张家港海锅新能源装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

张家港海锅新能源装备股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-1 截至2020年10月末，公司在手订单情况如下 张家港海锅新能源装备股份有限公司 Zhangjiagang Haiguo New Energy Equipment Manufacturing Co., Ltd. （张家港市南丰镇南丰村） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （苏州工业园区星阳街5号） 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 创业板投资风险 行业研究报告，服务于财经领域，整合发布高质量的财经相关领域精品资讯，提供各行业研究报告和干货。我们以微信公众号为基础，覆盖第三方平台为财经相关领域从业群体提供高质量的免费资讯信息服务。 我们的优势： 高质量的内容生产模式、多平台覆盖的整合营销服务、超百余万的高净值人群粉丝、专业、稳定的管理与团队。 旗下的矩阵号： 行业研究资本、行研资本、行研君、IPO智囊团、IPO最前沿、并购大讲堂、科创板的韭菜花、海外投资政策、海外置业政策、海外留学政策、海外留学、全球海外移民政策、番国志。 扫码关注公众号： 行研君 IPO最前沿 全球海外移民政策 报告索取请加：report08 商务合作请加：report998 张家港海锅新能源装备股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-1 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 张家港海锅新能源装备股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 不超过2,106万股；原股东不公开发售股份。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【】元 发行后总股本 不超过8,424万股 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 保荐人（主承销商） 东吴证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 张家港海锅新能源装备股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注下列重要事项： 一、本次发行相关责任主体作出的承诺 本公司提请投资者仔细阅读公司、控股股东、实际控制人、股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的与本次发行相关的重要承诺，详见本招股说明书“附录：与投资者保护相关的承诺函”。 二、本次发行前滚存利润的分配安排以及发行后的股利分配政策 公司本次发行前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并在创业板上市后由公司新老股东按上市后的持股比例共享。发行后的股利分配政策详见本招股说明书“第十节 投资者保护/二、发行后的股利分配政策”。 三、特别风险因素 本公司提示投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，充分了解公司存在的主要风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注以下风险因素： （一）受油气行业景气度影响的风险 2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，油气装备锻件收入占主营业务收入比例分别为52.00%、60.26%、63.28%和29.97%。石油作为基础能源、工业燃料和原料，广泛应用于国民经济的各个领域，随着经济及社会的发展，油气行业呈现明显的周期性特征；油价则受到地缘政治、经济环境等多种因素的影响，在某段时间内，可能存在较大幅度的波动。若石油价格持续上涨或保持在较高位，油气公司可能会增加油气勘探开发资本性支出，进而影响油气设备的市场需求，给公司油气装备锻件业务带来增长；若石油价格持续下跌或保持在较低位，低于油气公司的开采成本，油气公司可能阶段性减少油气勘探开发资本性支出，进而影响油气设备的市场需求，可能会对公司油气装备锻件业务造成不利影响，从而影响公司业绩。石油价格的周期性波动会给公司油气装备锻件业务带来周 张家港海锅新能源装备股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-4 期性波动的风险。 报告期内，2017年至2019年，全球油气上游资本支出不断增加，全球知名油气装备制造商Baker Hughes、TechnipFMC等对公司采购金额快速增长，带动公司油气装备锻件收入快速增长，复合增长率达51.16%。2020年1-9月，受国外疫情影响和全球油价大幅波动影响，全球油气公司业绩下降，削减资本性支出；同时公司抓住国内风电行业发展契机，大力发展风电锻件产品，受产能限制影响，公司主动放弃了部分利润率较低的油气业务，导致公司油气装备锻件业务收入同比下降30.61%。 截至2020年末，发行人油气装备锻件实现收入26,454.19万元，较2019年下滑28.47%。截至2021年1月末，发行人油气装备锻件在手订单金额为3,589.47万元，较上年同期上涨10.81%，其中内销客户在手订单金额为597.13万元人民币，相较去年同期下降12.28%；外销客户在手订单金额为470.22万美元（折合人民币2,992.34万元）较去年同期增长21.26%。 综上，报告期内受油气价格波动，发行人油气装备锻件业务收入和在手订单金额也随之呈现波动。油气行业的波动会给发行人油气装备锻件业务带来波动风险。如果未来原油价格长期处于低位，引起油气公司的勘探开发资本性支出进一步减少，发行人订单很可能会继续减少；此外，如果外部环境发生重大变化，导致客户要求延迟交货、取消订单，也会对公司的油气装备锻件业务经营业绩产生重大不利影响。若公司在油气行业处于周期性衰退期或低谷时，公司来自其他领域产品的业绩无法弥补油气装备锻件业务下滑带来的不利影响，则公司的整体业绩可能会出现下滑风险。 （二）受风电行业景气度影响的风险 根据2019年5月国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》要求，风电项目分别必须在2020年底和2021年底前完成并网发电才能获得补贴。受此政策影响，2020年底之前国内陆上风电、2021年底之前海上风电将出现抢装潮。 报告期内，发行人不断布局下游行业，拓展相关产能，并抓住了国内风电行业迅速发展的契机，大力拓展国内风电装备锻件市场。随着公司对风电市场 张家港海锅新能源装备股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-5 的大力拓展，报告期内公司风电装备锻件业务收入增长较快，已成为发行人主要的收入来源。2017年、2018年、2019年和2020年1-9月，风电装备锻件收入占主营业务收入比例分别为16.19%、10.24%、17.87%和56.38%，其中2017年至2019年风电装备锻件收入复合增长率达43.98%，2020年1-9月风电装备锻件收入同比增长率达542.44%。 2010年以来，我国风电行业不断发展。根据国家能源局统计数据，2010年至2014年，我国年平均装机容量增长率30%左右，其中2014年为45.1%。2014年9月，国家发改委价格司召开“陆上风电价格座谈会”，通报调价设想方案并征求意见，市场出现抢装预期。2015年我国风电装机增量为33GW，增长率为66.58%，出现爆发性增长。但随着2015年1月国家发改委发布《关于适当调整陆上风电标杆上网电价的通知》（发改委价格[2014]3008号），以及2017年国家能源局发布弃风检测预警，2016年至2017年我国新增装机容量出现下降。 鉴于行业发展中在2015年出现抢装潮和2017年出现低谷，在本次抢装潮退却后1-2年内国内风电行业新增装机容量可能会出现波动，国内风电行业市场需求可能会出现波动。 截至2020年末，发行人风电装备锻件实现收入57,433.61万元，较2019年增长449.78%。截至2021年1月末，发行人风电装备锻件在手订单金额为6,698.26万元，较上年同期上涨11.16%，其中内销客户在手订单金额为6,604.52万元人民币，相较去年同期增长12.63%；外销客户在手订单金额为14.73万美元（折合人民币93.74万元）相较去年同期下降37.19%。 综上，目前发行人风电装备锻件在手订单充足且相比上年同期有所增长，2021年发行人风电装备锻件业绩不存在大幅下滑风险。但是2021年风力发电逐步全面实施平价上网后，短期内我国风电新增装机量可能会出现下降。同时，随着国内风电平价上网政策的逐步实施，短期内风电项目投资收益可能会受到不利影响，风电行业上游组件以及锻件供应商利润空间可能会被压缩，从而对发行人经营业绩带来不利影响。 （三）主要原材料价格波动的风险 公司生产所用原材料主要为碳钢、不锈钢和合金钢。2017年、2018年、2019 张家港海锅新能源装备股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-6 年和2020年1-9月，公司直接材料占主营业务成本的比重分别为59.44%、58.78%、60.69%和67.95%。由于原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格变动对公司的毛利率和盈利水平影响较大。公司产品在销售时采用成本加成的定价模式，根据原材料成本、加工成本以及一定的利润水平确定产品价格。公司与客户的定价通常采用“一单一议”的模式，公司在具体订单报价时，以客户订单产品对应的原材料最新市场价格和加工费为基础，确定产品报价；公司与部分客户在框架协议中就产品价格进行了约定，并约定当原材料价格大幅度波动时，可以协商调整产品价格。但若短期内原材料价格大幅上涨，可能会对公司已签订尚未采购原材料的订单利润产生不利影响；若短期内原材料价格大幅下跌，则可能会对公司已备料但尚未签署的订单利润产生不利影响。因此，发行人产品的定价方式能够传导原材料价格变化，但是如果原材料价格短期内出现大幅波动，可能对公司经营产生不利影响。 （四）应收账款发生坏账的风险 2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，公司应收账款账面价值分别为11,947.91万元、18,849.57万元、20,204.64万元和33,818.12万元，占资产总额比例分别为24.23%、25.42%、23.38%和31.33%。虽然公司客户以国际、国内知名的油气装备制造商、风电装备制造商为主，且除去单项计提坏账准备的应收账