2022年宠物食品行业研究报告

timateSolutions Itimate lutio! 宠物食品行业 行业研究报告 UltimateSolutions 中领·上海 UltimateSolutions itions 01宠物食品行业现状定义与发展历程 行业概况产业链市场分析 02宠物食品行业趋势行业发展环境趋势 Uitimate 行业发展阶段 行业痛点与问题 目录行业发展趋势与企业发展重点 03宠物食品行业发展要素行业发展要素分析 ，企业做对了的事 01 Ultimate Solutions 宠物食品行业现状 ·定义与发展历程 ·行业概况 ·产业链 ·市场分析 中领·上海 UltimateSolutions 宠物食品定义与分类 宠物食品消费具有刚需、高频、高复购的属性，是宠物消费行业的重要分支 ation 宠物产业分类宠物行业金字塔 中领·上海 UltimateSolutions 宠物繁殖干粮 宠物交易主粮 宠物交易湿粮宠物 宠物商品 宠物用品肉质零食50服务 宠物食品零食咬胶 非刚需、低频、低复购 宠物产业训犬奖励 维生素 营养品 宠物用品 非刚需、高频、低复购 U 补充剂宠物食品 宠物服务 宠物医疗、宠物寄养、宠物训练、宠物美容 宠物摄影、宠物婚嫁、宠物丧葬、宠物出行 刚需、高频、高复购 4 数据来源：根据公开资料整理 宠物食品行业发展历程 中领·上海 UltimateSolutions 宠物食品行业进入到稳步成长阶段，总体供大于求，未来消费者需求将驱动行业发展 萌芽期培育期快速成长期稳步成长期 1990-19992000-20102011-20202021 经济背景初步进入小康社会小康向富裕社会过度全面小康共同富裕 社会背景收入水平提高带动第一次消费升级生活水平提高，恩格尔系数显著下降品质享乐，消费第二次升级深度老龄化 政策约束养犬政策“禁养”转变为“限养”规范饲养农业部规范性文件管理宠物饲料生产宠物和宠物主行为纳入社会管理规范 宠物消费功能型消费生活类基础消费社交需求的品质型消费自我实现需求的情感消费宠物产业宠物医院出现宠物食品宠物用品多元化宠物商品和服务宠物食品宠物吃剩饭猫狗粮诞生进口主粮高阶天然/无谷粮/功能性粮 宠物品牌外资进入，进口品牌为主国产制造，国内企业为国外品牌代工代工企业拓展国内市场及自有品牌国货品牌崛起，国货进口双足鼎立 Itima 消费渠道花鸟鱼虫、农贸市场等小摊位专业宠物店逐渐发展成型线上销售渠道，宠物垂直电商平台全渠道融合 驱动因素政策生产端渠道端需求 45,00080000 40,00070000 35,0D0 30,000 25.000 20,000 60000 50000 40000 15,000 10,000 30000 20000 500010000 5 数据来源：艾瑞，根据公开资料整理 行业概况市场规模 宠物食品市场在疫情下加速发展，刚需属性凸显，中国宠物经济高速增长 美国：目前全球第一大宠物经济国，宠物食品市场增速明显高于过往增速中国：2021年宠物食品规模482亿元，处于增长快车道 中领·上海 UltimateSolutions 图2、2020年3月全球宠物市场份额占比图11：美国宠物食品及用品市场规模（百万美元） 图19：中国宠物食品及用品市场规模（百万元） 39.1%40.2% PetFoodPetProducts 70000食品YOY用品YOY14% PetFoodPetProducts100000食品YOY一用品YOY50% 6000012% 5000010% 8000040% 400008%6000030% 4.5% 300006% 4000020% 5.7%200004% 4.9%4.9%5.2% ■美国■日本 ■巴西德国 100002%2000010% 英国■法国其他国家0% 2008201020122014201620182020 2008201020122014201620182020 日本：宠物市场整体规模保持稳定低速增长综合全球市场来看，宠物行业增长提速与宠物数量扩容有关，新冠疫情导致 图12：日本宠物食品及用品市场规模（十亿日元）居家人数增多，陪伴需求驱动宠物数量较快增长。美国2020和2021年宠物食 品市场增速分别为8.2%和11.8%，日本2020和2021年宠物食品市场增速分别 PetFoodPetProducts 食品YOY用品YOY8% 600500400300200100 6%4%2%0%2%-4% 2010 2016 20182020 6% 为5.2%和3.7%。 分阶段看，疫情初期使得宠物食品的需求快速增加，出现供不应求的状况。疫情后期对宠物食品的需求依然维持高位，但消费者购买更加理性。 中国宠物食品自2013年起市场加速发展，2021年市场规模482亿元，2013 2021年CAGR高达28.3%。 6 2008 数据来源：兴业证券研究院，欧睿，艾媒，浙商证券研究所 行业概况渗透率 中领·上海 UltimateSolutions 中国宠物食品渗透率极低，提升空间大；互联网电商迅速发展带动宠物食品电商渠道崛起 中国：户均宠物数量0.07只，养宠渗透率和宠物食品渗透率极低中国的宠物食品电商渠道渗透率显著高于美国 图46：我国当前宠物渗透率还很低（只/户）中国与欧洲国家宠物食品渗透率 1.4养宠家庭比例（右）80%90% 95% 60% 50% 近10年宠物食品电商渗透率中国宠物食品线上销售占比高于美国 1.21.00.8 50% 0.60.4 22% 02 中国 日本 美国 中国 泰国 英国 美国闲 日本：宠物数量增长缓慢，渗透率下降，是市场成熟的标志新兴渠道的发展培育出垂直领域的创新企业 线上购买渠道占比（%）以宠物垂类为主的波奇宠物 2012-2019年日本完（大瑞）数重变化 2016-2020年日本养宠家庭渗选率是唯一在电商中跑出来的企业， 配马进 12.64%12.55% 13.56%12.84%中国电商领域中，目前淘宝系 11.85% 096在宠物电商领域拥有绝对流量 天猫/淘用户在线上渠道购买占据40% 的市场份额，形成了较大的优 10.00%16年17年18年19年雪原复之力势。而京东系和波奇宠物位列 第二和第三，均为25%。 数据来源：欧睿，天风证券研究院，满投财经 行业概况-养宠结构 金钱、时间和空间成本限制影响养宠结构的改变猫经济”“快速崛起 中国：养宠结构变化，宠物猫消费市场高速增长，宠物狗市场下滑日本：宠物内部数量分化显著，犬下滑VS猫提升 中领·上海 UltimateSolutions 2019&2020年中国城镇猫犬数量（万）2019&2020年中国城镇猫犬消费额（亿元）图表9：2017年起，宠物猫的饲养数量超过犬图表10：2017年起，宠物猫食品消费占比超宠物犬 +1.7%+2.0%猫（万只）狗（万只）120.0%共他食品 991510084 2024 20641,000 950 -5.1% +10.2% 5.1% 13.3% 900 4862 850 L4412884800 --Z80 20132014201520162017201820192020 总数量猫总消费 图表13：犬的饲养率持续降低图表14：猫的饲养率稳中有升 18% 201920202019202020162017201820192020 16% 新冠疫情+养宠结构变化导致2020年宠物市场增速放缓14% 14% 12% 2020 12%10% 10%8% 图表38：2017-2020年中国宠物市场量价拆分图10：宠物犬和宠物猫的单只消费金额比较8% 105002017-2020 5% 4% 量（万只，左轴）平均每只宽物消费额（元，古轴）6% ■宠物大■宠物猫4% 1%2% 7000.00 6000.0020-29岁30-39岁40-49岁50-59岁60-69岁70-79岁总20-29岁30-39岁40-49岁50-59岁60-69岁70-79岁总 5000.00来源：JPFA，国全证券研究所来源：JPFA，国金证券研究所 4000.00 F1003000.00金钱、空间和时间成本限制是影响养宠结构改变的主要因素：① 2000.00 1000.00养猫空间要求更低；②中老年养犬意愿降低；③养猫金钱、时间 201720182019 0.00 201720182019 成本更低。8 数据来源：《中国宠物行业白皮书》，艾瑞，财信证券，国金证券研究所 宠物食品行业产业链 中领·上海 UltimateSolutions 宠物食品产业链经由上游原材料和中游加工制造，通过线上线下渠道分销至终端消费者 S 上游中游下游luti 原材料供应：·宠物食品生产渠道： 终端 ·消费者 ·肉类制造 S线上 Ult·维i生m素ate ·谷物·线下 ·经销 ·其他添加剂 品牌： ·进口品牌 ·国产品牌 产业链上游：原料 中领·上海 UltimateSolutions 上游农副产品原料周期性强、供大于求、竞争白热化，宠物食品生产商议价能力差 宠物食品行业产业链上游为原材料，是农产品和肉类等农副产品行业农副产品具有明显的周期属性 水产品养殖2018-2021年农副产品鸡肉价格变动情况 农牧渔业禽畜养殖20 15 农作物种植0 上游原材料大米、小麦、玉米、燕麦等 谷物原料 主产区平均价：白塑肉鸡主产区平均价：白条鸡 植物蛋白0 初加工业 肉类原料 鸡肉粉、鱼粉、牛肉粉、羊肉粉、 猪肉粉、肉骨粉，牛皮猪皮等 2 2018- 2018-072018-102019-01 2019-07 10 2019-1 2020-012020-042020-102021-012021-042021-07 其他营养物质各种矿物质、维生素等 中国是农业、养殖业大国，宠物原料市场的参与者众多，行业的技术壁垒、生产成本低，竞争均趋近于白热化，上游原材料总体处于供大于求的状态 由于我国宠物食品行业的原料采购规模远小于上游行业的生产规模，因此宠物食品生产环节对上游原材料的议价能力较差，一般是价格的被 动接受者。上游与中游的原材料占比大，直接影响了宠物食品成本价格，进而影响到企业的毛利水平。农副产品为宠物食品的主要原材料，10 在宠物食品成本占比较大。数据来源：国家统计局，根据公开资料整理 产业链中游：生产制造 中领·上海 UltimateSolutions 宠物食品加工行业产业化程度低，先进设备技术依赖进口，OEM代工商转型发力国内市场 宠物食品原料加工的产业化程度较低中游制造商主要以OEM代工起家，积累了优质供应链资源部分先进加工工艺及高性能设备仍然依靠国外引进近年来开始重点发力国内市场 混料PURIN 图表45：头部宠物食品企业国内外业务营收规模及增速对比（百万元） 终浪科技源飞宠物中宠股份佩蒂股份■福贝宠物路斯股份YOY（%，右轴） 生产制造膨化国内业务海外业务 2018-20 L品行业CAGR.175%. 90% 80% 0003716 3.500%06 80% 包装70% 中游 生产环节 宠物主粮 状态分类：干粮/湿粮 工艺分类：膨化粮/烘焙粮/冻干粮 201220132014201520162017201820192020 宠物食品宠物零食来源：WIND，国金证券研究所：注：福贝宠物所计营收规模为自主品牌份额 宠物保健品 品质分类：天然粮/商品粮 国内宠物食品行业领先公司主营宠物食品加工制造，属于产业价值链微笑曲线的底部，品牌竞争力较差。近年来，宠物食品市场逐渐释放消费潜力，以往靠给国外企业做代工起家的制造商积累了优质的供应链基础，并将资源转移至国内发 力自主品牌，根据统计的六家重点宠物公司国内营收情况，过去三年国内业务营收复合增速达46.4%。 11 数据来源：国金证券研究所，华泰证券研究所，根据公开资料整理 产业链中游：生产制造 中领·上海 UltimateSolutions 生产制造端总体产能过剩，[由干生产壁垒低，我国仅在零食生产领域具有人工成本优势 宠物干