大越期货玻璃早报

2023-02-02玻璃早报 证券代码：839979 大越期货投资咨询部赵通 投资咨询证号：Z0018012联系方式：0575-85226759 每日观点 玻璃： 1、基本面：玻璃生产负利润持续超8个月，行业开工率和产量明显下降；春节期间厂库季节性累库，市场对节后房地产终端需求回暖预期偏悲观，玻璃库存同期历史高位；偏空 2、基差：浮法玻璃河北沙河安全实业大板现货1592元/吨，FG2305收盘价为1598元/吨，基差为-6元，期货升水现货；中性 3、库存：全国浮法玻璃企业库存7612.2万重量箱，较前一周上涨18.34%，仍大幅位于5年均值上方；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空 6、预期：玻璃需求回暖预期或证伪，高库存压制价格，短期预计维持震荡偏弱运行为主。FG2305：日内1550-1600区间偏空操作 近期利多利空分析利多： 1、国内疫情管控政策优化，叠加房地产刺激政策密集出台，市场对上半年“保交楼”交付潮有较高预期，提振玻璃需求。 2、玻璃生产负利润状况持续超8个月，行业冷修数量增加，产量大幅下滑，供给端预计将维持下滑趋势。 3、12月商品房销售面积、销售金额和新开工面积、竣工面积当月同比增速集体企稳回暖，房地产数据存在转好预期。利空： 1、终端地产实际需求修复缓慢，节后需求回暖预期或将证伪，市场心态发生转向。 2、节前下游囤货，春节期间玻璃库存大幅累积，节后玻璃去库或难以持续，高库存将持续压制价格。当前主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：目前玻璃市场情绪发生转向，或将回归基本面理性，若终端需求回暖预期被证伪，玻璃价格将持续回落。 2、风险点：房地产政策落地超预期、玻璃生产线集中冷修量增加 一、玻璃期货行情 日盘 主力合约收盘价（元/吨） 沙河安全大板现货价（元/吨） 主力基差 （元/吨） 前值 1608 1592 -16 现值 1598 1592 -6 涨跌幅 -0.62% 0.00% 62.50% 主力基差 二、玻璃现货行情 现货基准地河北沙河安全实业5mm白玻大板市场价1592元/吨，较前一日持平。 三、成本端 生产成本维持高位，上周玻璃行业生产利润-199.80元/吨，负利润状态已持续超8个月。 四、玻璃基本面分析 （一）供给 全国浮法玻璃生产线开工236条，负利润下冷修产线增多，行业开工率呈现快速下滑趋势。 （二）需求 1、浮法玻璃月度消费量 据卓创资讯，2022年12月浮法玻璃月度表观消费量492.02万吨，较去年同期上涨4.93%。 2、房屋销售情况 3、房屋新开工和竣工面积 4、下游深加工情况 （三）库存 全国浮法玻璃企业库存7612.2万重量箱，较前一周上涨18.34%；库存平均可用天数34.20天，较前一周增加5.30天；两者仍大幅位于5年均值上方，均处于绝对历史高位。 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info