研发平台效果初显，利润端迎转正拐点

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奇安信发布了2022年业绩预测报告，预计全年实现营收64.8-66.8亿元，同比增长11.5%-15%，归母净利润0.5-0.6亿元，扭亏为盈。预计22Q4实现营业收入32.9-34.9亿元，同比增长4.9%-11.3%，归母净利润11.75-11.85亿元，同比增长95%-96.8%。公司毛利增速或显著高于收入增速，盈利能力改善。行业拐点明确，看好板块复苏。我们下调2022年的盈利预测，预计公司2022-2024年的收入分别为65.89/84.11/106.61亿元，净利润分别为0.55/5.22/7.74亿元，当前股价对应2022-2024年PS分别为8x/6x/5x，维持“买入”评级。