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结构性需求旺盛，全年归母净利润预计同比增长28%

2023-02-06 国信证券自己努力一次

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沪电股份2022年归母净利润预计同比增长28%，受益于下游结构性需求旺盛，全年营收预计同比增长12%。公司PCB业务产品结构优化，毛利率提升至约31.72%。公司正在进行产品升级和效率优化，以应对产品升级和新兴市场需求。短期企业通讯市场板订单节奏有所放缓，长期逻辑不变。公司正在向数据中心、数据存储、高速运算服务器等新兴市场领域拓展。公司向沪利微电增资7.76亿元，针对汽车电子PCB实施技术升级改造，预计汽车板业务盈利能力有望逐步恢复。我们预计公司22-24年归母净利润13.61/16.70/19.49亿元(YoY+28.0%/22.7%/16.7%)，维持“买入”评级。

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结构性需求旺盛，全年归母净利润预计同比增长28%

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