美妆周报：医美终端节日活动预热开启，化妆品1月线上数据分化

周观点 医美板块：终端“情人节活动”预热开启，医美景气度有望边际恢复。 近期新氧、大众点评平台部分终端机构已开启“情人节”活动预热，社交场景恢复叠加终端活动刺激，医美景气度有望边际恢复；且考虑到去年2月春节因素与去年2季度疫情影响下低基数，预计表观上2023年2月-6月医美板块均将维持较高景气度。建议重点关注：①医美制造商龙头-爱美客； ②毛发医疗服务机构龙头-雍禾医疗；③医美制造商龙头-华东医药；④生活美容服务机构龙头-美丽田园医疗健康。 化妆品板块：1月化妆品线上需求偏弱，珀莱雅/可复美/丸美表现较好。 魔镜数据显示，春节错位因素影响，1月淘系渠道中护肤与彩妆大盘销售额均下滑40%+，品牌表现进一步分化。①珀莱雅多品牌、多渠道表现亮眼，珀莱雅/彩棠/悦芙媞1月淘系渠道同比分别实现-13.7%/53.1%/73.1%的增长，主品牌珀莱雅GMV主要由乳霜品类（红宝石面霜/源力面霜）驱动。 ②巨子生物旗下可复美/可丽金1月淘系渠道销售额同比分别增长55.3%/141.3%，1月精华跃居可复美品牌第一大品类。③丸美淘系渠道有韧性，抖音渠道主品牌与彩妆品牌恋火均实现高增。建议重点关注：①重组胶原蛋白产业链龙头-巨子生物；②透明质酸产业链龙头-华熙生物；③国货美妆龙头-珀莱雅；④国货皮肤学级护肤龙头-贝泰妮；⑤国货美妆二线龙头-上海上美。 风险提示 监管政策超预期变化；疫情影响超预期致终端消费疲软；行业竞争加剧风险；新产品/新品牌销售不及预期 1周观点 医美板块：终端“情人节活动”预热开启，医美景气度有望边际恢复。近期新氧、大众点评平台部分终端机构已开启“情人节”活动预热，社交场景恢复叠加终端活动刺激，医美景气度有望边际恢复；且考虑到去年2月春节因素与去年2季度疫情影响下低基数，预计表观上2023年2月-6月医美板块均将维持较高景气度。建议重点关注：①医美制造商龙头-爱美客；②毛发医疗服务机构龙头-雍禾医疗；③医美制造商龙头-华东医药；④生活美容服务机构龙头-美丽田园医疗健康。 化妆品板块：1月化妆品线上需求偏弱，珀莱雅/可复美/丸美表现较好。魔镜数据显示，春节错位因素影响，1月淘系渠道中护肤与彩妆大盘销售额均下滑40%+，品牌表现进一步分化。①珀莱雅多品牌、多渠道表现亮眼，珀莱雅/彩棠/悦芙媞1月淘系渠道同比分别实现-13.7%/53.1%/73.1%的增长，主品牌珀莱雅GMV主要由乳霜品类（红宝石面霜/源力面霜）驱动。②巨子生物旗下可复美/可丽金1月淘系渠道销售额同比分别增长55.3%/141.3%，1月精华跃居可复美品牌第一大品类。③丸美淘系渠道有韧性，抖音渠道主品牌与彩妆品牌恋火均实现高增。建议重点关注：①重组胶原蛋白产业链龙头-巨子生物；②透明质酸产业链龙头-华熙生物；③国货美妆龙头-珀莱雅；④国货皮肤学级护肤龙头-贝泰妮；⑤国货美妆二线龙头-上海上美。 2市场表现 2.1板块 美容护理：周内美护板块涨跌幅-0.7%，31个申万一级行业中美容护理排第24位，相对沪深300收益0.2%；年初至今美护板块涨跌幅1.0%，31个申万一级行业中美容护理排第29位，相对沪深300收益-5.9%。 饰品：周内饰品板块涨跌幅-0.1%，相对沪深300收益0.0%；年初至今饰品板块涨跌幅5.2%，相对沪深300收益-1.8%。 图表1：周内美护板块下跌0.7%，相对沪深300收益0.2% 图表2：周内美护板块下跌0.7%，31个申万一级行业中美容护理排第24位 2.2个股 美护行业重点公司：周内丸美股份（+18.7%）、青松股份（+12.4%）、巨子生物（+11.7%）涨幅居前；年初至今巨子生物（+34.8%）、丸美股份（+14.3%）、青松股份（+13.2%）涨幅居前。 图表3：周内丸美股份（+18.7%）、青松股份（+12.4%）、巨子生物（+11.7%）涨幅居前 珠宝钻石行业重点公司：周内黄河旋风（+18.1%）、飞亚达（+11.8%）、金一文化（+9.7%）涨幅居前；年初至今黄河旋风（+27.9%）、飞亚达（+22.8%）、金一文化（+17.8%）涨幅居前。 图表4：周内黄河旋风（+18.1%）、飞亚达（+11.8%）、金一文化（+9.7%）涨幅居前 3板块动态 3.1美容护理3.1.1行业动态 【化妆品报】1月29日，广东省药监局发布关于拟取消一批进口普通化妆品备案的通告，清单包含571批次进口普通化妆品，囊括各类彩妆、个护产品。通告显示，取消备案的原因系截至目前，仍有部分备案人、境内责任人未按规定提交年度报告，对相关化妆品无法落实企业主体责任和实施日常监管，广东省药监局拟依据有关规定，取消上述部分进口普通化妆品备案。 【化妆品报】1月29日，国家药监局网站发布的《关于70批次不符合规定化妆品的通告》显示，在2022年国家化妆品监督抽检工作中，经江苏省食品药品监督检验研究院等单位检验，70批次化妆品（含牙膏）不符合规定，涉及品类包含染发、防晒、面膜、护肤、底妆、洗护发、牙膏等品类产品。 【化妆品报】1月30日，彩妆品牌Makeup By Mario获得4000万美元（约合2.7亿元人民币）融资，参投者包括风险投资公司Silas Capital和私人投资公司Provenance。 资金将用于扩大市场份额，推出更多产品种类，改进现有管理团队等方面。 【化妆品报】1月30日，消费品巨头联合利华官宣司马翰（Hein Schumacher）在今年7月1日接替艾伦·乔普成为下任首席执行官，后者已为联合利华效力37年，并于去年宣布了退休计划。成为联合利华CEO后，司马翰将拿到185万欧元（约合人民币1354万元）的年薪，以及年终奖和绩效股权计划奖励。 【化妆品报】1月30日，美国第三巡回上诉法院驳回了强生子公司LTL Management LLC的第十一章破产案，并裁定强生公司不能通过LTL的破产来结束“婴儿爽身粉致癌事件”的诉讼。 【化妆品报】1月30日，奢侈品集团LVMH、美妆集团欧莱雅和资生堂正考虑就收购澳大利亚化妆品品牌Aesop股份提出报价。几大巨头的收购邀约可能使Aesop的股指超过20亿美元。 【化妆品报】1月31日，韩国美妆集团LG生活健康发布了2022年第四季度和全年财报。报告显示，2022年第四季度LG生活健康销售额为18078亿韩元(约合人民币99.2亿元），同比下降10.6%，营业利润为1289亿韩元（约合人民币7亿元），同比下降46.5%。2022年全年销售额71858亿韩元(约合人民币394.3亿元），同比下滑11.2%；营业利润下滑44.9%至7111亿韩元(约合人民币39亿元）。 【化妆品报】1月31日，欧舒丹集团公布截至2022年12月31日的2023财年第三季度及2023财年前九个月的经营数据。财报显示，2023财年前三季度，欧舒丹集团销售净额达16.02亿欧元（约合人民币118.49亿元），按报告汇率计算增长16.5%，按固定汇率计算增长10.6%。在可比基础上，即不计入集团退出俄罗斯市场、新进入账品牌（Sol de Janeiro、Grown Alchemist）、撇除去年不将美国附属公司综合入账的影响，按固定汇率计算同比增长2.3%。第三财季，集团销售额按报告汇率计算同比增长8.0%至7.02亿欧元（约合人民币51.92亿元），按固定汇率计算增长4.5%，收入增长从第二财季的24.9%明显回落。 【化妆品报】2月1日，韩国美妆巨头爱茉莉太平洋集团发布了2022财年第四季度及全年报告。报告显示，2022财年爱茉莉太平洋集团营收为4.50万亿韩元（约合人民币246.64亿元），同比下滑15.6%；营业利润为0.27万亿韩元（约合人民币14.9亿元），同比下滑23.7%；净利润为0.15万亿韩元（约合人民币8.18亿元），同比下滑48.9%。 【化妆品报】2月2日，全球日化巨头花王集团发布了其2022的年度财务报告，在市场环境持续严峻的背景下，其取得了3.7%的销售增长。花王在年报中指出，按日元计算，其销售额比上一年增长9.3%，达到15511亿日元（约合816亿元），考虑汇率影响实际增长3.7%。营业利润受原材料价格暴涨影响较大，为1101亿日元（约合56亿元），同比下滑了23.3%。 【化妆品观察】1月31日，LVMH集团首席执行官Bernard Arnault和首席财务官Jean-Jacques Guiony在财报后的分析师电话会议上表示出抵制代购的决心。数据显示，LVMH集团香水和化妆品部门的年度利润因终止代购业务的举措下滑了3%。 【化妆品观察】2月2日，雅诗兰黛集团发布了2023财年第二季度财报。报告显示，期内，雅诗兰黛集团净销售额为46.2亿美元（约合人民币310.95亿元），同比下降17%；净收益为3.97亿美元（约合人民币26.72亿元），同比下降64%。综合来看，雅诗兰黛集团2023财年上半年（2022年7月—12月）净销售额录得85.5亿美元（约合人民币575.45亿元），同比下降14%；净收益录得8.87亿美元（约合人民币59.7亿元），同比下降50%。 【化妆品观察】2月2日，倍加洁集团股份有限公司发布《关于收购薇美姿实业（广东）股份有限公司16.4967%股权的公告》，交易标的定价4.71亿元。这也是今年行业内出现的第一笔体量达到数亿元的股权收购案。 【医美行业观察】1月31日，企查查APP显示乐华娱乐旗下天津壹华管理咨询有限责任公司与华熙生物旗下北京华熙海御科技有限公司共同出资2000完成立北京润熙禾生物科技有限公司，双方分别持股50%。企查查信息显示，新成立的北京华熙海御科技有限公司法定代表人为王爱华，企业经营范围包含：生物化工产品技术研发； 化妆品零售；第一类医疗器械销售；日用品销售等。值得注意的是，杜华丈夫孙一丁担任该化妆品公司董事职务。 【医美行业观察】1月31日，广州市市场监管局公布了查处的8起医疗美容行业违法典型案例，包括广州青逸医疗美容门诊部有限公司发布利用广告代言人做推荐证明及未经审查的医疗美容广告案、艾美丽美容仪器(广州)有限公司经营未依法注册的第三类医疗器械案、广州贝拉美业科技有限公司经营未依法注册的第二类医疗器械案、广州奢梵医疗美容门诊部有限公司未按规定填写病历资料及违反医疗美容主诊医师负责制案等。 【医美行业观察】2月2日消息，济南格莱威医疗科技有限公司相继启动“含利多卡因注射用透明质酸钠溶液”与“注射用修饰透明质酸钠凝胶”NMPA注册临床试验研究。至此，格莱威医疗已有共计2款水光针项目及2款凝胶类针剂进入注册临床研究阶段，其基于再生材料PCL和PLLA的相关医美项目也即将进入注册临床研究。 【Medactive】2月2日，上海康德莱医疗器械股份有限公司旗下控股子公司——上海七木医疗器械有限公司申报的“可降解鼻窦药物支架系统”成功获得NMPA批准，获准上市，注册证编号：国械注准20233130121。 3.1.2公司动态 图表5：周内美容护理行业公司重点公告与事件 3.2珠宝钻石3.2.1钻石价格 天然钻石毛坯钻价格上行，裸钻价格小幅下跌。Paul Zimnisky的数据显示1月28日天然钻石毛坯价格较上周同期上涨0.4%；IDEX的数据显示2月3日天然钻石裸钻价格较上周同期下跌0.138%。 图表6：天然钻石毛坯价格指数 图表7：天然钻石裸钻价格指数 3.2.2行业动态 【深圳市珍珠行业协会】1月30日，商务部电子商务司负责人介绍2022年网络零售市场发展情况。商务大数据对重点电商平台监测显示，2022年部分商品品类网上零售实现两位数增长，电商新业态新模式彰显活力。在18类监测商品中，8类商品销售额增速超过两位数。其中，金银珠宝同比增长27.3%。 【钻石观察】2月1日，印度财政部长Nirmala Sitharaman在Budget 2023演讲中表示，将立即取消晶种的进口关税（原5%），以此降低印度本土的培育钻石生产成本。除此之外，