专题研究：人口“通缩”，Z世代“通胀”

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本报告探讨了中国人口“通缩”时代提前到来的问题，指出疫情反复冲击降低了人们的生育意愿，以及中国在女性生育机会成本、托幼成本、教育成本和住房成本较高也是重要原因。报告强调未来人口结构和人口质量的重要性要远高于人口数量，需要牢牢把握“Z世代”，实现经济的高质量转型。报告还分析了“千禧代”和“Z世代”的三个典型特征，即大多为独生子女，家庭普遍重视教育；成长于中国飞速发展的时期；在成长阶段充分享受了互联网红利。这些特征使得两代人具有与前辈不同的行为表现，包括消费习惯、投资习惯和生活习惯。报告指出，千禧代和Z世代的崛起可能改变传统经济学的基本结论，逆转长期经济颓势，对经济增长、行业格局和通胀利率产生积极影响。报告还提出了风险提示，包括人口下降速率超预期和促生育政策效果不及预期。