晨报

2023年2月10日星期五 【近期研报】 电池行业深度报告：储能大年叠加钠电元年，传统电池产业周期向上 我们认为传统的铅蓄电池产业正在进入新的增长周期，主要逻辑如下： 1）铅蓄电池主业竞争结构稳定，并有望跟随同城配送等新业态一起成长，海外市场也有增长空间； 2）全球储能电池需求正持续快速提升。铅蓄电池龙头都在及时发展新业务，锂电池产能不断扩大，有望充分分享储能行业红利，为其业务增长提供新的动力源。铅碳电池生产链条与铅蓄电池高度重合，一旦在储能上获得政策认可，将有望迅速对收入产生贡献； 3）钠电池商业化量产，短期有助于提升资本市场关注度和公司估值。 目前港股铅蓄电池企业估值整体处于低位，未来有望迎来盈利与估值双提升。建议重点关注铅蓄电池龙头天能动力（0819.HK）、超威动力（0951.HK）、理士国际（0842.HK），以及电动两轮车龙头雅迪控股（1585.HK） 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 半导体行业深度报告：关注基本面变化，审慎对待市场回暖 宏观指标数据逼近或超过衰退警戒线，多数企业财报不达预期，美国经济在今年进入衰退的可能性依然存在。建议在配置对冲手段保险的同时关注有核心技术支撑的行业龙头企业，建议重点配置代工行业龙头台积电（TSM.N）和数据中心行业新秀超威半导体（AMD.O）。同时，我们注意到由AI驱动的语言工具ChatGPT人气不断上升，使英伟达GPU成为蓬勃发展的AI业务的真正黄金。建议重点关注英伟达（NVDA.O） 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 证标普确认龙湖集团“BBB-”长期发行人信用评级，展望调整至“稳定” 券2月9日，标普将龙湖集团的评级展望由负面调整至稳定。与此同时，标普确认了公司的长期发行人信用评级为“BBB-”，其高级无抵押票据的发行评级为“BB+”。标普将评级展望调整为稳定， 研以反映龙湖集团不断增加的流动性缓冲。标普认为，公司的融资渠道，特别是在银行融资方面的 究渠道已得到加强。这主要得益于2022年11月初以来，中国政府针对部分房地产开发商采取的 报一系列支持措施。龙湖集团已于2022年12月9日获得由中国银行提供国内担保的7亿元人民币无抵押离岸银行贷款。公司是为数不多获得此类贷款的民营房地产开发商。 告 1 请务必阅读免责条款 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部上涨。截至2月9日，恒生指数上涨1.6%，报收21624.36点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为1.71%、1.19%和1.35%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到0.66%和3.16%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中资讯科技业和非必需性消费表现相对较好，涨跌幅分别为3.13%和2.03%；公用事业和能源业市场走势较弱，涨跌幅分别为0.2%和-0.37%。内地股市方面，截至2月9日，上证指数收盘价为 3270.38点，上涨1.18%；深证综指收盘价为2174.2点，上涨1.54%。陆港股通方面，截至2 月9日，当日沪股通北上资金净流量为57.07亿元，深股通北上资金净流量为63.94亿元，共计陆股通资金净流入121.01亿元；当日沪市港股通南下资金净流入-0.22亿元，深市港股通南下净流入为-6.86亿元，共计港股通资金净流入-7.08亿元。 美国三大股指集体下跌：截至2月9日，道琼斯工业指数报收33699.88点，较前一个交易日下跌0.73%；标普500指数报收4081.5点，较前一个交易日下跌0.88%；纳斯达克指数报收11789.58点，较前一个交易日下跌1.02%。此外，费城半导体指数报收3059.62点，较前一个 交易日上涨0.13%。欧洲股市方面：截至2月9日，英国富时100指数报收7911.15点，较前一个交易日上涨0.33%；法国CAC40指数报收7188.36点，较前一个交易日上涨0.96%；德国DAX指数报收15523.42点，较前一个交易日上涨0.72%。 期货市场方面：截至2月9日，恒生期货收盘价为28174.3点，较前一个交易日上涨1.99%。伦敦金现收盘价为1861.62美元/盎司，较前一个交易日下跌0.73%。此外，人民币兑美元汇率报6.78元/美元，较前一个交易日上涨0.02%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 0384.HK 中国燃气 4 3.64 12.52 2023-02-09 公用事业Ⅱ 2 2255.HK 海昌海洋公园 3 22.65 2.22 2023-02-09 消费者服务Ⅱ 3 0558.HK 力劲科技 3 18.84 10.22 2023-02-09 资本货物 4 6677.HK 远洋服务 3 16.60 3.09 2023-02-09 房地产Ⅱ 5 1760.HK 英恒科技 3 15.43 6.06 2023-02-09 汽车与汽车零部件 6 1415.HK 高伟电子 3 13.86 17.58 2023-02-09 半导体与半导体生产设备 7 9896.HK 名创优品 3 9.48 32.90 2023-02-09 零售业 8 0902.HK 华能国际电力股份 3 9.02 4.23 2023-02-09 公用事业Ⅱ 9 0992.HK 联想集团 3 7.45 6.78 2023-02-09 技术硬件与设备 100710.HK京东方精电36.7919.202023-02-09半导体与半导体生产设备 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 2 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 11789.58 -1.02 美元指数 103.22 -0.25 道琼斯工业指数 33699.88 -1.20 费城半导体指数 3059.62 0.13 伦敦金融时报100指数 7911.15 0.33 法兰克福DAX指数 15523.42 0.72 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 57.07 深股通 北上 63.94 沪市港股通 南下 -0.26 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3270.38 1.18 深证综合指数 2174.20 1.54 恒生指数 21624.36 1.60 恒生综合大型股指数 1968.10 1.71 恒生综合中型股指数 4357.33 1.19 恒生综合小型股指数 1769.47 1.35 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 28174.30 1.99 伦敦金现 1861.62 -0.73 布伦特石油(连续) 85.02 1.59 美元兑人民币(CFETS)6.780.02 深市港股通南下-7.92 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 -1.00 -1.20 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报