中创新航企业研究报告

系列报告 “CHINASMARTELECTRICVEHICLE”SERIESREPORT 中创新航企业研究报告 亿欧智库https://www.iyiou.com/researchCopyrightreservedtoEOIntelligence,January2023 亿欧智库： 最懂中国智能电动汽车的第三方研究机构 前言 随着技术发展和产能提高，汽车出行领域内企业动态风云变幻。龙头企业扩张版图、创新业务，后进企业迅速上升、抢占桥头。面对如此错综复杂、瞬息万变的市场环境，各路玩家都将目光投向突出重围的先行者，期望从象征行业新方向的标杆企业身上汲取经验惠及自身。 亿欧智库作为第三方研究机构特此设立科技出行行业《灯塔企业系列研究》专项，基于对汽车产业发展趋势的研判，特对行业内灯塔企业，即各赛道龙头企业、竞争力强的后进企业进行研究和分析。通过分析其市场地位、战略布局、运营策略、业务产品等多方面信息，亿欧智库结合汽车产业发展现状及竞争格局，洞察企业未来发展方向，为更多业内读者提供具有价值的增量信息和分析洞察。 中创新航科技股份有限公司脱胎于中航锂电（洛阳）有限公司，专研动力电池与储能电池，与2018年改组后，仅用三年时间从全国装机量第九上升到2021年排名第三，2022年1-10月国内累计装机量达15.39GWh，稳居国内排名第三。2022年10月6日，中创新航在港股上市，成为“动力电池港股第一股”，发展势头强劲。 在“一超多强”的动力电池混战中，中创新航的迅速上升离不开其扎实的技术积淀、有效的业务转型、精准的客户选择等多方面因素。未来中创新航能否稳守前三席位，又将如何继续开疆拓土？基于这些问题，亿欧智库全面分析中创新航的业务布局、产品特性以及盈利能力，并对未来可能的发展方向做出预测和建议，特此撰写《中创新航企业研究报告》。 报告对中创新航作整体分析，以自上而下、从前端到后端的思路，聚焦战略规划、产业集群、业务类型、技术创新、产品特性、市场表现以及盈利能力等角度，对中创新航进行较为全面、客观的分析，并基于未来发展所面临的挑战和机遇对其发展方向进行预测，为关注动力电池行业的业内外人士提供更多的思考与见解。 2 目录 CONTENTS 动力电池发展背景研究 01 1.1新能源汽车市场现状 1.2动力电池市场现状 02 中创新航企业分析 2.1发展历程 2.2管理团队及股权架构 2.3企业竞争力分析 2.3.1战略规划 2.3.2产业集群 2.3.3业务类型 2.3.4技术创新 2.3.5产品特性 2.3.6市场表现 2.3.7盈利能力 03 中创新航企业发展趋势研判 目录 CONTENTS 中创新航企业分析 01动力电池发展背景研究 1.1新能源汽车市场现状 1.2动力电池市场现状 02 2.1发展历程 2.2管理团队及股权架构 2.3企业竞争力分析 2.3.1战略规划 2.3.2产业集群 2.3.3业务类型 2.3.4技术创新 2.3.5产品特性 2.3.6市场表现 2.3.7盈利能力 03 中创新航企业发展趋势研判 1.1多方驱动下中国新能源汽车市场供需旺盛、发展强劲，销量占据世界过半份额 发展新能源汽车产业有利于中国破解能源环境约束，从“汽车大国”向“汽车强国”转变，具有重要战略意义。自2009年新能源汽车被列为战略性新兴产业起，中央与地方密集出台多项政策文件，逐步建立起全面的政策支持体系。随着技术水平提高、经济水平上升以及社会风尚盛行，新能源汽车市场已逐步从政策推动转向市场驱动。 消费者对新能源汽车需求不断提高，各方玩家纷纷入局造车，传统车企、造车新势力、互联网企业等都以不同形式介入新能源汽车领域。基于较为旺盛的需求与供给，中国已经成为全球最大的新能源汽车市场，2021年中国新能源汽车销量超过350万辆，占中国汽车总销量13.4%，约占全球新能源汽车销量的56.8%。 亿欧智库：中国新能源汽车市场主要发展驱动力及市场表现 亿欧智库：2017-2021全球及中国新能源汽车销量与渗透率 消费者对新能源汽车接受度逐步提升，购 需买意愿不断加强，掀求起购买风尚，推动新侧能源汽车销量上扬，带动新能源汽车市场 规模扩大。 13.4% •2022年1月，国务院发布《“十四五”节能减排综合工作方案》，明确 政到2025年新能源汽车新车销售量达汽车新车销售总量的20%。 策•中央与地方密集出台政策，覆盖研发、推广补贴、税收、基础设施、准 入、行车号牌及限行限购等各环节，推动消费者的购车与行车成本降低， 优化市场环境。 2.7% 4.5%4.7% 5.4% 5.0% 9.7% 620.1 352 297.7 116.2 77.7 192.8 125 207.0 120 136 .6 .6 .7 .1 基于发展确定性，多方玩家纷纷入局。 •长安、广汽等传统车企积极寻求转型，依靠成熟的生产能力和品牌认知布局新能源 供汽车； 给•“蔚小理”等造车新 侧势力凭借高科技含量、高性价比赢得年轻市场； •华为、百度、小米等互联网企业跨界合作，分点发力智能电动领域。 •中国已基本掌握电池管理、动力系统管理、整车控制等主流电动化关键 技术，基本可实现全产业链闭环生产，其中动力电池的产品特性、服务 技能力、出口表现均有所提升。 术•结合大数据、云计算等技术发展，汽车逐步向智能化、电动化方向发展，进而向“人-车-机”一体化发展迈进，未来将衍生出更多的差异化产品、新型产业链以及新兴商业模式。 1.6%2.6%3.0% •中国国内经济形势稳定在较高水平，经济发展与人均可支配收入持续提 经高，为新能源汽车消费提供经济基础。 济•新能源汽车消费结构目前呈哑铃型，面向下沉市场的微型新能源汽车与中高端车型更受关注，未来将逐步发展为以中端车型的纺锤型消费结构。 20172018201920202021 •驾驶人群的增长，为新能源汽车的选购增加新的可能性。 社•中国消费者对新事物、高科技接受度较高，且不仅将汽车视作代步工具， 会更视作身份、价值观的象征。新能源汽车以环保、时尚、科技感等特点，相比燃油车更受到中国消费者的青睐。 中国新能源汽车销量(万辆)全球新能源汽车销量(万辆)全球新能源汽车渗透率中国新能源汽车渗透率 1.2中国动力电池制造规模居世界首位，整体呈现“一超多强”格局 作为新能源汽车价值最高的部分，动力电池随着新能源汽车市场的增长而稳步增长，2021年全球动力电池装机量达293.7GWh，中国动力电池装机量达到154.5GWh，占全球52.6%。随着新能源汽车渗透率的提升、技术的进步以及疫情的有效控制，中国动力电池市场将持续扩大。 全球及中国动力电池产业呈现“一超多强”的格局，宁德时代稳居龙头并与第二梯队明显拉开差距。以2022年1-10月装机量计，中创新航以 16.3GWh的装机量位居全球第七，以15.4GWh的装机量位居中国第三，名列国内动力电池第三方制造商第二。 154.5 139.2 企业 装机量(GWh) 市场份额 宁德时代 137.3 35.3% LG新能源 53.7 13.8% 比亚迪 51.5 13.2% 松下 30.8 7.9% SKOn 24.1 6.2% 三星SDI 18.9 4.8% 中创新航 16.3 4.2% 国轩高科 11.3 2.9% 欣旺达 6.5 1.7% 亿纬锂能 5.1 1.3% 企业 装机量(GWh) 市场份额 宁德时代 106.8 47.6% 比亚迪 50.8 22.7% 中创新航 15.4 6.9% 国轩高科 10.7 4.8% 欣旺达 5.5 2.5% 亿纬锂能 5.1 2.3% 蜂巢能源 5.1 2.3% LG新能源 4.7 2.1% 孚能科技 4.2 1.9% 瑞浦兰钧 3.6 1.6% 亿欧智库：2021年全球及中国动力电池装机量（GWh） 79.8 74.4 0.3 全球其他国家动力电池装机量中国动力电池装机量 磷酸铁锂电池装机量三元电池装机量 其他类型电池装机量 亿欧智库：2022年1-10月全球动力电池生产企业装机量Top10 亿欧智库：2022年1-10月中国动力电池生产企业装机量Top10 01 动力电池发展背景研究 1.1新能源汽车市场现状 1.2动力电池市场现状 02中创新航企业分析 2.1发展历程 2.2管理团队及股权架构 2.3企业竞争力分析 2.3.1战略规划 2.3.2产业集群 2.3.3业务类型 2.3.4技术创新 2.3.5产品特性 2.3.6市场表现 2.3.7盈利能力 目录 CONTENTS 03 中创新航企业发展趋势研判 3.1动力电池市场发展趋势 3.2中创新航发展挑战与机遇 3.3中创新航发展研判 2.1历经波折，顺时而动，从商用车装机第一迈向乘用车装机第三 中创新航自成立起，公司架构、业务类型几经变换，经历着“辉煌-低谷-攀升”的S形曲线发展，如今正在动力电池市场中全力发展。 中创新航最早脱胎于2009年成立的中航锂电（洛阳）有限公司，由中国航空工业集团、中国空空导弹研究院实际控制，具有浓厚军工色彩。2018年，刘静瑜上任新任董事长，在多方面进行大刀阔斧的改革。2021年11月，改革后的中航锂电改名为中创新航，寓意“创新的中航”，落座于江苏省常州市。 2021年，中创新航上榜国内动力电池装机量前三，并于2022年10月6日港股上市，成为“港股动力电池第一股”。 亿欧智库：中创新航发展历程 中航锂电（洛阳）有限公司中航锂电有限责任公司中创新航科技股份有限公司 20092010201120122013201420152016201720182019202020212022 工信部公告的新能源商用车型中装备中航锂电产品的车型总数连续两年保持第一，苏州金龙、中通客车、宇通客车等大巴车企相继配套了中创新航生产的磷酸铁锂电池。连续中标国家电网、南方电网等重大储能示范项目，成为国内储能示范项目的领跑者。 成立于河南省 成飞集成入资，推动磷酸铁锂电池业务平稳发展。 洛阳市，依托军工背景，主营磷酸铁锂电池，面向新能源客车市场。 刘静瑜上任 完成战略重组，重点布局三元锂电池，聚焦新能源乘用车市场。 担任董事长，在战略、市场、产品、客户等方面进行改革。 进行股份制改革， 10月6日港股上市，首日破发，成为“港股动力电池第一股”。 由有限责任公司变更为股份有限公司。年动力电池装机量达国内第三、全球第七。 新能源商用车补贴退坡，磷酸铁锂电池价格上涨，三元锂电池成本优势凸显，受到市场青睐。中创新航市场地位下滑，营业收入出现亏损。 刘静瑜女士曾带领团队引领天马微电子扭亏为盈，进入行业前列，同时管理层对开拓海外市场经验丰富。过往的管理经验积淀有望在中创新航有效复用。 经验丰富、可复用 天马微电子主营液晶显示器等产品，与动力电池行业相似，均有较高技术壁垒，行业内竞争较大，公司所属行业特性及发展阶段特征相似。 发展特征相似 2.2.1管理团队高素质、多元化，有望复用过往成功经验，引领企业转型升级 管理团队整体较为年轻、多元，集合了财务、计算机、法律、管理、工程等多方面专业背景。团队主要由原天马微电子部分管理层人员与原中航锂电核心技术人员构成，在商业管理、技术研发等方面有较强专业能力与从业经验，而天马微电子与中创新航在股权性质、发展特征方面的相似之处，也有利于管理团队复用过往的成功经验，有效推动企业发展与转型升级。 中航国际与厦门市财政局是天马微电子第一、第二大控股股东的实控人，同时也是中创新航第二、第三大股东的实控人。二者股权背景相似，管理团队与股东沟通难度较小。 股权性质相似 管理团队优势 亿欧智库：中创新航管理团队信息及优势 姓名 年龄 职务 角色及职责 教育背景 履历 刘静瑜 52岁 董事长、执行董事、总裁 负责整体战略规划及经营决策 东北财经大学会计学专业管理学硕士 拥有超