镍与不锈钢日评：警惕镍低库存，部分不锈钢下游仍未复工

镍与不锈钢日评20230131：警惕镍低库存， 交易收日盘期（价日）2023-01-302023-01-202023-01-16较咋月变化近两周走势 期货近月合约 期货连一合约收盘价 223600.00223130.00200000.00 470.00 219960.00219240.00203250.00720.00 期货连二合约收盘价217980.00217000.00199610.00980.00 期货连三合约收盘价214950.00213690.00 收盘价 219960.00 219240.00 196960.001.260.00 203250.00 720.00 期货活跃合约 上海期镍成交量（手）63872.00100014.00155657.0036,142.00 （元／吨）持仓量（手）68458.0070830.0036222.002.372.00 库存（吨）817.00865.00 沪镍近月-沪镍连一3640.003890.00 沪镍连一-沪镍连二 1990.00 -3250.00 48.00 L 250.00 价差（近月与远月） 沪镍连二-沪镍连三 1980.002240.003640.00260.00 3030.003310.002650.00280.00 基差（现货与期货）8840.00 6110.0011650.002,730.00 菲律宾红土镍矿0.9%(CIF)平均价39.5039.5039.500.00 镍矿菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)-平均价71.5071.5071.500.00 （美元/湿吨） 红土镍矿1.8%(CIF)平均价 104.00104.00 0.00 镍矿海运费菲律宾-连云港-平均价（美元／吨） 7.00 8.00 104.00 8.00-1.00 镍矿海运费菲律宾-天津港-平均价（美元／吨）8.009.009.00-1.00 镍豆（元／吨）226300.00222600.00209500.003,700.00 SMM1#电解镍-平均价228800.00225350.00214900.003.450.00 1#金川镍-平均价 228800.00227350.00 216750.00 1,450.00 镍现货价格 电解镍（元／吨） 1#金川镍沪镍合约升贴水-平均价10500.009750.0012250.00750.00 227750.00223350.00211650.004,400.00 1#进口镍沪镍合约升贴水-平均价（俄镍） 5750.00 5750.007150.00 0.00 中国保税区电解镍（板）美元溢价（美元/吨）550.00550.00550.000.00 镍生铁（元／吨）1.5-1.7%镍生铁（出厂价）平均价5300.00 5300.005300.00 8-12%高镍生铁（出厂价）平均价（元/镍点）1370.001362.50 1360.00 碗酸镍（元／吨） 电池级硫酸镍-平均价37200.0036950.0036650.00250.00 电镀级硫酸镍-平均价（元/镍点）48750.0048750.0048750.000.00 高碳铬铁全国高碳铬铁平均价格（元/50基吨）9116.678883.33 交易日期（日）2023-01-302023-01-20 8883.33 233.34 2023-01-16较咋日变化近两周走势 LMIE3个月镍镍现货官方价29840.0028800.0027150.001,040.00 收盘价（电子盘）0.0028650.0027400.0028.650.00 LME3个月镍 收盘价（场内盘）29219.0028771.0027217.00448.00 成交量（手）#N/A1039.001386.00#N/A 沪伦期镍价格比值#DIV/O!7.42#DIV/O! 伦救期镍LME15个月镍收盘价（场内盘）30133.0029738.0028148.00395.00 （美元／吨）价差（近月与远月）LME镍0-3个月-201.70230.00190.0028.30 LME镍3-15个月（场内盘）914.00967.00 931.00 -53.00 基差（现货与期货）LME3个月镍官方价-电子盘收盘价 29840.00 250.00 29.,690.00 注册仓单（吨）43638.0044556.0044850.00 LME镍库存注销仓单（吨）6030.007200.008418.001,170.00 总计（吨）49668.0051756.0053268.002.088.00 期货近月合约 交易日期（日）2023-01-302023-01-202023-01-16较唯目变化近两周走势 收盘价17140.007170.007030.00 期贷连一合约收盘价17210.007220.00 7040.00 10.00 期货连二合约 期货连三合约 收盘价17200.0017220.007090.00-20.00 收盘价 17095.007120.007070.0025.00 收盘价17210.0017220.0017040.00-10.00 上海不锈钢期货活跃合约成交量82790.00776660090898.005.124.00 （元／吨）持仓量68372.0067687.0039864.00685.00V 库存（吨） 70790.00 70790.00 70728.00 0.00 沪不锈钢近月-沪不锈钢连一-70.00-50.00-10.00 价差（近月与远月）沪不锈钢连一-沪不锈钢连二10.000.00 20.00 沪不锈钢连二-沪不锈钢连三 50.00 105.00100.0020.00 100 基差（现货与期货）304/2B卷-切边（无锡）平均价-活跃合约440.00330.00510.00110.00 17450.0017200.00250.00 304/2B卷-毛边（无锡）平均价17200.00 304/2B卷-切边（无锡）平均价17650.0017550.0017550.00100.00 304系不锈钢 304/No.1卷（无锡）平均价 304/2B卷-毛边（佛山）平均价 17050.00 16900.0016900.00 17200.0017150.0017150.00 100 304/2B卷-切边（佛山）平均价17800.001770.0017700.00100.00 304/No.1卷（佛山）平均价16750.0016750.00 316L/2B卷（无锡）平均价 16750.00 0.00 32100.0031300.0031300.00800.00 316系不锈钢 316L/NO.1卷（无锡）平均价4400.004400.004400.000.00 316L/2B卷（佛山）平均价31750.0031750.0031750.000.00 316L/NO.1卷（佛山）平均价30750.0030400.0030400.00350.00 Ni~7.0-7.2%废不锈钢-平均价12250.0012150.0012150.00100.00 Ni~7.4-7.6%废不锈钢-平均价12000.0011900.0011900.00100.00 废不锈钢304边料（佛山）平均价12400.0012300.0012300.00 316回炉料（上海）平均价 21950.0021450.0021450.00 100.00 316回炉料（佛山）平均价22050.0021550.0021550.00 交易日期（周）2023-01-202023-01-132023-01-06较上周变化近三月走势 镍豆 SMM中国港口镍矿总库存全国港口镍矿库存总计（万湿吨）858.27867.87 886.16 -9.60 1570.00 1470.001470.00100.00 SMIM上海保税区镍库存6430.006830.006930.00400.00 8000.008300.008400.00300.00 镍豆560.00550.00520.0010.00 SMM纯镍社会库存（吨） 镍板2520.004057.00 3564.00 1,537.00 总计3080.004607.004084.00 交易日期（周）2023-01-202023-01-132023-01-06较上周度化近三月走势 200系不锈钢 238600.00 204600.00#N/A 不锈钢现货库存量（吨） 300系不锈钢#N/A644500.00598200.00 #N/A 400系不锈钢#N/A71800.0082400.00#N/A 总库存#N/A 954900.00885200.00 #N/A 1.菲律宾贸易和工业部（DTI）正在研究是否应该对原镍出口征税或禁止出口，以支持政府努力发展当地镍工业并参 资讯 与发展的电动汽车电池供应链。DTI秘书AlfredoE.Pascual表示，受镍在印度尼西亚高价值生产的成功启发，投资委 员会自前正在进行一项研究，以制定镍行业政策。DTI负责人解释说，该研究的总体目标是生产下游镍材料和产品，最终支持电动汽车电池供应链的发展。DTI也表示，如果镍有更好的经济意义，也会考虑不征税或颁布禁令 国为菲律宾镍矿商也在基于商业考虑进一步加工镍矿石，中国占菲律宾镍出口的90%。（我的钢铁网） 投资策略 1月30日，沪镍主力合约高位震荡，成交量为63872手（-36142），持仓量为68458手（-2372），伦镍涨3.06%。基差升永 大。供给端，上周镍矿到港量下滑，春节后将进入去库阶段：国内铁厂产量跟随订单及利润调整，库存压力不 镍策，或对此前新能源汽车补贴退坡影响有所冲减。库存来看，上期所下降，LME库存再次降至50000吨以下，社会库 存有所反弹，保税区库存小幅减少。宏观方面，市场预期本周美联储加息25BP。综上，节后市场存备货需求，现货 库存紧张，新能源端利空减弱，或使短期价格维持高位：但中长期供应增加，或使价格重心下移。操作上，中长线 可逢高布空 风险提示：显性库存较低、美联储加息预期变化、节后需求超预期 1月30日，不锈钢主力冲高回落，成交量为82790手（+5124），持仓量为68372手（+685）：现货市场成交较好，基善 不锈钢高碳铬铁价格均上涨，短期成末端仍有支择。综上，短期不锈钢供需双弱，库存压力增加，震 风险提示：节后需求超预期 免责声明；本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发 结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投 资所造成的一切后果，本公司概不负责。（风险提示：期市有风险入市需谨慎） 曾德谦（F3021262Z0013703），联系电话：010-82293229