有色金属行业动态分析：云南限电或限制运行产能，电解铝供应瓶颈突出

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云南限电或限制运行产能，电解铝供应瓶颈突出。据2月6日SMM资讯，受电力供应的紧张局面的影响，云南省内部分电解铝企业已经接到通知，或将开始限电。Mysteel数据显示2023年1月云南省电解铝建成产能578万吨，运行产能416万吨，占据全国运行产能10.30%，本次压产限电将进一步限制供应。据《有色金属行业碳达峰实施方案》，发改委明确提出电解铝在2025、2030年使用可再生能源占比达到25%和30%。在产能天花板限制下电解铝产能逐步向西南等水电丰富地区转移，据《云南省应对气候变化规划（2021—2025年）》，到2025年，全省电力总装机1.4亿千瓦以上，绿色能源装机达到1.2亿千瓦以上，占比86%以上，清洁能源发电量约4200亿千瓦时，同时据《云南省“十四五”规划新能源项目清单》省内十四五期间新增水电、风电、光伏规划项目总计10337万千瓦，助力云南省承接电解铝置换产能。据Wind，云南水电发电量2020-2022年同比变化分别为3.6%、2.3%、11.87%，水电发电量同比波动较大，产能天花板+可再生发电比例扩大将长期从供给侧支撑铝价。