汽车行业周报：汽车1月销量底部确立，特斯拉海外售价再调整

汽车1月销量底部确立，特斯拉海外售价再调整 汽车行业周报｜2023年2月5日 研究部本周投资要 文姬 jwen@cebm.com.cn 钟鸣 mzhong@cebm.com.cn 本周市场：商用载货车上涨7.56%，乘用车上涨6.44%，汽车零部件上涨5.51%商用载客车上涨3.65%，汽车服务下跌3.53%，A股汽车板块上涨5.72%，沪深300指数下跌0.95%，汽车板块跑赢沪深300指数6.67个百分点。 行业层面：1月乘用车销量受春节假期等因素扰动大幅下滑：乘联会表预计1月狭义乘用车零售销量136.0万辆，同比下降34.6%，环比下降37.3%；其中新能源乘用车零售销量预计36.0万辆，同比增长1.8%，环比下降43.8%，渗透率26.5%。蔚来等多家新能源车企推出优惠政策应对特斯拉降价：近日蔚来针对 2022款ES6和ES8推出一系列优惠政策，包括国补兜底、1.5万置换补贴、库存优惠、赠送NIOPilot等，累计优惠达10万元。问界、小鹏、零跑、极氪等车企之前已陆续推出优惠政策。 公司层面：比亚迪：1月31日比亚迪发布2022业绩预告预计2022年归属于上市公司股东的净利润160亿元至170亿元，同比增长425.42%至458.26%。继峰股份：1月31日公司发布业绩预告，预计2022年归母净利润-15.3到-11.9亿元，主要因为公司对GrammerAG集团资产组进行了初步的减值测试，计提减值预计对归母净利润影响为-15.5亿到-1.1亿元。 关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 观点总结：1）三重因素提振改善，继续看多汽车板块：受春节假期扰动2023 年1月或为全年销量低点，后续伴随春节扰动消除、感染人数过峰、经销商补库周期来临，乘用车销量及增速持续上升，叠加2023年GDP增速底部复苏及汽车消费政策预期，汽车板块有望实现三重因素共振，当前依然处于布局窗口。2）价格竞争延续，关注产业链降本赛道：特斯拉降价后，问界、小鹏、零跑极氪、福特、蔚来纷纷对应特斯拉降价，特斯拉降本的4680+一体化压铸技术成为协助汽车降本的重要手段，我们认为在成本和价格竞争激烈的情况下，降本赛道值得持续关注。3）关注新产业链业务板块的成长：在传统业务盈利能力扰动的前提下，关注零部件增量业务或成长性业务突出表现，有望熨平传统业务周期波动。 风险提示：1）宏观经济因素对行业的扰动。2）原材料上涨风险。3）疫情及相关风险。 财新集团旗下公司1请务必阅读正文之后的免责条款部分。 目录 一、本周热点聚焦4 （一）多品牌推出优惠措施应对特斯拉降价4 （二）IRS目录调整特斯拉在售车型均享受优惠4 （三）明新旭腾及继峰股份获新定点5 （四）比亚迪发布2022年业绩预告6 二、本周市场表现回顾7 （一）各板块市场表现综述7 （二）A股重点上市公司市场表现7 （三）H股重点上市公司市场表现7 （四）行业市场表现8 三、重点产销和终端追踪8 （一）重点车企批发量跟踪8 （二）新势力造车销量月度跟踪9 四、本周重点上市公司公告与行业动态10 （一）上市公司重要公告10 （二）行业重点新闻动态梳理10 五、本周新车上市12 六、本周IPO与再融资重点动态12 （一）本周汽车相关IPO12 （二）本周汽车相关再融资12 七、原材料成本情况概览13 （一）电池相关原材料概览13 （二）整车原材料相关原材料概览13 图表目录 图表1：新能源汽车品牌优惠措施4 图表2：特斯拉享受税收优惠价格上限调整及售价调整5 图表3：明新旭腾产品覆盖汽车高级真皮及超纤革5 图表4：继峰股份客户涵盖众多国内外知名企业6 图表5：2022年比亚迪销量（万辆）及同比增速7 图表6：比亚迪季度单车净利润（万元）7 图表7：汽车子行业周涨跌（单位：%）7 图表8：本周涨跌幅最大的重点个股（单位：%）7 图表9：恒生行业指数一周涨跌幅（单位：%）8 图表10：H股重点公司一周涨跌幅（单位：%）8 图表11：A股一周各行业涨跌幅（单位：%）8 图表12：重点车企12月批发量（单位：辆）9 图表13：造车新势力销量细分（单位：辆）9 图表14：上市公司重要公告10 图表15：本周上市新车型12 图表16：行业内公司再融资列表12 图表17：碳酸锂价格（万元/吨）13 图表18：三元材料价格（元/千克）13 图表19：磷酸铁锂价格（万元/吨）13 图表20：人造石墨价格（元/千克）13 图表21：钢铁价格（元/吨）13 图表22：塑料ABS价格指数13 图表23：纯碱价格（元/吨）14 图表24：铝价格（美元/吨）14 一、本周热点聚焦 （一）多品牌推出优惠措施应对特斯拉降价 众多新能源品牌推出优惠措施跟进特斯拉降价。2023年1月6日特斯拉下调车辆售价，Model3起售价从26.59 万元降至22.99万元，ModelY起售价从28.89万元降至25.99万元。随后问界、小鹏、零跑、极氪、福特、蔚来 陆续推出优惠政策。问界M5纯电版起售价从28.86万调整至25.98万元，M7纯电版起售价从31.98万调整至28.98 万，并为首任车主提供总价值3.3-3.5万的权益；小鹏汽车G3i、P5、P7降价幅度达2至3.6万；零跑推出限时 5000元定金抵30000元；极氪推出2022款车型可享受无息贷款、4000元保险补贴；购买2023款极氪001车型可免费选装价值6000元的极境蓝车漆，WE版和ME版车型可六折选配空气悬架套装，YOU版车型享受额外4000保险补贴；福特平均降价幅度达到900至5900美元；未来推出国补兜底、以旧换新补贴、赠送价值3.9万元的NIOPilot 全配包等，综合优惠幅度达到10万元。 图表1：新能源汽车品牌优惠措施 时间 品牌 优惠措施 优惠幅度 2023年1月6日 特斯拉 Model3起售价从26.59万元降至22.99万元，ModelY起售价从28.89万元降至25.99万元 2至4.8万 2023年1月13日 问界 1）M5纯电版起售价从28.86万调整至25.98万元，M7纯电版起售价从31.98万调整至28.98万 2）为首任车主提供总价值3.3-3.5万的权益，包括价值2.1-2.3万 的延长整车质保至8年/16万公里和价值1.2万的12万AITO积分，并且问界M5全系可享2年的基础保养。 2.88至3.5万 2023年1月17日 小鹏 小鹏G3i价格调整为14.89万-17.69万元，P5价格调整为15.69万-20.29万元，P7价格调整为20.99万-24.99万元。 2至3.6万 2023年1月19日 零跑 限时5000元定金抵30000元，包含10000元现金优惠、最高10000元金融贴息、5000元舒适全配选装包价格减免。 2.5万 2023年1月29日 极氪 2022款车型可享受无息贷款、4000元保险补贴；购买2023款极氪001车型可免费选装价值6000元的极境蓝车漆，WE版和ME版车型可六折选配空气悬架套装，YOU版车型享受额外4000保险补贴。 0.4至0.6万 2023年1月31日 福特 价格最低的Mach-E现起价45995美元，下调了900美元，而降幅最大的是GT增程版，起价63995美元，下调了5900美元，平均价格下调4500美元 900至5900美元 2023年2月2日 蔚来 1）蔚来2022款ES6和ES8依然可以享受蔚来兜底国家新能源补贴2）如果是在蔚来进行旧车置换，蔚来还能给予1.5万元的置换补贴 3）销售系统里可以把库存现车做成展车，ES6再得到1.8万元优惠，得2.4万元的优惠。库存周期超过120天最高现金优惠可以达到4万元 4）对于促销的蔚来2022款ES6和ES8，蔚来还直接赠送了价值3.9 万元的NIOPilot全配包。 最高超过10万 来源：公司官网，莫尼塔研究 （二）IRS目录调整特斯拉在售车型均享受优惠 IRS目录调整特斯拉美国在售车型均享受优惠，另外特斯拉美国再次调价。美国财政部2月3日表示，将修订车辆分类定义，将使用燃油经济性标签标准代替原先的CAFE标准来判断车辆分类，这一变化将使具有类似特征 的跨界车得到一致对待，因而更多车辆将获最高7500美元的税收减免。以特斯拉为例，最新税收抵扣标准取消ModelY5/7座的车型划分，ModelY全系车型税收抵扣金额统一调整至80000美元。根据最新IRS税收抵扣名录显示，调整后，特斯拉受益车型新增Model3性能版、ModelY性能5座版。目前，特斯拉美国官网在售四款车型均享受7500美元税收抵扣。IRS名单中仍有2款车型暂未上市，有待观察。另外特斯拉美国再次调价，ModelY 长续航上调1500美元至54990美元（其中1月25日曾上调500美元），ModelY高性能上调1000美元至57990美 元，Model3标准续航500美元至43490美元。 图表2：特斯拉享受税收优惠价格上限调整及售价调整 车型 2.4日税收抵扣调整前 2.4日税收抵扣调整后 2.4日价格调整前 2.4日价格调整后 税收抵扣调整前是否符 合标准 税收抵扣调整后是否符 合标准 Model3标准续航版 $55,000 $55,000 $43,990 $43,490 符合 符合 Model3长续航版 $55,000 $55,000 未上市 未上市 Model3性能版 不符合 $55,000 $53,990 $53,990 不符合 符合 ModelY标准续航5座版 $55,000 $80,000 未上市 未上市 ModelY标准续航7座版 $55,000 $80,000 未上市 未上市 ModelY长续航5座版 $55,000 $80,000 $53,490 $54,990 符合 符合 ModelY长续航7座版 $80,000 $80,000 $57,490 $58,990 符合 符合 ModelY性能5座版 $55,000 $80,000 $56,990 $57,990 不符合 符合 ModelY性能7座版 $80,000 $80,000 未上市 未上市 来源：特斯拉官网，莫尼塔研究 （三）明新旭腾及继峰股份获新定点 明新旭腾新材料股份有限公司近日收到国内某知名新能源主机厂的定点开发通知书，公司成为其新项目的真皮材料供应商。根据客户规划，该项目预计于2024年初开始量产，生命周期总金额约为人民币5.3亿元。宁波继峰汽车零部件股份有限公司的控股子公司格拉默车辆内饰（上海）有限公司于近期收到了客户的《提名信》，格拉默（上海）成为AudiAG的座椅总成供应商，将为奥迪开发、生产前后排座椅总成产品。本次定点的座椅总成项目为奥迪的新能源汽车平台型项目，配套的车型有奥迪eQ5、eQ6、E6，项目预计从2024年12月开始，项目生命 周期7年，预计生命周期总金额为80亿-100亿。 图表3：明新旭腾产品覆盖汽车高级真皮及超纤革 产品名称 应用 产品描述 产品图示 高级全粒面纳帕真皮高级小荔枝真皮 高级汽车真皮 主要用于中高端汽车座椅、头枕、方向盘，其次用于仪表盘、扶手、门板、遮阳板、立柱等 采用进口原材料，经过无铬鞣/铬鞣工艺加工，生产出具有饱满真皮触感和优异气味/低VOC的优质真皮 绒面超纤MENORCA 主要用于中高端汽车顶棚、立柱，其次用于座椅、方向盘等其他汽车内饰 超细纤维无纺布通过浸渍聚氨酯再经过开纤等工序形成表面具有麂皮效果的高档面料。超纤全过程无甲苯、DMF等有机溶剂，无其他挥发性溶剂的过程污染，低雾化，低VOC，低气味。理化性能优良，与人体接触无刺激，真皮质