汽车行业周报：1月销量整体平淡，汽车出口维持高景气度

行业研究 2023年2月13日 行业周报 标配1月销量整体平淡，汽车出口维持高景气度 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 《汽车行业周报：多地政策促进汽车消费，节后车市有望回暖-20230207》 《汽车行业周报：年末乘用车零售回暖，自主品牌出口延续高景气度-20230116》 《汽车行业周报：特斯拉国产车型调整售价，有望推动销量回升-20230110》 ——汽车行业周报（2023/02/06-2023/02/12） 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.85%；汽车板块整体下跌1.14%，涨幅在31个行业中排第26。细分行业中，（1）整车：乘用车、商用载货车、商用载客车子板 块分别变动-3.50%、-2.99%、0.83%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.23%、 0.75%、1.29%、0.31%、-0.99%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-1.12%、5.19%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动- 0.79%、0.87%。 1月销量整体平淡，汽车出口维持高景气度。据中汽协，1月汽车销量164.9万辆，同比-35%，其中乘用车销量146.9万辆，同比下降32.9%；货车销量15.9万辆，同比-49.5%；客车销量2.1万辆，同比-29.5%。新能源汽车销量40.8万辆，同比-6.3%，市场占有率 24.7%。出口方面，1月汽车出口30.1万辆，同比+30%，其中乘用车出口25万辆，同比 +36%；商用车出口5万辆，同比+8%；新能源汽车出口8.3万辆，同比+48%。近年来汽车出口持续增长，2021年、2022年出口超200万辆、300万辆；单月来看，去年8月以来均维持30万辆以上水平。 促消费政策、车企降价等有望推动车市回暖。受到春节假期、乘用车市场燃油车购置税减半及新能源汽车购置补贴退出、部分新能源车企调整价格等因素影响，首月销量数据 平淡。今年以来多地推出购置补贴延期、发放汽车消费券等政策促进汽车消费，同时在特斯拉之后，多家新能源车企宣布降价或加大终端优惠力度，消费者购车成本的下降有望推动节后车市持续回暖。 理想正式发布新车型L7。2月8日，理想汽车正式发布新车型理想L7，共有Max/Pro/Air三个版本，其中L7Max/Pro将于3月开始交付，L7Air将于4月开始交付。理想L7与理想L8配置略有差异，上市后将填补理想在五座SUV市场的空缺。 产品切换顺利，或持续提振空气悬架、激光雷达、HUD、扬声器等增量零部件需求。理想早期采用单一车型策略，首款车型理想ONE指导价34.98万元，月销量最高达1.4万辆。去年理想公布新产品规划，产品定位扩充至20-50万元区间，其中L9定位于40-50万 元价格区间，L8/L7定位于30-40万元价格区间，L6/L5定位于20-30万元价格区间。下半年理想进入产品切换阶段，L9、L8相继开始交付，年末两款车型月交付量均突破万辆，总交付量达到2.1万辆，创历史新高；今年1月总交付量为1.5万辆，在新势力品牌中居于首位。与第一代车型理想ONE相比，L7/L8在多个方面进行了配置的升级，有望持续提振空气悬架、激光雷达、HUD、扬声器等增量零部件需求。 投资策略：2023年新能源汽车、汽车出口等有望延续较快增长态势。乘用车整车，可关注新能源汽车销量表现强势、产品结构持续改善的自主龙头；汽车零部件，可持续关注 智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与比亚迪、新势力等新能源车企深度合作、产品价值量受益于车型配置提升的传统零部件供应商；重卡产业链，可适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。 风险提示：宏观经济波动的风险；行业政策变动的风险；汽车销量不及预期的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。 正文目录 1.投资要点4 1.1.中汽协、乘联会等公布1月销量数据4 1.2.理想正式发布新车型L74 2.二级市场表现6 3.行业数据跟踪8 3.1.销量8 3.1.1.乘联会周度数据：1月28-31日乘用车零售同比-10%，批发同比+16%8 3.1.2.乘联会月度数据：1月新能源乘用车零售同比-6%，批发同比-7%8 3.1.3.中汽协月度数据：1月汽车销量同比-35%；出口同比+30%9 3.1.4.车企产销快报11 3.2.库存：1月汽车经销商库存系数1.80，环比+68%12 3.3.原材料价格13 3.4.新车型跟踪：理想L7、吉利熊猫mini上市14 4.上市公司公告15 5.行业动态16 5.1.行业政策16 5.2.企业动态16 6.风险提示17 图表目录 图1本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%）6 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）6 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）7 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）7 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）7 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）7 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）7 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）7 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）8 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）8 图11狭义乘用车单月零售销量（万辆）9 图12狭义乘用车单月批发销量（万辆）9 图13新能源汽车单月零售销量（万辆）9 图14新能源汽车单月批发销量（万辆）9 图151月厂商狭义乘用车零售销量（万辆）9 图161月厂商狭义乘用车批发销量（万辆）9 图17汽车单月销量（万辆）10 图18乘用车单月销量（万辆）10 图19客车单月销量（万辆）10 图20货车单月销量（万辆）10 图21乘用车单月出口量（万辆）10 图22商用车单月出口量（万辆）10 图23上汽集团各品牌1月销量（辆）11 图24长安汽车各品牌1月销量（辆）11 图25比亚迪各车型1月销量（辆）12 图26广汽集团各品牌1月销量（辆）12 图27吉利汽车各品牌1月销量（辆）12 图28长城汽车各品牌1月销量（辆）12 图29月度汽车经销商库存系数12 图30高端豪华&进口、合资、自主汽车品牌库存系数12 图31钢材现货价格（元/吨）13 图32铝锭现货价格（元/吨）13 图33塑料粒子现货价格（元/吨）13 图34天然橡胶现货价格（元/吨）13 图35纯碱现货价格（元/吨）13 图36正极原材料价格（元/吨）13 表1理想车型配置参数5 表2本周新车型配置参数14 表3本周上市公司公告15 1.投资要点 1.1.中汽协、乘联会等公布1月销量数据 1月销量数据公布，车市整体平淡。据中汽协，1月汽车销量164.9万辆，同比- 35%，其中乘用车销量146.9万辆，同比下降32.9%；货车销量15.9万辆，同比- 49.5%；客车销量2.1万辆，同比-29.5%。新能源汽车1月销量40.8万辆，同比-6.3%，市场占有率24.7%，其中纯电动汽车销量28.7万辆，同比-18.2%；插电式混合动力汽车销量12.1万辆，同比+42.5%；燃料电池汽车销量0.02万辆，同比-15.6%。受到春节假期、乘用车市场燃油车购置税减半及新能源汽车购置补贴退出、部分新能源车企调整价格等因素影响，首月销量数据平淡，乘用车、商用车销量同比下降。 新能源汽车销量分化，促消费政策、车企价格调整有望推动销量回暖。1月比亚迪销量15.0万辆，同比+58%，环比-36%，市场占有率达到38.6%，新车型护卫舰07、腾势 D9环比持续爬坡；特斯拉中国销量6.6万辆，同比+10%，环比+18%；年初价格调整后车型订单有所提升；新势力品牌中理想销量相对强势，1月交付1.5万辆，同比+23%，环比-29%。今年以来多地推出购置补贴延期、发放汽车消费券等政策促进汽车消费，同时在特斯拉之后，多家新能源车企宣布降价或加大终端优惠力度，消费者购车成本的下降有望推动节后新能源汽车市场持续回暖。 汽车出口维持30万辆以上水平。1月汽车出口30.1万辆，同比+30%，其中乘用车出 口25万辆，同比+36%；商用车出口5万辆，同比+8%；新能源汽车出口8.3万辆，同比 +48%。上汽、奇瑞、特斯拉、长安等出口分别达到6.9万辆、5.2万辆、3.9万辆、2.3万辆，东风、长城、吉利、比亚迪、江汽、北汽等出口均在万辆以上，比亚迪、奇瑞同比增长显著。近年来汽车出口持续增长，2021年、2022年出口超200万辆、300万辆；单月来看，去年8月以来均维持30万辆以上水平。 1.2.理想正式发布新车型L7 理想正式发布新车型L7，3月起交付。2月8日，理想汽车正式发布新车型理想L7，共有Max/Pro/Air三个版本，其中L7Max/Pro将于3月开始交付，L7Air将于4月开始交付。与理想L8相比，理想L7价格略低，配置仅在于座位数量、车身尺寸、续航里程等有所差异，上市后将填补理想在五座SUV市场的空缺。从价格和级别来看，与理想L8/L7定位相似的车型包括问界M7、小鹏G9、阿维塔11等新能源车型，以及大众途昂/揽境/揽巡、别克昂科旗等燃油车型。 产品切换顺利，销量表现强势。理想早期采用单一车型策略，首款车型理想ONE指导价34.98万元，月销量最高达1.4万辆。去年理想公布新产品规划，产品定位扩充至20- 50万元区间，其中L9定位于40-50万元价格区间，L8/L7定位于30-40万元价格区间，L6/L5定位于20-30万元价格区间。下半年理想进入产品切换阶段，L9、L8相继开始交付，年末两款车型月交付量均突破万辆，总交付量达到2.1万辆，创历史新高；今年1月 总交付量为1.5万辆，在新势力品牌中居于首位。 车型配置升级提振空气悬架、激光雷达、HUD、扬声器等零部件需求。与第一代车型理想ONE相比，L7/L8在多个方面进行了配置的升级。基本参数中，车身尺寸、轴距增加，最大功率、最大扭矩、最高车速、百公里加速等指标进一步优化。辅助驾驶配置方面，泊车影像系统由360度全景影像升级至540度全景影像；高配版本增加空气悬架。智能驾驶方面，自动驾驶芯片由地平线征程3升级至地平线征程5或英伟达DriveOrin，算 表1理想车型配置参数 力由10TOPS升级至128TOPS/508TOPS；摄像头数量由6个增加至10/11个，高配版本增加激光雷达；增加HUD。多媒体配置方面，车机芯片升级为高通8155，高配版本增加后排液晶屏；扬声器数量由12个增加至19/21个，并标配杜比全景声；车内氛围灯由单色升级为256色。 L7 L8 L9 指导价（万元） 31.98-37.98 33.98-39.98 45.98 车型 SUV SUV SUV 级别 中大型 中大型 大型 驱动模式 增程式 增程式 增程式 长×宽×高（mm） 5050×1995×1750 5080×1995×1800 5218×1998×1800 轴距（mm） 3005 3005 3105 最高车速（km/h） 180 180 250/262 官方0-100km/h加速（s） 5.3 5.5 5.3 变速箱 电动车单速变速箱 电动车单速变速箱 电动车单速变速箱 发动机 1.5T/L4/154马力 1.5L/L4/154马力 1.5L/L4/154马力 电动机 增程式/449马力 增程式/449马力 增程式/449马力 驱动电机数 双电机 双电机 双电机 电池类型 三元 三元 三元 电池容量（kWh） 40.9 42.8 44.5 WLTC综合续航里程（km） 1100 1100 1100 辅助驾驶等级 L2 L2 L2 泊车影像系统 540度全景影像/透明底盘 540度全景影像/透明底盘 540度全景影像/透明底盘 空气悬挂 √（部分车型） √（部分车型） √ 辅助驾驶系统 ADPro/ADMax ADPro/AD