疫情扰动下常规业务增长稳健，2023有望迎来业绩拐点

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义翘神州是一家生物试剂公司，主要从事重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品的研发、生产和销售。公司拥有全球领先的研发和生产能力，产品广泛应用于生命科学研究、新药研发等领域。近期，公司发布了2022年度业绩预告，预计净利润将下滑58.61%-54.72%。这主要是由于新冠需求减少所致，但公司常规业务增长稳健，预计2023年有望迎来业绩拐点。此外，公司在美国得克萨斯州休斯顿建设的新生物研发中心已经启动，有望进一步打开广阔全球市场。公司还加快了苏州、泰州子公司的建设工作，预计2023年上半年液体培养基将从手动、半自动灌装转换到全自动灌装线，有望满足快速增长的培养基业务需求。我们预计公司2022-2024年收入分别为5.81、6.18、7.99亿元，同比增长-40%、6%、29%，归母净利润分别为3.13、3.36、4.07亿元，同比增长-57%、7%、21%，对应EPS分别为2.42、2.60、3.15元。我们维持公司“买入”评级。