22年收入利润承压，期待疫后改善

绝味食品发布2022年业绩预告，实现营业收入66亿元-68亿元，同比增长0.8%-3.8%；实现归母净利润2.2-2.6亿元，同比下滑73.5%-77.6%。公司2022年受疫情反复影响，收入增速放缓。公司门店数量已达1.5万家，为卤制品行业绝对龙头；长期看，公司开店空间广阔，高线城市拓展、低线城市下沉方面均有增量空间。预计2023年原材料价格将逐步回落，同时叠加公司统采优势、提价转移部分成本压力，毛利率将逐渐恢复至正常水平。公司发布新一轮股权激励计划，已对177名核心员工授予847.7万份股票期权，并要求公司2023-2025年营业收入相对2021年增速不低于19%、39%、67%。预计2022-2024年归母净利润分别为2.5亿元、9.3亿元、11.6亿元，EPS分别为0.40元、1.47元、1.84元，维持“买入”评级。

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