金融工程｜动态跟踪：摩根士丹利华鑫基金转外资控股获批，首批混合估值法债基募集发行

摩根士丹利华鑫基金转外资控股获批，首批混合估值法债基募集发行 研究结论 基金市场热点跟踪：1.外商独资基金公司再扩容，摩根士丹利华鑫基金转外资控股获批：继2023年1月19日上投摩根基金合资转外资100%控股获批后，2023年2月3日证监会官方网站发布公告《关于核准摩根士丹利华鑫基金管理有限公司变更 实际控制人的批复》，核准摩根士丹利（MorganStanley）成为摩根士丹利华鑫基金实际控制人。2.首批混合估值法债基募集发行：上周，易方达基金、南方基金、富国基金、鹏华基金、招商基金等基金公司纷纷发布旗下混合估值法债基发行公 告，分别为易方达恒固18个月封闭式债券型证券投资基金、南方恒泽18个月封闭 金融工程|动态跟踪 报告发布日期2023年02月05日 邱蕊021-63325888*5091 qiurui@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519020001香港证监会牌照：BSW115 肖丽华xiaolihua@orientsec.com.cn 式债券型证券投资基金、富国汇诚18个月封闭式债券型证券投资基金、鹏华永瑞一 年封闭式债券型证券投资基金、招商恒鑫30个月封闭式债券型证券投资基金等产 品，5只产品分别于2023年2月2日或2023年2月3日开始募集发行。 新基金成立回暖明显，华泰柏瑞沪深 2023-01-29 金1只，混合型基金3只，债券型基金2只，混合型基金成立数目最多。新基金共募集28.45亿元，较上期减少251.91亿元。其中，由蔡志文管理的汇添富添添乐双盈 300ETF份额创新高外资独资公募施罗德基金获准设立，北向 2023-01-16 A募集规模最大，为7.78亿元。本期，国内新发行基金一共17只，较上期增加5 ETF名单迎首次扩容 只。其中，股票型基金1只，混合型基金5只，债券型基金6只，国际(QDII)基金4 只，另类投资基金1只，债券型基金发行数目最多。 基金业绩表现：上周，普通股票型基金平均收益为0.46%，混合型基金为0.35%， 债券型基金为0.18%。量化产品中主动量化产品平均收益为0.70%，量化对冲产品为0.48%。年初至今，普通股票型基金平均收益为7.30%，混合型基金为5.60%，债券型基金为0.68%。量化产品中主动量化产品平均收益为6.77%，量化对冲产品 为0.82%。 场内基金动态：1.上证50ETF：上周上证50ETF总份额赎回3.56亿，华夏上证 50ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额22.16亿元。2.沪深300ETF：上周沪深300ETF总份额赎回8.47亿，华泰柏瑞沪深300ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额38.56亿元。3.中证500ETF：上周中证500ETF总份额赎回5.38亿，南方中证500ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额21.21亿元。4.中证1000ETF：上周中证1000ETF份额变化不大，富国中证1000ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额20.94亿元。5.创业板ETF：上周创业板ETF总份额增长7.33亿，易方达创业板ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额11.02亿元。6.科创50ETF：上周科创50ETF总份额增长8.80亿，华夏上证科创板50ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额21.13亿元。7.双创ETF：上周科创创业50ETF总份额增长3.77亿，易方达中证科创创业50ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额1.22亿元。8.MSCI中国A50互联互通ETF：上周MSCIA50ETF总份额赎回1.70亿，汇添富MSCI中国A50互联互通ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额3.32亿元。9.非宽基ETF：规模最大的前10只非宽基ETF产品中，上周国泰中证全指证券公司ETF份额增长最多13.16亿，国泰中证全指证券公司ETF的交易活跃度最高，上周日均成交额 15.39亿元。 基金发行动态：本期，国内新成立基金共6只，较上期减少34只，其中，股票型基 FOF专业买手偏好哪些基金？：——2022 年四季报FOF持仓分析 医药非银显著增配，港股市场全面反弹： ——2022年主动权益基金四季报解析 2023-01-31 2023-01-29 风险提示 极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击，导致收益亏损。 量化模型基于历史数据分析得到，未来存在失效风险，建议投资者紧密跟踪模型表现。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、基金市场热点跟踪3 二、基金发行动态3 2.1新成立基金4 2.2新发行基金5 三、基金业绩表现3 3.1上周业绩5 3.2年初至今业绩6 四、场内基金动态7 风险提示7 一、基金市场热点跟踪 【外商独资基金公司再扩容，摩根士丹利华鑫基金转外资控股获批】继2023年1月19日上 投摩根基金合资转外资100%控股获批后，2023年2月3日证监会官方网站发布公告《关于核准摩根士丹利华鑫基金管理有限公司变更实际控制人的批复》，核准摩根士丹利（MorganStanley）成为摩根士丹利华鑫基金实际控制人；摩根士丹利国际控股公司（MorganStanleyInternationalHoldingsInc.）依法受让摩根士丹利华鑫基金12,750万元出资（占注册资本比例51%）。摩根士丹利基金成为境内第七家外商独资基金管理公司，同时也是第三家合资转外资控股获批的公募基金。 【首批混合估值法债基募集发行】上周，易方达基金、南方基金、富国基金、鹏华基金、招商基金等基金公司纷纷发布旗下混合估值法债基发行公告，下周即将发行的混合估值法债基包括易方达恒固18个月封闭式债券型证券投资基金、南方恒泽18个月封闭式债券型证券投资基金、 富国汇诚18个月封闭式债券型证券投资基金、鹏华永瑞一年封闭式债券型证券投资基金、招商恒 鑫30个月封闭式债券型证券投资基金等产品，5只产品分别于2023年2月2日或2023年2月3日开始募集发行。混合估值法债基是在基金估值方法上创新的一类基金产品，具体上是指部分基金资产采用市价法估值，部分基金资产采用摊余成本法估值，并在合同中约定采用不同估值方法的资产比例一类产品。 以易方达恒固18个月封闭式债券型证券投资基金为例，该基金在其基金合同中约定：本基金投资于债券资产不低于基金资产的80%，采用买入并持有至到期策略并以摊余成本法计量的债券资产不低于基金资产净值的50%，采用交易策略并以市价法计量的债券资产不低于基金资产净值的20%（如因基金资产价格波动等原因导致摊余成本法计量的债券资产被动低于上述50%比例、或市价法计量的债券资产被动低于上述20%比例的，应在1个月内调整至符合比例要求）。 二、基金发行动态 本节计算的基金剔除了非初始基金、转型基金和后分级基金。 在过去一年，公募基金市场共成立新基金1371只，共募集1.46万亿元；其中股票型基金新 成立268只，共募集1550.80亿元；混合型基金新成立444只，共募集2095.27亿元；债券型基 金新成立477只，共募集10063.89亿元；FOF基金共成立133只，共募集327.36亿元。具体如下： 图1：近一年不同类型基金新发行基金募集规模及数目（只包含初始基金） 数据来源：东方证券研究所&Wind资讯 2.1新成立基金 本期，国内新成立基金较少，共6只，较上期减少34只，其中，股票型基金1只，混合型基 金3只，债券型基金2只，混合型基金成立数目最多。新基金共募集28.45亿元，较上期减少 251.91亿元。其中，由蔡志文管理的汇添富添添乐双盈A募集规模最大，为7.78亿元。在新成立的基金中： 股票型基金成立了1只，共募集4.49亿元，该基金跟踪了中证港股通科技指数。混合型基金 成立了3只，共募集12.08亿元，其中东方红锦惠甄选18个月持有A以及交银稳进回报六个月持有A为偏债混合型，鹏华睿进一年持有A为偏股混合型。债券型基金成立了2只，共募集11.88亿元，其中1只中长期纯债基金，1只混合债券型二级基金。具体成立明细如下： 图2：上周新成立的基金列表（只包含初始基金） 数据来源：东方证券研究所&Wind资讯 2.2新发行基金 本期，国内新发行基金一共17只，较上期增加5只。其中，股票型基金1只，混合型基金5 只，债券型基金6只，国际QDII基金4只，另类投资型基金1只，债券型基金发行数目最多。 新发行的1只股票型基金为1只跟踪中证500的指数增强基金。新发行的5只混合型基金中 4只为偏股混合型基金，1只偏债混合基金。新发行的6只债券型基金中，除1只短期纯债型基金 （建信宁安30天持有中短债）外，其他5只混合债券型一级基金均为混合估值法债基；1只商品型基金，为嘉实上海金联接A；4只国际(QDII)基金。具体发行明细如下： 图3：上周新发行的基金列表（只包含初始基金） 数据来源：东方证券研究所&Wind资讯 三、基金业绩表现 本节计算的基金剔除了封闭式基金、分级基金和非初始基金，指数增强基金根据相对基准的超额收益进行排名，其余类型基金根据绝对收益排名。 3.1上周业绩 上周，普通股票型基金平均收益为0.46%，混合型基金为0.35%，债券型基金为0.18%。量化产品中主动量化产品平均收益为0.70%，量化对冲产品为0.48%。 图4：上周各类型基金平均收益 1.48% 0.70% 0.46% 0.35% 0.48% 0.18% 普通股票型基金 混合型基金 债券型基金 主动量化型基金量化对冲型基金 沪深300 中证500 中证1000 2.79% -0.95% 数据来源：东方证券研究所&Wind资讯 图5：上周各类型基金累计收益 排名 普通股票型基金 混合型基金 债券型基金 基金名称 净值增长率 基金名称 净值增长率 基金名称 净值增长率 1 招商体育文化休闲A 9.10% 国新国证新锐 9.72% 华商丰利增强定开A 2.10% 2 金鹰科技创新 6.78% 前海开源沪港深新机遇 8.44% 光大安诚A 1.87% 3 创金合信物联网主题A 5.69% 中邮健康文娱 7.87% 国海证券安盈A 1.83% 4 嘉实互融精选 5.00% 银华体育文化 7.26% 长城久悦A 1.72% 5 创金合信科技成长A 4.56% 国新国证新利 7.06% 银华可转债 1.65% 6 创金合信软件产业A 4.52% 金鹰核心资源 6.98% 长信利富A 1.64% 7 长盛医疗行业 4.28% 前海联合润丰A 6.75% 恒生前海恒源天利A 1.64% 8 景顺长城专精特新量化优选A 4.24% 金鹰红利价值A 6.75% 申万菱信可转债A 1.62% 9 上投摩根智慧互联A 4.22% 天治研究驱动A 6.72% 光大添益A 1.56% 10 银华专精特新量化优选A 4.13% 金鹰中小盘精选 6.07% 新华双利A 1.47% 排名 主动量化基金 量化对冲基金 指数增强型基金 基金名称 净值增长率 基金名称 净值增长率 基金名称相对基准超额收益 1 长盛医疗行业 4.28% 华夏安泰对冲策略3个月定开 1.39% 德邦上证G60综指增强A 2.09% 2 景顺长城专精特新量化优选A 4.24% 中融智选对冲策略3个月定开 1.19% 建信精工制造指数增强 0.98% 3 银华专精特新量化优选A 4.13% 海富通安益对冲A 1.12% 银华道琼斯88精选A 0.97% 4 大摩多因子策略 4.03% 富国绝对收益多策略A 0.88% 嘉实上证科创板50指数增强A 0.87% 5 渤海汇金量化成长 3.63% 德邦量化对冲策略A 0.75% 易方达MSCI中国A50指数量化增强A0.87% 6 信诚多策略 3.60% 中邮绝对收益策略 0.70% 300增强ETF 0.84% 7 国泰君安量化选股A 3.44% 华泰柏瑞量化收益 0.