环保公用行业：公共领域车辆全面电动化试点启动，环卫装备行业将迎需求放量

公共领域车辆全面电动化试点启动，环卫装备行业将迎需求放量 核心观点 行业观点： 山东省能源局《2023年全省能源工作指导意见》，提出探索新型储能容量交易机制。《意见》提出，研究编制新型储能参与电力市场交易、调度、结算细则，探索建立新型储能容量交易机制，推动项目应建尽建、能用尽用，继续保持全国领先。本次《意见》进一步明确了储能在电力系统中的作用与价值，后续全国其他省份也有望出台新型储能交易政策，提高储能项目收益并促进装机持续高增长。 工信部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》。《通知》提出，试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%，试点期为2023-2025年。本次《通知》也意味着公共领域车辆全面电动化试点启动，我们预计未来几年环卫电动装备的采购需求将持续提升，环卫装备行业将迎来需求放量及盈利能力的改善。 投资策略及推荐关注标的： 公用：山东省能源局《2023年全省能源工作指导意见》，提出探索新型储能容量交易机制，储能需求有望持续高增长。《意见》提出，研究编制新型储能参与电力市场交易、调度、结算细则，探索建立新 型储能容量交易机制。到2023年底，新型储能装机规模达到200万千瓦以上。新型储能具有响应快、配置灵活、建设周期短等优势,可在新能源比重不断提高的新型电力系统中发挥重要调节作用。本次 《意见》进一步明确了储能在电力系统中的作用与价值，后续全国其他省份也有望出台新型储能交易政策，提高储能项目收益并促进装机持续高增长。 建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力 环保公用行业 推荐（维持评级） 分析师陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520070002 研究助理梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 行业数据2023.02.10 资料来源：wind，中国银河证券研究院 核心组合表现2023.02.10 （600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、 川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份 （600803.SH）。 环保：公共领域车辆全面电动化试点启动，环卫装备行业将迎需求放量。本次《通知》也意味着公共领域车辆全面电动化试点启动，我们预计未来几年环卫电动装备的采购需求将持续提升，环卫装备行业将 迎来需求放量及盈利能力的改善。 建议关注：福龙马（603686.SH）、盈峰环境（000967.SZ）、仕净科 技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、 ST龙净（600388.SH）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境 （002034.SZ）、路德环境（688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。 资料来源：wind，中国银河证券研究院 行业动态报告●环保公用行业 2023年2月12日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业动态： 1、八部门发布通知：组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作； 2、生态环境部印发《关于做好2023—2025年发电行业企业温室气体排放报告管理有关工作的通知》； 3、明确十项重点任务，《河北省碳达峰实施方案》全文发布； 4、山东省能源局《2023年全省能源工作指导意见》：探索新型储能容量交易机制、储能装机2GW；新能源和可再生能源发电装机达到80GW以上； 5、新疆2023年电力市场化交易实施方案：加大新能源参与市场化交易的支持力度； 6、河北省碳达峰实施方案：大力削减煤炭消费； 7、国家能源集团：2022年电力项目开工3171万千瓦 行业表现： 环保：上周环保指数（申万）涨幅2.38%，相对沪深300指数涨幅3.24%，其中福龙马、盈峰环境、上海洗霸涨幅分别为18.66%、13.55%、 11.97%,表现较好；而华控赛格、青达环保、同兴环保涨幅分别为- 4.32%、-5.04%、-5.89%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)23.53倍、PB(LF)1.63倍。 公用事业：上周公用事业指数（申万）涨幅2.02%，相对沪深300指数涨幅2.88%，其中珈伟新能、南网能源、聆达股份涨幅分别为 26.26%、14.33%、13.49%,表现较好；而电投产融、*ST华源、川能动力涨幅分别为-1.72%、-3.46%、-4.99%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)25.65倍、PB(LF)1.67倍。 碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量109,310吨，总成交额6,071,360.00元。挂牌协议交易周成交量9,310吨，周成交额521,360.00元，最高成交价56.00元/吨，最低成交价56.00元 /吨，本周五收盘价为56.00元/吨，与上周五持平。大宗协议交易周 成交量100,000吨，周成交额5,550,000.00元。截至本周，全国碳 市场碳排放配额（CEA）累计成交量230,046,063吨，累计成交额 10,495,676,919.54元。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 证券代码 证券简称 周涨幅(%) 市盈率PE(TTM) 总市值(亿元) 核603588.SH 高能环境 4.79% 22.85 170.25 心600388.SH ST龙净 2.87% 25.34 203.58 合002645.SZ 华宏科技 6.89% 21.94 119.18 投资组合： 组 目录 一、行业要闻3 二、行业数据3 三、行情回顾6 （一）碳市场行情6 （二）行业行情7 四、核心观点9 五、风险提示10 六、附录10 一、行业要闻 1.八部门发布通知：组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作 近日，工信部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》。《通知》中所指公共领域车辆包括“公务用车、城市公交、出租（包括巡游出租和网络预约出租汽车）、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域用车”。《通知》提出的工作目标主要包括以下三个方面： （一）车辆电动化水平大幅提高。试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。 （二）充换电服务体系保障有力。建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，服务保障能力显著提升，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%，形成一批典型的综合能源服务示范站。 （三）新技术新模式创新应用。建立健全适应新能源汽车创新发展的智能交通系统、绿色能源供给系统、新型信息通信网络体系，实现新能源汽车与电网高效互动，与交通、通信等领域融合发展。智能有序充电、大功率充电、快速换电等新技术应用有效扩大，车网融合等新技术得到充分验证。 此外，《通知》还明确了，完善政策支撑体系，鼓励试点城市加大财政支持力度，因地制宜研究出台运营补贴、通行路权、用电优惠、低/零碳排放区等支持政策，探索建立适应新技术新模式发展的政策体系等重点工作任务。 本次《通知》也意味着公共领域车辆全面电动化试点启动，预计2023-2025年新增或更新车辆中新能源比例达80%，未来几年环卫电动装备的采购需求持续或将提升。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230206/1286528.shtml 2.生态环境部印发《关于做好2023—2025年发电行业企业温室气体排放报告管理有关工作的通知》 近日，生态环境部发布《关于做好2023—2025年发电行业企业温室气体排放报告管理有关工作的通知》，文件指出，各省级生态环境部门要依据《碳排放权交易管理办法（试行）》有关规定，组织开展发电行业企业温室气体排放报告管理有关工作。石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、民航等行业企业温室气体排放报告管理有关工作安排另行通知。2022年度全国电网平均排放因子为0.5703tCO2/MWh。 发电行业温室气体排放报告管理工作主要包含以下七个方面：确定并公开年度名录；组织制订2023年度数据质量控制计划；组织开展月度信息化存证；组织报送年度温室气体排放报告；组织开展年度排放报告核查；强化数据质量日常监管；开展对核查技术服务机构的评估。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230207/1287054.shtml 3.明确十项重点任务，《河北省碳达峰实施方案》全文发布 日前，《河北省碳达峰实施方案》全文发布，明确十项重点任务。 《方案》提出主要目标，到2025年，非化石能源消费比重达到13%以上；单位地区生产总值能耗和二氧化碳排放确保完成国家下达指标。到2030年，煤炭消费比重降至60%以下，非化石能源消费比重达到19%以上，单位地区生产总值能耗和二氧化碳排放在2025年基础上继续大幅下降。 《方案》提到，加快发展信息智能、生物医药健康、新材料、新能源、绿色环保等战略性新兴产业。推行产品绿色设计，建设绿色制造体系，构建绿色供应链，支持创建一批绿色工厂、绿色园区、绿色设计示范企业和绿色设计产品。推动互联网、大数据、人工智能等与各产业深度融合。在高碳行业率先推广应用碳捕集利用与封存技术。建立以碳排放、污染物排放、能耗总量为依据的产量约束机制，探索实施钢铁、水泥等高碳行业以污控产、以煤定产。 严控新增煤电项目，有序淘汰煤电落后产能，等容量置换建设大容量、高参数机组，推进煤电节能升级、灵活性和供热改造，推动煤电逐步向基础保障性和系统调节性电源转变。选择高耗能高排放项目聚集度高的产业园区开展节能改造，加强园区能源资源梯级利用和系统优化，提升产业园区循环化水平，全面提高能源资源产出率。 严控钢铁行业产能和产量规模，严格执行产能置换规定，严禁新增钢铁产能，推进存量优化，合理控制钢铁产量。优化产业布局，推动产能“走出去”，加快企业兼并重组和搬迁改造。推进钢铁行业短流程改造，加快清洁能源替代。提高废钢资源保障能力，打造回收、加工、配送、流通体系，提升废钢资源化利用水平。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230208/1287270.shtml 4.山东省能源局《2023年全省能源工作指导意见》：探索新型储能容量交易机制、储能装机 2GW；新能源和可再生能源发电装机达到80GW以上 2月7日，山东省能源局发布关于印发《2023年全省能源工作指导意见》（以下简称《意见》）的通知。 《意见》提出，强化能源政策创新。继续实施储能优先政策，研究编制新型储能参与电力市场交易、调度、结算细则，探索建立新型储能容量交易机制，推动项目应建尽建、能用尽用，继续保持全国领先。 着力提升绿色电力消纳能力。实施新型储能“百万千瓦”行动计划，推动泰安压缩空气储能等项目建设，建成三峡庆云二期、华润财金东