设备零部件赛道宽阔，国产龙头扬帆起航

新莱应材是一家专注于半导体零部件市场的公司，已成功打入了长江存储、合肥长鑫、北方华创等国内公司的供应链。公司2021年电子洁净业务收入已达5.32亿元，在高端真空阀门，气体管道，气体控制元件方面完成部分国产替代。半导体零部件国产化率低，成长空间广阔，根据测算，2021年全球半导体设备零部件市场规模约为367.5亿美元，其中新莱应材所生产的机械加工/管路类产品，市场规模分别为110.25/91.88亿美元，市场规模大。公司是国内少有的食品包材+包装设备双线布局的企业，配套服务优势强。预计公司2022/2023/2024年实现归母净利润3.37/4.45/6.12亿元，对应2023年2月10日收盘价PE为45.62/34.54/25.13倍，首次覆盖，给予“增持”评级。