研究报告

2023.01.26 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 2022年第四季度特斯拉(TSLA.US)連續兩季營 收創新高，但汽車業務毛利率環比下降了2個 百分點；當季外匯對營收負面影響14億美 元，對利潤負面影響逾3億美元、較第三季度影響至少增長20%。 本月初，特斯拉在中國啟動最大幅度的降價，售價創歷史新低，最高降幅13%，在日本也開始降價，上週特斯拉又掀起全球價格戰，在歐美大降價，最高降幅達20%。華爾街見聞曾提及，2023年開年就如此大刀闊斧的降價促銷，或許表明特斯拉為了提高銷量已經“殺紅了眼”，也可能暗示了當下特斯拉的處境確實不妙。 1月25日週三，美國石油公司雪佛龍(CVX.US) 宣佈，預計2022年四季度的利潤將創歷史新 高，在此情形下，公司將實施750億美元股票 回購，並將連續第36個季度提高股息。雪佛 龍表示，3月10日，將向股東分紅每股1.51 美元，季環比增幅為6.3%。 雪佛龍擬於1月27日週五發佈第四季財報。消息發佈後，雪佛龍盤後漲近3%。 中港 據貓眼資料，截至1月26日7時7分，2023 春節檔(1月21日至1月27日)總票房(含預 售)突破50億元大關。同時，單日票房也連續 4日突破10億元，7部春節檔電影的背後涉及 到多家影視上市公司。目前2023年春節檔整體票房表現已超越去年同期，多家機構表示2023年電影市場復蘇在即，看好春節檔的票 房表現，預測春節檔的整體票房有望突破90億元。防疫政策優化+預售票價略微下降+觀影熱情高漲等多重利好驅動春節檔表現，2023年春節檔票房有望創造近幾年新高。 高盛分析師表示，看漲大宗商品市場的核心觀點是，中國經濟超預期復蘇，市場流動性正在迅速恢復正常。 並且考慮到中國對大宗商品需求巨大，佔據全球油氣消費量的10%-15%，以及金屬（鎳、鋅、銅、鐵礦石）和煤炭需求的50%以上，因此中國將對大宗商品市場的平衡和資產定價造成重大影響。 華爾街見聞此前提及，受中國需求上沖等利好 因素影響，近期高盛頻頻對原油、黃金以及銅後市的發展表達樂觀預期。 二．市況回顧 市況 道瓊斯工業平均指數上升9.88點或0.03%，收報33,743.84點。標準普爾500指數跌0.73點或0.02%，收報4,016.22點。納斯達克指數跌20.91點或0.18%，收報11,313.36點。 週五恒生指數上升，報22,044.65，升393.67 點或1.82%，國企指數升170.82點或2.34%,至7,483.58點；恒生科技指數升118.88點或2.67%，報4,568.79點。 A股滬綜指收報3,264.814點，升24.535點 或0.757%；深成指報11,980.62點，升67.36 點或0.57%；創業板指數報2,585.96點，升 14.53點或0.56%。 原油 週三紐約市場原油期貨的收盤價為每桶80.15 美元，升0.02%。市場對原油價格持觀望態度。 金銀 紐約期金週三價格為每安士1,946.11美元，升0.4516%。黃金隨股市持續上升，美元維持下跌走勢。 環球指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3264.814 0.757 24.535 恒生指數 22044.65 1.82 393.67 紐約道瓊斯指數 33743.84 0.03 9.88 標準普爾500指數 4016.22 -0.02 -0.73 納斯達克指數 11313.36 -0.18 -20.91 倫敦富時100指數 7744.87 -0.16 -12.49 法蘭克福DAX指數 15081.64 -0.08 -11.47 巴黎CAC40指數 7043.88 -0.09 -6.6 紐約期油（美元） 80.15 0.02 0.02 期金(美元） 1946.11 0.4516 8.75 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或雇員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機搆、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若幹情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。