2022年业绩预告点评：新技术龙头量利双升，N型超额收益兑现

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公司发布2022年度业绩预告，预计实现归母净利润26.6-29.6亿元，同增133%-159%，扣非归母净利润25-28亿元，同增371%-428%。公司盈利能力持续改善，我们预计2022Q4单瓦净利约1毛/w，环比提升3分；其中PERC单瓦盈利约6分，TOPCon单瓦盈利约1毛5，N型超额收益逐渐兑现。展望2023年，公司组件出货持续高增，我们预计2023全年增长50%以上，N型TOPCon占比60%+，远高于行业同行；2023年美国市场已开始批量放行，我们预计2023全年美国出货占比5-10%，高溢价市场修复+新技术占比提升+原材料价格下行，带动盈利进一步提升！我们给予2023年35XPE，对应目标价23元，维持“买入”评级。