重大事件点评：风电项目定增获准，绿电转型步履加速

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电投能源重大事件点评：风电项目定增获准，绿电转型步履加速。公司发布关于2022年非公开发行股票申请获得中国证监会批准通过的公告，此次定增获准对应公开发行股票预案为公司在2022年5月12日发布的定增预案：1）定增数量不超过5.76亿股，发行总金额不超过40亿元；2）控股股东蒙东能源拟认购金额不低于 16亿元，且接受市场竞价结果，与其他特定投资者以相同价格认购本次非公开发行的股票；3）募集资金主要用于通辽市100万千瓦外送风电基地项目建设（拟投入28亿元）以及补充流动资金（拟投入12亿元）。公司作为典型的传统能化企业，背靠新能源龙头国电投集团率先开启转型，以绿电为依托的新能源板块持续发展，具备先发优势。公司传统业务主要为煤炭/电力/电解铝三大板块，其中煤炭/电解铝是公司主要的利润来源。煤炭方面，公司煤炭销售方式以长协为主。煤炭价值中枢有望长期保持当前的历史高位，公司煤炭板块收益稳定；电解铝业务方面，公司有自备火电厂，与同行业公司相比具有显著的成本优势，有望享受限电政策下的能源套利。需求端，新能源汽车仍是主要增长来源，随着稳经济、保交楼等政策落地，电解铝需求有望加速上行。我们预测2022-2024年归母净利润分别为45.56亿、49.32亿元和52.01亿元，对应PE分别为6x、5x、5x。参考公司近三年历史估值，我们给予公司2023年6倍目标PE，对应目标价15.42元，调整为“推荐”评级。