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华发股份2022年实现营业总收入591.29亿元,同比增长15.39%;实现净利润47.13亿元,同比增长0.78%。2023年1月实现全口径销售金额121.9亿元,同比增长19.3%。公司在2022年行业整体持续下行周期中,通过财务运营、增加核心城市布局以及积极推盘去化,同时也对产品力、服务力和交付力进行提升,总营收实现15.39%的逆势增长。同时公司在2022年土地市场遇冷阶段保持拿地节奏,地块利润率情况好转,并且公司在上海集中供地中多宗总价较高地块均为100%权益拿地,项目权益比有望增加。维持“买入”评级。