国家市场监督管理总局印发《全国重点工业产品质量安全监管目录(2023 年版)》，纯碱、有机硅价格上涨

基础化工 证券研究报告 2023年02月12日 投资评级 国家市场监督管理总局印发《全国重点工业产品质量安全监管目录(2023年版)》，纯碱、有机硅价格上涨 本周重点新闻跟踪 近日，国家市场监督管理总局印发《全国重点工业产品质量安全监管目录 （2023年版）》，进一步加强工业产品质量安全监管，提高质量安全治理水平。《监管目录》中对产品分类、产品名称、主产区进行了详细介绍，涉及14类247种产品。根据《监管目录》，农用薄膜、复合肥料、磷肥、氯碱、危险化学品（实施生产许可证管理）、化学试剂（实施生产许可证管理）、车用柴油、车用汽油、防水涂料等化工产品被列入目录。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨2.9%，为78.06美元/桶。 行业评级中性(维持评级) 上次评级中性 作者唐婕分析师 SAC执业证书编号：S1110519070001 tjie@tfzq.com 张峰分析师 SAC执业证书编号：S1110518080008 zhangfeng@tfzq.com 郭建奇分析师 SAC执业证书编号：S1110522110002 guojianqi@tfzq.com 王兴佳联系人 wangxingjia@tfzq.com 重点关注子行业：本周重质纯碱/有机硅/氨纶价格分别上涨2.5%/2.4%/1.4%/； 尿素/乙二醇/聚合MDI/液体蛋氨酸/TDI/固体蛋氨酸/VA/醋酸/DMF/价格分 行业走势图 别下跌0.7%/0.9%/1.2%/1.7%/1.9%/2.1%/2.2%/4.8%/7.9%/；电石法PVC/橡胶/乙基础化工沪深300 烯法PVC/VE/烧碱/粘胶长丝/粘胶短纤/轻质纯碱/钛白粉/纯MDI/价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：高纯氪气（+25.9%）、丁二烯（+22.2%）、PTMEG（+12%）、硝酸（+11.9%）、甘氨酸（+10.9%）。 纯碱：本周国内纯碱市场价格走高。国内纯碱市场仍以货紧为主，部分纯碱厂家由于订单较满，持续封单运行。下游厂家基本按需拿货，轻质纯碱下游目前有个别区域不太接受高价，重质纯碱下游的玻璃行业由于近期行情上涨，整体开工有所上升。且近期玻璃厂点火开车数量较多，目前对纯碱需求 5% 1% -3% -7% -11% -15% -19% -23% 2022-022022-062022-10 资料来源：贝格数据 量仍较为可观。综合来看，目前国内纯碱市场仍以货紧为主，下游目前采购 积极性尚可，但个别区域轻碱下游用户开始存抵触情绪。 有机硅：本周有机硅市场积极推涨，持货商信心复苏。此次市场上行的托举动力来自于供需矛盾的缓解，生产企业开工虽有小幅提升，但还不及正常水平，下游节前备货热情高涨，节后订单交付热潮下有机硅市场库存下滑明显，部分买盘对后市持看好态度。综合成本呈弱势运行，甲醇涨跌无序，氯甲烷和金属硅均有松动，单体厂由于走货乐观，报盘重心上涨500元/吨，企业亏损情况有较为明显的改善。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨0.13%，沪深300指数较上周下跌0.85%。基础化工板块跑赢大盘0.98个百分点，涨幅居于所有板块第18位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他化学原料（+2.95%），氮肥（+2.25%），其他塑料制品（+1.97%），日用化学产品（+1.86%），石油贸易（+1.76%）。 重点关注子行业观点 我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业）、合成生物学（华恒生物）、催化剂行业（凯立新材、中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份）、显示材料（万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 相关报告 1《基础化工-行业研究周报:2022年石化化工行业经济运行整体平稳，MDI、氨纶价格上涨》2023-02-05 2《基础化工-行业研究周报:六部委印发《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，醋酸、乙二醇价格上涨》2023-01-29 3《基础化工-行业研究周报:工业和信息化部：优化布局乙烯、煤化工等重大项目，BDO、乙二醇价格上涨》2023-01-15 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.重点新闻跟踪5 2.板块及个股行情5 2.1.板块表现5 2.2.个股行情6 2.3.板块估值7 3.重点化工产品价格、价差监测7 3.1.化纤11 3.2.农化12 3.3.聚氨酯及塑料14 3.4.纯碱、氯碱15 3.5.橡胶16 3.6.钛白粉17 3.7.制冷剂17 3.8.有机硅及其他17 4.重点个股跟踪18 5.投资观点及建议20 图表目录 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类）5 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类）6 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新）7 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法）7 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨）11 图6：粘胶长丝价格（元/吨）11 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨）12 图8：华东PTA价格（元/吨）12 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨）12 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨）12 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨）12 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨）13 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨）13 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨）13 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨）13 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨）13 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨）13 图18：国内菊酯价格（万元/吨）14 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨）14 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨）14 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨）14 图22：华东MDI价格（元/吨）14 图23：华东TDI价格（元/吨）14 图24：华东PTMEG价格（元/吨）15 图25：PO价格及价差（元/吨）15 图26：余姚市场PP价格（元/吨）15 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨）15 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨）15 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨）15 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨）16 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨）16 图32：国内天然橡胶价格（元/吨）16 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨）16 图34：炭黑价格及价差（元/吨）16 图35：橡胶助剂价格（元/吨）16 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨）17 图37：R22、R134a价格（元/吨）17 图38：R125、R32、R410a价格（元/吨）17 图39：国内有机硅价格（元/吨）18 图40：分散及活性染料价格（元/公斤）18 表1：本周涨幅前十个股6 表2：本周跌幅前十个股6 表3：本周化工产品涨幅前10名7 表4：本周化工产品跌幅前10名7 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨）8 表6：重点跟踪产品上周变化9 表7：重点公司最新观点18 表8：重点公司盈利预测表（单位：亿元、亿股）20 1.重点新闻跟踪 1）2023.02.10据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计，2021年及以前开工建设的云南能投硅材科技发展有限公司年产40万吨有机硅单体项目一期工程（20万吨）、内蒙古恒星化学有限公司年产20万吨/年有机硅单体项目、山东东岳有机硅材料股份有限公司扩建30 万吨/年单体项目、合盛硅业(鄯善)有限公司二期40万吨/年单体项目和湖北兴瑞硅材料有 限公司、鲁西化工集团股份有限公司有机硅项目技改已全部完成。截止2022年底，中国有机硅甲基单体产能已达到500万吨，约占全球有机硅甲基单体产能的67%。 2）2023.02.09近日，北京城市副中心建设国家绿色发展示范区-打造国家级绿色交易所启动仪式在北京国际财富中心成功举行。这标志着目前唯一一个国家级绿色交易所——北京绿色交易所正式落户北京城市副中心，未来将建成面向全球的国家级绿色交易所，全面推进城市副中心建设国家绿色发展示范区。 3）2023.02.07近日，河南省发展和改革委员会印发《河南省2023-2024年重点领域节能降碳改造实施方案》（以下简称《实施方案》），严格化工、建材等高耗能行业能效标杆管理，加快推动传统产业绿色低碳转型发展。河南省石化协会和部分重点煤化工企业负责人在充分肯定《实施方案》重要意义和作用外，建议政府按照“一厂一策”方式，对企业能效水平、碳排放强度等统筹考虑，加大对能效“领跑者”企业的支持力度和资金支持，引导行业提质增效、绿色低碳发展。 4）2023.02.06近日，国家市场监督管理总局印发《全国重点工业产品质量安全监管目录(2023年版)》，进一步加强工业产品质量安全监管，提高质量安全治理水平。《监管目录》中对产品分类、产品名称、主产区进行了详细介绍，涉及14类247种产品。根据《监管目录》，农用薄膜、复合肥料、磷肥、氯碱、危险化学品(实施生产许可证管理)、化学试剂(实施生产许可证管理)、车用柴油、车用汽油、防水涂料等化工产品被列入目录。 5）2023.02.06近日，国家市场监督管理总局印发《全国重点工业产品质量安全监管目录(2023年版)》，进一步加强工业产品质量安全监管，提高质量安全治理水平。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨0.13%，沪深300指数较上周下跌0.85%。基础化工板块跑赢大盘 0.98个百分点，涨幅居于所有板块第18位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 2.3%2.2%1.6%1.5%1.5%1.4%1.3%1.1%1.1%1.0%1.0%0.9% 0.5%0.3%0.2%0.2%0.1%0.1%0.1%0.0% -0.3%-0.3%-0.5%-0.5%-0.5%-0.5%-0.7% - -2.0% -2.5% 1.4% 3% 1% -1% -3% -5% -7% -9% 传媒 电力及公用事业 轻工制造 通信 建筑 综合 房地产 电子 机械 计算机 综合金融 交通运输 国防军工 纺织服装 家电 商贸零售 食品饮料 基础化工 钢铁 消费者服务 石油石化 银行 非银行金融 医药 农林牧渔 建材 电力设备及新能源 汽车 煤炭 有色金属 -11% 资料来源：wind，天风证券研究所 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他化学原料（+2.95%），氮肥（+2.25%），其他塑料制品（+1.97%），日用化学产品（+1.86%），石油贸易（+1.76%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 3.0% 2.2%2.0%1.9%1.8% 1.5%1.4%1.3%1.3%1.2% 0.9%0.7%0.6%0.5% 0.3%0.3%0.2%0.1%0.1% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 其他化学原料 氮肥 他塑料制品 化学产品 石油贸易 学用品 制品 革 -4% 资料来源：wind，天风证券研究所 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：博菲电气（+18.76%），横河精密（+16.93%），金三江 （+15.46%），润禾材料（+13.56%），奥克股份（+12.97%），三孚新科（+12.76%），世龙实业（+12.56%），亚香股份（+11.47%），晨光新材（+11.1%），诺普信（+11.05%）。 表1：本周涨幅前十个股 股票代码 公司名称 股价(元/股) 周涨幅(%) 月