全球纳米新秀，国产独家紫杉醇胶束重磅上市

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国金证券研报指出，全球纳米新秀，国产独家紫杉醇胶束重磅上市。公司是创新纳米给药系统（Drug Delivery System）的高壁垒领先胶束平台，核心产品紫杉醇胶束对实体瘤通透性与靶向性更好，三期临床客观总缓解率（ORR）比对照组近翻倍。紫杉醇胶束获批非小细胞肺癌一线用药，市场大，成长空间确定。公司已建成年产100万支30mg紫杉醇胶束的生产线，能充分满足公司现阶段的生产需求。公司于2021年在A股上市募资的10亿元，已投建紫杉醇胶束新产能，预计2023年产能将达100-150万支。预计2022/22/23年实现晚期非小细胞肺癌患者渗透率0.6%、1.2%、2.8%的爬坡，预计公司2022/23/24年营收2.52/4.98/8.60亿元，归母净利润1.57/3.43/6.00亿元。采取DCF法对公司进行估值，假设2025年适应症小细胞肺癌、乳腺癌获批，2026年胃癌、卵巢癌、胰腺癌获批；我们认为公司合理市值为134.68亿元，对应未来6-12个月的目标价93.60元。给予“买入”评级。