AIGC的思考：不只是技术

区块链 AIGC的思考—不只是技术 虽然登陆ChatGPT比较麻烦，但当OpenAI快速在AIGC上形成产品推广和商业落地时，国内资本圈的目光也尽数被吸引。其实从2021年初，大洋彼岸的科技巨头们就纷纷加码AIGC，这早已是硅谷最火热的投资方向，有业内朋友笑称：AIGC已是藤校学生创业第一方向（此前是Crypto）。跟踪该赛道一年多来，拜访交流了数十个团队，深感AIGC不仅是技术创新，更是一次每个人都不容忽视的时代大变革。 1.一个让人热血沸腾的技术 国盛区块链研究院一直探寻元宇宙、数字经济最前沿的创新，在经历了2021年元宇宙的喧嚣后，我们发现即便在Sandbox、Decentraland里面买了土地，但要搭建房子依然需要“工程队”的支持，整个过程和真实的新房装修类似，非常繁琐。大家期待在数字世界里构建元宇宙、构建全新的生产关系，但生产力依然停留在上一个时代，这是个巨大的矛盾。正如2022年我们在虚拟人报告中提到的“虚拟人的灵魂是什么？”，这一切都指向一个方向——AI。去年当Dall-E2面世之后，其效果已让人叹为观止，此后交流的一些硅谷团队已经试着在游戏里基于AIGC技术建立个性化的数字资产、游戏剧情及人物形象，把Roblox的故事继续下去，这将是很多人儿时的梦想——一个好的科技叙事首先要让人兴奋。AIGC将依赖于数学，赋能个体，这种感觉类似于当年看到区块链。 2.AI的显性化与随机性 这一轮AI创新最大的特征我们总结为“显性化”，用户会直接因为AI付费，并不需要嵌入到种种硬件中搭售。AI虽已发展多年，但过去在诸多领域的落地更像经过专业学习的“专科生”，而今基于大模型的AIGC更像接受过通识教育的“研究生”，虽然发展初期在特定专业领域功能有限，却有着更强的可塑性，这为今后广泛推进“AIGC+”奠定了基础。 AIGC的另一个特点是随机性，源于其底层的扩散模型引入了随机过程，于是带来一个非常有趣的特点——内容生成的随机性。例如和不同朋友提到“宋嘉吉”，每个人脑海中会浮现不同的特征点，“男”、“分析师”、“科技”等等，但因交集不同，印象也不相同，呈现一种“白盒+黑盒”，即边界、规则与随机延伸相结合，这就是内容创作的基础，创作本身就没有标准答案。 3、如何看待ChatGPT会忽悠、会犯错？ 不少朋友试用ChatGPT后发现它挺能忽悠，有时候也会瞎编。这一来底层GPT3.5的模型依然是离线的，对于2022年之后的提问无法更新。而在回答问题的时候，ChatGPT增加了建模对话历史、增加信息量等功能，让对话显得很社牛，却不是那么精确。其实真人对话何尝不是如此，当我们无法对每个问题回答YesorNo的时候也会顾左右而言它，便于让交流继续，否则天就聊死了，相信大家对比ChatGPT和传统的Chatbot后会有明显感受。未来随着与搜索引擎的结合以及GPT-4的推出，相信其对信息的收集能力将大大改善。 4、AIGC时代，我们准备好了吗？ 年前我们试着用ChatGPT写了篇关于AIGC的研报，包括AIGC发展历程、技术架构、参与企业等要点。分析师要做的事就是准备好提示词Prompt，按顺序喂给ChatGPT，这个过程中AI的工作涵盖了信息收集和语言组织， 请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业点评 2023年02月06日 增持（维持） 行业走势 通信沪深300 16% 0% -16% -32% 2022-022022-062022-092023-02 作者 分析师宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002邮箱：songjiaji@gszq.com 相关研究 1、《通信：运营商引领数字化，BOSS助力数据要素变现》2023-02-06 2、《通信：海外资本支出聚焦AI下，有哪些投资机会？ 2023-02-05 3、《通信：AIGC后，CPO有望成为高算力下解决方案 2023-02-05 其功能远大于搜索引擎。我们要做的就是给出文章的逻辑框架，问出好问题，将预期市场的预期进行到底。编程也是如此，过去通过低代码平台能够快速实现功能，而AIGC的出现实现了从自然语言到代码跃变。有些人担心AIGC的出现会让部分人失去工作，但可能大家记得20年前曾有个岗位叫“打字员”，随着Office的普及，将图文编辑能力赋能给了每个人，人人皆是打字员，这种赋能固然带来传统职业的消失，却提升了所有人乃至整个社会的效率，当时代终将进步，我们要做的是问自己准备好了吗？ 5、有趣的营销 最近很多人问起AIGC的应用场景，我的答案是“工作生活的每个角落”。当前，微软与OpenAI合作后，Office与搜索引擎的AIGC改造即将实现，把AI能力与图文编辑、信息收集相结合逻辑非常通顺。而本质上看，AIGC最诱人之处在于降低了创作的壁垒，人人都具备文字、图片、视频、游戏的内容制作能力，这在当下看起来是天方夜谭，或许3-5年后就是AIGC能改变的。年前参加了一个线上Panel交流，同场某消费品牌公司让消费者通过AIGC设计产品LOGO，然后网上票选，胜出者可将作品印在产品上。该活动参与人数过万，算很好的品牌互动创意，只要用户关注这个品牌，有创意或想法就可以直接“变出”图片参与进来，AIGC让个体创作变得如此自由。 6、未来的机遇和挑战 ChatGPT的付费让大家看到了商业落地的前景，其实过去两年北美AIGC公司在B端已经收获满满，我们在上一篇深度报告《AIGC的商业化之路展望》中做过阐述，当飞轮模型启动后，OpenAI能否成长为下一个特斯拉级别的公司值得期待。 对C端而言，订阅付费已经开始；而对B端，随着未来GPT-4的落地，“AIGC+”之路将快速渗透到各行各业，技术之争将升级为生态之争，犹如当年的IOS和安卓一样，成为下一个数字时代的基础设施，也是数据安全的制高点。我们此前一直在讨论数据价值，AIGC的大模型正是由千亿组数据训练而成，可以认为，当下ChatGPT的精彩表现正是数据价值的提现，还凝聚了AI算法、算力芯片、资本乃至时间的力量。 从投资角度看，目前海外巨头包括微软、Google、英伟达等均已陆续进入产品化阶段，在模型、算力、场景端寻求商业闭环。国内百度、腾讯、字节、商汤等也有投入，但从技术上看差距仍较大，尚无法呈现ChatGPT的效果。不过当AIGC成为数字科技的“明牌”后，相信国内的政策、投资、场景将快速跟进。 下一步，AIGC将成为Web3.0不可或缺的力量。2023，AIGC的精彩才刚刚开始，敬请继续关注我们的研究。 风险提示：AIGC发展不及预期，算力发展不及预期。 免责声明 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准。 股票评级 买入 相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在5%以上 行业评级 增持 相对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在10%以上 国盛证券研究所 北京上海 地址：北京市西城区平安里西大街26号楼3层邮编：100032 传真：010-57671718 邮箱：gsresearch@gszq.com 地址：上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编：200120 电话：021-38124100 邮箱：gsresearch@gszq.com 南昌深圳 地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦邮编：330038 传真：0791-86281485 邮箱：gsresearch@gszq.com 地址：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编：518033 邮箱：gsresearch@gszq.com