电力设备与新能源行业2月周报：储能安全新国标发布，硅片价格延续上涨

告行业周报 投资摘要: 截至2月3日收盘，本周电力设备及新能源板块上涨0.20%，沪深300指数下跌0.95%，电力设备及新能源行业相对沪深300指数领先1.15pct,在中信30个板块中位列第20，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为33.75倍，处于历史相对低估区间。 子板块涨跌幅：储能板块（-1.90%），配电设备板块（-1.83%），太阳能板块（-1.80%），核电板块（+0.20%）,输变电设备板块（+0.45%），锂电池板块（+1.35%），风电板块（+2.30%）。 股价涨幅前五名：通合科技、赛摩智能、宏英智能、安科瑞、金龙羽股价跌幅前五名：*ST银河、*ST天成、通达股份、东方电缆、南网科技投资策略及行业重点推荐： 新能源车：根据我们不完全统计，北京、上海、广东等省市已出台促进汽车消费细则，形式包括但不限于发放汽车消费券/减免购置税等。政策预期强化，全年新能源乘用车或达到912万辆，保持高增态势。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、泉峰汽车、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威和伯特利。 锂电：本周国内碳酸锂价格继续向下调整，但跌幅放缓。供应端，多数厂家春节有赶工情况。需求端，年后材料厂询价增加，但尚未全部复工，我们预计，短期碳酸锂价格持续弱势震荡，后期随着材料厂恢复生产，碳酸锂价格或企稳反弹。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美等。 光伏：据SMM统计，2月3日多晶硅价格190-225元/kg，价格环比上涨22.1%，当前硅料厂家挺价惜售，硅料价格波动加大且成交价格分化，2月硅料、硅片、电池片价格将继续维持小幅上涨。随着硅料价格下降带动集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。重点推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、帝科股份，建议关注聚和材料、苏州固锝、海优新材、中信博。 风电：本周，中国电建所属华东院以联合体牵头人身份成功中标广西防城港海上风电A场址EPC总承包项目，中标额37.8亿元，广西“十四五”期间力争开工7.5GW，并网3GW，本次开标的项目预计是广西首个开工的海上风电项目，拉开了北部湾海风建设的序幕，推荐金雷股份、振江股份、泰胜风能、三一重能、海力风电、广大特材、恒润股份、五洲新春、力星股份。 电网设备：本周，国家电网有限公司发布2023年第一批采购（输变电项目第一次变电设备（含电缆）招标采购）。2023年输变电项目第一次重点设备招标数量同比2022年第输变电项目第一次涨幅明显，尤其220-750kV主设备招标同比增幅超70%，叠加后续特高压项目陆续启动招标，建议关注平高电气、中国西电、许继电气、国电南瑞、万马股份、中天科技等。 储能：储能安全新国标正式发布，储能安全标准趋严；事前预警、系统联动、精准消防和防止复燃构成安全系统新要求。预计储能消防和温控系统的价值量或将提升，建议关注其中储能业务对业绩促进作用更大、供应链垂直整合能力更强、和大型系统集成客户绑定更深的相关公司；建议关注储能消防相关企业青鸟消防、国安达，储能温控相关企业英维克、同飞股份、奥特佳等。 绿电：南网总调预测2023年南网服务五省区同调最高负荷需求为2.46亿千瓦，同比增长10.6%，促进气电、灵活性改造煤电、储能等运营主体获取灵活性资源收益。浙江储能常态化参与电力辅助服务，福建发布电力中长期交易实施细则（2023试行版），电力市场建设快速推进，建议关注华能国际、华电国际、国电电力，重点推荐，三峡能源，太阳能，中国核电。 本周推荐投资组合： 比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、振江股份、泰胜风能、金雷股份、海力风电、恒润股份、广大特材、五洲新春、力星股份、长盛轴承、万马股份、三一重能、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、传艺科技、维科技术、振华新材。 风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。 1投资策略及重点推荐 1.1新能源车 新能源龙头保持强劲势头。1月30日，比亚迪发布业绩预告，2022年实现归母净利润160-170亿元，同比+425.42%~458.26%，全年业绩超预期。多家车企公布1月销量，其中比亚迪销售15.14万辆，同比+58.6%；特斯拉中国销售6.6万辆，同比+10.3%，两家新能源汽车龙头车企逆势增长，全年销量有望继续保持高增长，建议重点关注比亚迪、特斯拉产业链。 政策预期强化保障新能源汽车销量高增。1月30日，国家铁路局等部门发布意见鼓励开展新能源汽车铁路运输业务，保障新能源汽车铁路运输安全畅通，降低新能源汽车物流成本、助力新能源汽车产业发展。根据我们不完全统计，北京、上海、广东、湖南、河南、浙江、山东、山西等多个省市已经出台具体的促进汽车消费实施细则，形式包括但不限于发放汽车消费券、减免购置税等。2023年促进消费已成行业基调，预计全年新能源乘用车销量有望达到912万辆，同比+37.7%。 整车领域建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车；轻量化领域建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、泉峰汽车、众源新材、和胜股份、祥鑫科技；一体化压铸领域建议关注文灿股份、广东鸿图；热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化领域建议关注经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威和伯特利。 1.2锂电 碳酸锂价格弱势调整。本周国内碳酸锂价格继续向下调整，但跌幅较年前放缓，年后锂盐厂和贸易商逐渐恢复销售，报价大多平稳。截止本周五，电池级碳酸锂价格在46.5-48.5万元/吨，较上周价格下降0.7万元/吨，氢氧化锂（粗颗粒）价格在4 7.6-48.9万元/吨，较上周价格下降0.7万元/吨，氢氧化锂（微粉级）价格在48.6-49.9万元/吨，较上周价格下降0.7万元/吨。供应方面，矿端及盐湖端多数厂家春节有赶工情况，少数企业将检修安排在春节期间。需求来看，年后材料厂虽询价增加，但多数厂家还未复工，部分晚至元宵节前后，我们预计，短期内碳酸锂价格持续弱势震荡，后期随着材料厂恢复生产，碳酸锂价格有望企稳反弹。 亿纬锂能大幅扩建产能。2月1日，亿纬锂能六、七、八、九区73GWh工厂投产暨“60GWh超级工厂”动工仪式在荆门举行。根据规划，超级工厂预计明年二季度一期建成，明年年底全部投产。该超级工厂是目前国内单体设计产能最大的锂电池工厂，通过集成化与数智化设计，能够显著提升产能效率且降低生产成本。超级工厂建成后，公司产能将达212GWh，年产值达1000亿元。 锂电环节建议关注锂电池、负极、隔膜、铜箔、辅材等环节，如电池龙头宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源；材料部分建议关注璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份，受益于硅基负极放量的碳纳米管龙头天奈科技；受益于锂电池退役潮的电池回收领先企业天奇股份、格林美等。 1.3光伏 产业链价格企稳，开工率持续回升。据SMM统计，2月3日多晶硅价格190-2 25元/kg，价格环比上涨22.1%，当前硅料厂家挺价惜售，硅料价格波动加大且成交价格分化，我们认为2月硅料、硅片、电池片价格将继续维持小幅上涨。随着今年硅料价格下降带动集中式电站放量，我们认为银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。我们重点推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、帝科股份，建议关注聚和材料、苏州固锝、海优新材、中信博。 根据infolink统计，中国在12月出口了10.8GW的光伏组件，相较11月的10. 7GW几乎持平，终止了七月出口高峰以来连四个月的下滑。全年出口数据表现亮眼，2022年总共出口154.8GW的光伏组件，相较去年的88.8GW大幅增长74%。欧洲12月从中国进口5.9GW的光伏组件，同比增长71%，相对11月的6.1GW则小幅减少3%。欧洲2022年累积从中国进口86.6GW的光伏组件，占全年中国组件出口的56%，且相对2021年全年的40.9GW大幅增长了112%，为中国组件出口在202 2年增长最快、规模也最大的地区市场。我国光伏产业链有望受益于欧盟、美国、印度光伏需求快速增长。 1.4风电 广西海风迈入新篇章。本周，中国电建所属华东院以联合体牵头人身份成功中标广西防城港海上风电A场址EPC总承包项目，中标金额约37.8亿元，广西“十四五”期间力争核准开工7.5GW，并网3GW，本次开标的防城港海上风电A场址标段一预计是广西首个开工的海上风电项目，拉开了北部湾海风建设的序幕，项目预计2023年3月16日前开工，预计2024年11月30日前实现全机组并网发电。 产业链利润再分配，关注“双海”占比。明年风电装机需求同比高增，但风机进入低价交付周期，再叠加风电核心原材料均在22年Q1以来出现不同程度的下滑，产业链利润或将重新分配。我们“双海”业务占比较高的企业面临的盈利压力更小，推荐受益海风兴起的海缆龙头东方电缆、管桩龙头海力风电、塔筒领军企业泰胜风能。 出海方面，我国疫情缓解、海运费下降，再结合海外整机厂盈利能力改善需求迫切，我们认为海外整机厂对我国风电供应体系的依赖有望提升，我国零部件龙头有望率先受益，建议关注海内外齐头并进，风电主轴龙头金雷股份，深度绑定欧洲整机厂、定转子领军企业振江股份。 铸锻件企业是原材料价的核心受益环节，龙头企业的大兆瓦产能更充足，议价权较高。推荐主轴龙头金雷股份、法兰龙头恒润股份、铸件领军企业广大特材，建议关注日月股份、宏德股份。 整机方面，2023年主机进入低价交付期，成本控制能力尤为关键，推荐供应链管控能力较强的优质整机厂三一重能。 国产替代维度，主机厂有望通过滑动替代滚动、滚子国产化，实现进口替代，降低成本，我们推荐滑动轴承研发进度领先的长盛轴承、风电滚子已贡献业绩且客户开拓顺利的五洲新春、力星股份。 1.5电网设备 2023年1月30日，国家电网有限公司发布2023年第一批采购（输变电项目第一次变电设备（含电缆）招标采购），拉开2023年国网统招帷幕。经统计，2023年输变电项目第一次重点设备招标数量同比2022年输变电项目第一次重点设备招标数量涨幅明显。 本次招标750kV变压器25台，去年同批次为零；500kV变压器67台，同比增长109%；220kV变压器94台，同比增长23.68%；66/110kV变压器311台，同比增长3 6.4%；35kV变压器202台，同比增长54.2%；10-20kV变压器146台，同比增长73. 8%。 本次招标750kV组合电器（GIS、HGIS）15套，去年同批次为零；500kV组合电器130套，同比增长75.7%；220kV组合电器797套，同比增长86.2%；66-110kV组合电器1473套，同比增长1.24%；35kV组合电器22套，同比-21.4%。 本次招标220kV电力电缆（按回路）451.3km，同比增长79%；110kV电力电缆1 622km，同比增长6.17%；66/110kV电力电缆1669.6km，同比增长4.87%；35kV电力电缆245.8km，同比增长83.7%。 从今年输电变项目第一次招标可见，得益于新疆石子河、甘泉堡等750kV变电站新建工程启动，以及各地220-500kV项目开工，主网设备招标情况呈现同比大增。尽管单次招标不代表全年情况，但2023年开启全面建设的趋势比较明显，叠加后续特高压项目陆续启动招标，建议关注特高压及主网建设相关标的，如平高电气、中国西电、许继电气、国电南瑞、万马股份、中天科技等。 1.6储能 储能安全新国标正式发布。近日，国家标准