华创证券研究所发布的债券周报指出,2月第二周资金面的超预期收紧,可能是流动性摩擦性因素导致,在流动性总量趋松的环境下,预计不会一直持续。对于长端利率的交易机会而言,短期关注后续主线逻辑能否逐渐清晰,明确的胜率机会或赔率空间,仍需等待。对于短端品种的配置机会而言,当前可以去年4月初时点为锚,把握票息品种的安全边际和配置机会。报告还指出,节后债市表现出明显的配置盘驱动特征,利率品种表现偏弱,信用债收益率快速下行,高票息品种的收益率下行幅度大于中短票。
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