加拿大基础设施

2023年1月13日股票研究 加拿大美洲| 加拿大的基础设施 基础设施的行动:AQN,自然天然气和会议方面的考虑 基础设施|部门审查 我们重点介绍2023年2月26日至3月1日在科罗拉多州韦尔举行的第28届年度韦尔峰会。详情请联系我们。 主要思想:加拿大基础设施行业本周的主要事件之一是阿冈昆电力公用事业公司(AQN)更新调用,包括数组 行动（主要是预期），包括削减股息和计划的资产出售。根据我们的 最近的一系列报告显示，鉴于一个坎坷的路线图，这种情况仍然非常热门恢复和重估(重置现实和岩石的路线图)。我们继续看 资产基础中的潜在价值，重点显然是 短期内与资产剥离相关的活动。随着会议季节如火如荼地进行 未来几周（我们的韦尔峰会将于2月26日至3月1日举行），看起来与典型的有意义的第四季度业绩季一起提供大量信息流。 研究分析师 安德鲁·m·Kuske 4163524561 andrew.kuske@credit-suisse.com 詹姆斯阿尔迪 4163524595 james.aldis@credit-suisse.com 赛琳娜周 4163524589 xinyun.zhou@credit-suisse.com 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 1/31/41/51/61/71/81/91/101/111/12 AQN.N 图1:索引AQN的性能。N-使 来源:©2023Refinitiv,瑞士信贷(CreditSuisse) 突出了 根据监管研究协会的数据，美国电力公司授权的ROE在 2022年与2021年相比，但在审查151项决定时，天然气公用事业公司有所下降净资产收益率平均约为9.5%。在此背景下，我们重点介绍我们的一些工作 美国公用事业团队关于监管动态的信息，请访问我们实用程序:评估通用率案件风险:FY23部门率情况下的85%. 在美国国家海洋和大气管理局1月10日的一份报告中 （NOAA），该机构得出结论，2022年的天气和气候影响使美国经济付出了代价1650亿美元，其中18个事件的影响为10亿美元+。自1980年以来，2022年是第三昂贵的天气和气候相关影响。 本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师认证、 法人实体披露和非美国分析师的地位。美国披露：瑞士信贷正在并寻求开展业务 其研究报告涵盖的公司。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突，可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 材料不是首页 的最近的研究包括: 布鲁克菲尔德集团：存根寻求者：复利可比性的解决方案注意事项; 布鲁克菲尔德集团：重新审视房地产现实和2023年展望; 加拿大能源基础设施艾伯塔省图表包：方向不同：FEI与Iso- 辛烷; AlgonquinPower&UtilitiesCorp.（AQN.N）：为重置和重新评级做好准备– 思想先于投资者更新; 博亚历克斯公司（BLX.TO）：收购增值，目标价从38.50加元上调至38.50加元 36加元;重申中性; 首都电力公司（CPX.TO）：连接企业与客户：可再生现实和过渡谈话; AlgonquinPower&UtilitiesCorp.（AQN.N）：一目了然：关于行动的所有内容的期望–步骤正确的方向; 基础设施洞察：持续展望丰富，也在思考预览;而且, AlgonquinPower&UtilitiesCorp.（AQN.N）：重置现实和坎坷路线图. 布鲁克菲尔德集团相关 据一些媒体报道，阿尔伯塔省投资管理公司。(阿尔伯塔投资管理公司)安大略省市政雇员退休系统(OMERS),布鲁克菲尔德资产管理公司。 (BAM)其中,我的平方资本正在考虑投资于印度的 可再生能源公司第四合伙人能源私人有限公司潜在的交易涉及 TPGCapital持有总部位于海得拉巴的FourthPartnerEnergy的52%股份，价值 ~7亿美元和5亿美元的新股权投资。 在一个持续的过程中，Brookfield收购了比利时房地产投资信托基金100%的股份Befimmo的股票在简化挤出之后（新闻稿）。 布鲁克菲尔德资产管理有限公司(BAM)多伦多证券交易所(TSX)宣布接受正常发行人投标购买最多31，785，036A类有限公司 有表决权的股份，约占公众持股量的10%（新闻稿）。 加州资源公司(CRC)宣布二氧化碳管理 CarbonTerraVaultHoldings，LLC和Grannus，LLC之间的协议（CDMA）供应农业、交通和船用燃料市场，从蓝色中封存二氧化碳 加利福尼亚州的氨和氢项目（新闻稿）。 HomeservePLC)确认完成先前宣布的收购布鲁克菲尔德(本地新闻)。 阿尔特拉基础设施出自南方破产法院第11章德克萨斯特区完成重组计划后（新闻稿）。 艾伯塔省投资管理公司和公共部门养老金 投资委员会(PSP)致力于投资来自以下来源的贷款交易PSP帮助 两个组织的增长信贷投资组合（新闻稿）。 华盛顿国家投资委员会分配600美元两个基础设施由全球基础设施合作伙伴管理的基金（新闻稿）。 能源基础设施 根据美国能源情报署（EIA）的数据，预计美国天然气价格有望放缓，部分原因是美国国内天然气产量 根据最近发布的短期能源展望，预计将突破此前的高点 1月10日。 插头电源有限公司(插头)获得交付两台30吨/天（TPD）的订单氢液化系统TC能源公司(TRP)(新闻稿)。 TC石油管道运营公司的子公司TC能源公司(TRP)进入与美国环境保护署（EPA）达成协议，清理石油 12月7日在堪萨斯州华盛顿县发生的放电，由于Keystone管道的一部分破裂（新闻稿）。 安桥Inc.)(ENB)新的NCIB获得多伦多证券交易所（TSX）的批准总计注销最多27，938，163股已发行普通股 金额高达15亿加元(新闻稿)。 Cenovus能源公司(CVE)提供了最近之后的下游操作更新极端冬季风暴和严寒（新闻稿）。 电气石石油公司(石头)宣布派发特别股息，2023年 指引更新，包括：（a）特别股息2加元/先令;（b）2022年退出生产528kBOEPD的速率和2022年第四季度512kBOEPD的产量受到挑战计划外操作和第三方停机;以及（c）公司预计2023年平均水平 生产520K-540K/BOEPD，范围更广，反映了停机时间规定 (新闻稿)。 PG&E(PCG)与能源库建造和运营最大的绿色氢美国的长期储能系统。混合动力系统将能够 为PG&E的CalistogaMicrogrid内的约2，000名电力客户提供电力在计划停电期间至48小时（293MWh的无碳能源）。该项目是由为期10.5年的收费协议支持，预计将于第四季度开始建设 预计2023年和2024年第二季度末的商业运营（新闻稿）。 EquinorASA(EQNR.OL)和RWE(RWEG.DE)计划开发一个产业的价值链用于低碳氢的生产和使用，使德国能够减少碳排放 强度(新闻稿)。 根据标普全球,n大气气体被定义为俄亥俄州的“绿色能源”来源众议院法案，州长MikeDeWine于1月6日签署成为法律。这 H.B.507的文本将能量定义为绿色，如果由释放减少的源产生 空气污染物，并且“相对于某些化石燃料更具可持续性和可靠性”。正文包括一项声明，即绿色能源“包括使用天然气产生的能源 作为资源。” 根据1月11日的发布，阿巴拉契亚甲烷倡议是在 切萨皮克能源公司，殷拓公司和Equitrans中游公司改善甲烷监测和减少阿巴拉契亚盆地的排放（新闻稿）。 1月4日，100多个团体签署了一封信，敦促美国环境保护 机构和拜登政府将停止田纳西河流域管理局的任何计划，以取代退役燃煤电厂，增加天然气发电量（新闻稿）。 据彭博社报道,企业全球液化天然气的建议增加液化Plaquemines液化天然气出口项目的产能清除了关键联邦能源监管委员会的环境审查。 德佳资源公司(TRGP)完成此前宣布的对Blackstone的收购 EnergyPartners在GrandPrix天然气液体管道中25%的股份。这10.5亿美元收购的生效日期为1月1日（新闻稿）。 EQT公司(EQT)宣布完成一项价值2800万美元的全公司计划从生产操作中消除所有天然气动力气动设备。作为一个 该倡议的结果是，殷拓减少了70%的甲烷排放量和每年的碳排放足迹为305，614公吨二氧化碳当量（新闻稿）。 菲利普斯66(PSX)和DCP中游LP(DCP)宣布了一项最终协议据此，PSX将以现金收购DCP中所有公开持有的普通单位 对价41.75美元/单位，将DCP的经济利益提高到86.8%（新闻释放)。 高草能源宣布一项协议,购买Ruby管道与一个预计将于2023年第一季度关闭（新闻稿）。 电力公用事业公司 水电有限的(H)董事会宣布任命DavidLebeter 作为公司新任总裁兼首席执行官（新闻稿）。 根据1月10日新闻发布会上,Emera合并(EMA)的坦帕电气完成了大弯1号机组的煤改气，并退役 另一个单位。该项目预计将使大弯现场的排放量减少~30%并为客户节省大量资金（30年内~7.5亿美元）。 HydroOneLimited（H）发布了可持续融资框架，该框架将使公司和子公司将发行各种可持续融资工具 的类别(可持续融资框架)。 大展宏图EPCOR公用事业公司。宣布现任总统和首席执行官斯图尔特李，计划于2023年5月2日退休。当时，现任高级副手约翰·埃尔福德商业服务总裁，将被任命为总裁兼首席执行官 (新闻稿)。 加拿大工具有限公司(铜)关闭了先前宣布的各种购买可再生资产Suncor能源公司(苏)–几乎所有的阿尔伯塔省可再生能源过渡长跑道.“与本次收购完成同时进行”，CU与微软公司签订了为期15年的可再生能源购买协议 150MW来自阿尔伯塔省的FortyMile风力一期项目。该投资组合包括 232MW的运营风电资产以及1.5GW的可再生能源开发管道。 与之前的交易相比，对选定的资产行使了一些优先购买权，并且，因此，从SU购买的总兆瓦下降了20MW，购买价格 从7.3亿加元降至7.13亿加元（新闻稿）。 ATCO有限公司的(ACO)结构部门收购了领先的TripleM模块化住房位于莱斯布里奇的工厂建造模块化住房的北美制造商， 艾伯塔省。TripleM将作为ATCO结构的专业住房部门运营加拿大(新闻稿)。 拉法基加拿大和TransAlta公司(助教)这将进入一个协议推进艾伯塔省的低碳混凝土项目。最新项目将重新利用混凝土制造中的垃圾粉煤灰（新闻稿）。 根据监管研究协会的数据，美国电力公司授权的ROE在 2022年与2021年相比，但在审查151项决定时，天然气公用事业公司有所下降净资产收益率平均在9.5%左右。在此背景下，我们重点介绍一些rk从我们 美国公用事业团队关于监管动态的信息，请访问我们实用程序:评估通用率案件风险:FY23部门率情况下的85%。 安大略发电计划建造一个300MW小型模块化反应堆GE- 日立BWRX-300在克拉灵顿的达灵顿核电站，它将 是加拿大核电收到的第一份新核电站申请三十年后的安全委员会（新闻稿）。 北极星可再生能源公司(论坛)完成了建设、测试和初始在圣哈辛托地热运行10.4兆瓦的地热二元发电厂 项目在尼加拉瓜(新闻稿)。 EnfraGen，GlenfarneEnergyTransitionandPartnersGroup的合资企业，收购智利南部的四个径流式水电资产，总计13.6兆瓦Invercap,一个 专注于智利采矿和钢铁的投资集团（新闻稿）。 汉农阿姆斯特朗可持续基础设施资本公司（HASI）签署了一项同意投资开发、拥有和拥有的1.3吉瓦可再生能源组合 的AES公司(AES)。HASI将49%的股权投资组合 其中包括17个运营中的太阳能项目和一个位于六个州的风电场 亚利桑那州、加利福尼亚州、纽约州、南达科他州、犹他