电力设备及新能源行业周报：光伏产业链价格回升，风光储项目大规模签约

国家/地区 看好（维持） 中国 报告发布日期 2023年02月13日 卢日鑫 顾高臣 施静 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003021-63325888*6119 gugaochen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080004021-63325888*3206 shijing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520090002香港证监会牌照：BMO306 严东 温晨阳 梁杏红张洋 yandong@orientsec.com.cnwenchenyang@orientsec.com.cnliangxinghong@orientsec.com.cn zhangyang3@orientsec.com.cn 行业电力设备及新能源行业 行业研究|行业周报电力设备及新能源行业 光伏产业链价格回升，风光储项目大规模签约 ——电力设备及新能源行业周报（2023/02/13） 核心观点 光伏：1月份逆变器1.07GW中标，发布招标项目17.36GW。据国际能源网统计， 1月国内逆变器招投标市场，逆变器招标采购订单1.07GW。华电、华能、中核集团等企业发布了15个招标项目，合计17.36GW。硅料、硅片环节大幅涨价。2月8-9日，硅业分会公布本周多晶硅、硅片价格。国内单晶复投料成交均价周环比涨 幅为11.40%；单晶致密料成交均价周环比涨幅为11.48%。M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价周环比涨幅为26.4%；G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价周环比涨幅为34.4%。以色列可能取消对大规模太阳能的土地限制，释放 约2GW的地面光伏装机容量。新政府刚刚公布的以色列预算法案计划包括取消国 家分区委员会设定的限制。到目前为止，国家分区委员会限制了2000公顷，面积限制相当于约2GW的地面光伏装机容量，适用于所有公用事业规模的太阳能装 置。美国微电网市场在2022年达到10GW。在对不间断服务、军事弹性计划以及 企业环境、社会、企业治理（ESG）的需求不断增长的推动下，2022年美国微电网市场的光伏和储容量比2017年增长了约47%。美国能源署2023计划新增29.1GW公用事业光伏发电。2月6日，美国能源署发布每月发电装机报告：美国计划在在2023年新增54.5GW公用事业级发电站，其中UtilityScale太阳能发电将 新增29.1GW，占54%。 风电：2022年，全国共签约/规划风光储项目83个。据国际能源网统计，2022年已明确的项目规模为191.553GW。中国能建以29.94GW排名第一，京能集团以16.5GW排名第二，国家电投以10.78GW位列第三。河南出台碳达峰方案，风光 达47GW。方案明确，到2030年，风电和光伏发电装机容量达到4700万千瓦以上。广东出台碳达峰方案，风光达74GW。《通知》指出，到2030年，风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上。本周风电整机采购开标总计1187.3MW （约1.19GW），最低中标单价1870元/kW。本周（2月6日-2月10日）开标含 塔筒陆上风电项目8个，规模总计287.3MW，中标均价为2582元/kW。不含塔筒 周期、成长共振，光伏20年回顾及展望： 2023-02-10 光伏行业深度复盘光伏产业链价格回升，风电1月招标维系 2023-02-06 景气：——电力设备及新能源行业周报（2023/02/06）2022年风电光伏新增装机超120GW，占 2023-01-25 全国新增装机78%：——电力设备及新能源行业周报（2023/01/16） 陆上风电项目有1个，规模总计150MW，中标单价为1870元/kW。含塔筒海上风 电项目3个，规模总计750MW，项目中标均价为4284元/kW。 工控：1月份CPI上涨，PPI下降。受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，1月份居民消费价格有所上涨，CPI环比由上月持平转为上涨0.8%。受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，一月份工业品价格整体继续下降，PPI环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 投资建议与投资标的 光伏板块：建议关注电池片环节钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注中游零部件进入修复成长环节振江股份(603507，未评级)、恒润股份(603985，未评级)、金雷股份(300443，未评级)，海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)、起帆电缆(605222，未评级)。 风险提示 光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 板块及业绩回顾4 建议关注4 光伏5 光伏行业回顾5 产业链价格跟踪6 风电8 风电行业回顾8 工控9 工控行业回顾9 风险提示9 图表目录 图1：指数周涨跌幅（%）4 图2：周成交额（十亿元）4 图3：细分子行业周涨跌幅比较4 图4：光伏行业指数（中信）4 图5：多晶硅价格走势（万元/吨）7 图6：硅片价格走势（元/片）7 图7：电池片价格走势（元/W）7 图8：组件价格走势（元/W）7 图9：光伏玻璃（3.2mm）价格走势（元/m2）7 表1：光伏、风电重要公司行情回顾5 表2：多晶硅价格跟踪（万元/吨）6 表3：光伏产业链中部分环节价格情况8 表4：本周（2月6日-2月10日）风电整机采购中标汇总9 板块及业绩回顾 本周（2023.02.06-2023.02.10）市场整体表现较差，电力设备及新能源板块表现较差。其中沪深 300指数下跌0.85%，报收4106.31点，成交额0.988万亿元。同期电力设备及新能源行业下跌 0.68%，报收11349.14点，成交额0.365万亿元。电气设备二级行业中，电源设备下跌0.85%，电气设备上涨0.82%；三级细分子行业中，电机板块表现最好，上涨3.57%。 图1：指数周涨跌幅（%）图2：周成交额（十亿元） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：细分子行业周涨跌幅比较图4：光伏行业指数（中信） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 建议关注 本周（2023.02.06-2023.02.10）整体板块表现一般，后续坚定看好电池片环节N型技术迭代利润恢复，建议关注钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；看好户储赛道成长建议关注昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155， 未评级)、天顺风能(002531，未评级)、起帆电缆(605222，未评级)。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 表1：光伏、风电重要公司行情回顾 数据来源：Wind，东方证券研究所 光伏 光伏行业回顾 硅料、硅片环节大幅涨价。2月8-9日，硅业分会公布本周多晶硅、硅片价格。国内单晶复投料价格区间在22.0-24.9万元/吨，成交均价为24.23万元/吨，周环比涨幅为11.40%；单晶致密料价格区间在21.8-24.7万元/吨，成交均价为23.99万元/吨，周环比涨幅为11.48%。M10单晶硅片（182mm/150μm）价格区间在6-6.22元/片，成交均价提升至6.22元/片，周环比涨幅为 26.4%；G12单晶硅片（210mm/150μm）价格区间在8-8.2元/片，成交均价提升至8.2元/片，周环比涨幅为34.4%。 1月份逆变器1.07GW中标，发布招标项目17.36GW。据国际能源网统计，1月国内逆变器招投标市场，华为、阳光、特变电工、上能电气等12家企业，共同赢得了1.07GW的逆变器招标采购订单。其中，华为628.93MW排名榜首，阳光电源205.05MW排名第二；特变电工100MW排名第三。此外，华电、华能、中核集团等企业发布了15个招标项目，合计17.36GW。 以色列可能取消对大规模太阳能的土地限制，释放约2GW的地面光伏装机容量。新政府刚刚公布的以色列预算法案计划包括取消国家分区委员会设定的限制。到目前为止，国家分区委员会限制了2000公顷，面积限制相当于约2GW的地面光伏装机容量，适用于所有公用事业规模的太阳能装置。 美国微电网市场在2022年达到10GW。在对不间断服务、军事弹性计划以及企业环境、社会、企业治理（ESG）的需求不断增长的推动下，2022年美国微电网市场的光伏和储容量比2017年增长了约47%。 美国能源署2023计划新增29.1GW公用事业光伏发电。2月6日，美国能源署发布每月发电装机报告：美国计划在在2023年新增54.5GW公用事业级发电站，其中UtilityScale太阳能发电将新增29.1GW，占54%。新增计划显示，未来两年新增光伏将翻番式增长。到2024年底，美国电力部门运营的太阳能发电装机容量将从2022年的74GW再增加63GW（84%）。 产业链价格跟踪 根据上海有色网2月10日数据，本周（2023.02.06-2023.02.10）硅料价格整体上涨。2月10日 国内单晶复投料价格区间在24.0-26.0万元/吨，成交均价为25.0万元/吨；单晶致密料价格区间在 21.0-25.0万元/吨，成交均价为23.0万元/吨；单晶菜花料价格区间在18.0-22.0万元/吨，成交均 价为20.0万元/吨。 表2：多晶硅价格跟踪（万元/吨） 上周价格 （0203） 本周价格 （0210） 涨跌幅 走势 单晶复投料 22.50 25.00 11.11% ↑ 单晶致密料 20.50 23.00 12.20% ↑ 单晶菜花料 19.00 20.00 5.26% ↑ 数据来源：上海有色网，东方证券研究所 据PVInfoLink统计数据显示，本周硅料、单晶硅片、电池片价格整体上涨；单晶组件环节价格整体持稳不变；辅材领域，光伏玻璃价格持稳不变。 1）硅片环节：本周硅片市场价格整体上涨。单晶硅片（182mm/155μm）国外价格由上周0.625美元/片上调至0.809美元/片，国内价格由上周4.80元/片上调至6.22元/片； 单晶硅片（210mm/155μm）国外价格由上周0.807美元/片上调