短报告_2022年上半年中国医疗健康领域投融资趋势总结

短报告| 2022/08 中国：医疗健康投融资 摘要 整体而言，2022年上半年中国医疗健康产业投融资总额近100亿美元（约647.6亿人民币），同比下降超40%，资本市场热度放缓。但创新药、医疗器械及企业服务赛道（主要为CRO服务和CDMO服务），逆市升温。较于全球看，中国医疗健康融资轮次逐步往后移，在一定程度表明资本趋于理性，偏爱成熟标的，也反映出投资者风险厌恶水平逐渐变大 n全球医疗健康领域投融资趋势 受地缘政治冲突、新冠疫情、高债务、高通胀等因素的影响，2022年上半年，全球医疗健康产业投融资市场整体趋于冷静，并未有预期乐观。投融资总额达427亿美元（约2,777.3亿人民币），同比2021年上半年下降了43% n中国医疗健康领域投融资趋势 2022年上半年中国医疗健康产业投融资总额同比下降超40%，资本市场热度放缓，与全球医疗健康投融资情报相近。但从投融资轮次视角看，中国医疗健康产业投融资轮次逐步往后移，在一定程度表明资本趋于理性，偏爱成熟标的，也反映出投资者风险厌恶水平逐渐变大；相反全球医疗健康投融资轮次逐步前移，这也说明投资者对全球和中国医疗健康产业风险偏好明显不同，导致其对全球和中国医疗健康产业投资轮次不同 细胞及基因治疗等新兴生物技术，持续性技术创新需求高、天花板高。投资机构对其保持较高热度，而且对其早期轮次比重逐步增加 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 n中国医疗健康行业细分赛道之生物技术 细胞及基因治疗等新兴生物技术，持续性技术创新需求高、天花板高。投资机构对其保持较高热度，而且对其早期轮次比重逐步增加，是新兴生物技术发展的重要推动力之一。随着细胞治疗产品开始商业化，基因编辑技术应用场景不断拓展，资本对CGT（细胞及基因治疗）生物技术保持较高热度，有望助力其成为未来医疗革新的创新疗法 全球医疗健康领域投融资趋势 q q 全球医疗健康行业投融资——融资事件及轮次分布全球医疗健康行业投融资——投资机构 全球医疗健康行业投融资——融资事件及轮次分布 基于长期视角，全球医疗健康融资事件数一改19及20年的走低趋势，且投资机构布局健康医疗产业重心逐步前移，反映了投资者的风险偏好有所上升 全球医疗健康行业投融资事件及轮次分布，2012-2022H1单位：[%，起] 100% 全球医疗健康行业投融资——投资机构 2022年上半年，红杉资本中国基金累计投资35次，是全球医疗健康产业最活跃的投资机构，偏好A轮前的投资，一定程度上说明其风险承受能力较强 全球医疗健康产业较为活跃的投资机构，2022H1 投资方 投资次数 领域偏好 轮次偏好 主要被投公司 中国医疗健康领域投融资趋势 q q q q q q 中国医疗健康行业投融资——融资事件及轮次分布中国医疗健康行业投融资——赛道分布 中国医疗健康行业投融资——区域分布中国医疗健康行业投融资——投资机构 中国医疗健康行业投融资——CGT生物技术中国医疗健康行业投融资——CGT商业化 中国医疗健康行业投融资——融资事件及轮次分布 较于全球看，中国医疗健康融资轮次逐步往后移，在一定程度表明资本趋于理性，偏爱成熟标的，也反映出投资者风险厌恶水平逐渐变大 中国医疗健康行业投融资事件及轮次分布，2012-2022H1单位：[%，起] 中国医疗健康行业投融资——赛道分布 整体而言，2022年上半年中国医疗健康领域的投融资趋势整体放缓，但创新药、医疗器械及企业服务赛道（主要为CRO服务和CDMO服务），逆市升温 中国医疗健康行业投融资事件数前三的赛道，2022.01-2022.06单位：[起] 中国医疗健康行业投融资——区域分布 中国、美国是全球医疗健康投融资最热两个区域，中国医疗健康投融资区域以经济发达的江沪浙、北京和广东为主 全球医疗健康累计投融资事件及金额主要地域分布，2011-2022H1 中国医疗健康行业投融资——投资机构 2022年上半年，投资机构集中发力在生物医药、器械与耗材赛道，偏好医疗健康早期项目，造成这一趋势的主要原因是相关政策的推动 中国医疗健康产业较为活跃的投资机构，2022H1 投资方 投资次数 领域偏好 轮次偏好 主要被投公司 中国医疗健康行业投融资——CGT生物技术 随着细胞治疗产品开始商业化，基因编辑技术应用场景不断拓展，资本对CGT（细胞及基因治疗）生物技术保持较高热度，有望助力其成为未来医疗革新的创新疗法 中国细胞及基因治疗投融资事件分布，2022H1单位：[%] 46.0% 干细胞疗法免疫细胞疗法基因治疗 中国医疗健康行业投融资——CGT商业化 CGT药物全球获批上市情况持续向好，商业化进程不断加快，且其主要针对罕见病和肿瘤疾病，其中CAR-T药物成为获批上市的CGT药物中的主流 生物技术企业图谱 q q q 企业图谱——药明生物企业图谱——传奇生物 企业图谱——金斯瑞生物科技 企业图谱——药明生物 单克隆抗体是发展最快的生物技术之一，是生物治疗的导向武器，而药明生物单抗项目数占其总项目过半，成为稳定输出驱动力，新冠中和抗体成为短期重磅催化剂 网址：www.wuxibiologics.com.cn 药明生物成立于2020年，并于2017年登陆港交所，是全球领先的生物制剂服务供货商，主要从事生物制品的发现、研发、制造和销售业务，主要产品包括临床活性药物成分、无菌液体制剂、冷冻乾燥制剂以及注射用药物小分子抗生素 自成立以来，Y药明生物凭借日臻完善的核心技术平台和优异的订单交付能力，不断创造多项中国第一甚至全球第一，奠定国内生物药研发生产外包服务领头羊地位 药明生物单抗项目数量，2018-2021 企业图谱——传奇生物 全球CAR-T市场规模将在2026年突破百亿美元，传奇生物正处于一条高景气赛道，而其拳头产品Cilta-cel有望成为best-in-class产品并受益于细胞基因治疗的高速发展浪潮 网址：www.legendbiotech.com 传奇生物成立于2014年，并于2020.06在纳斯达克上市（LEGN.O），是一家专注细胞免疫疗法研发、临床、生产于一体的跨国生物制药公司。基于CAR-T、TCR-T、同种异体细胞疗法三大核心技术，传奇生物开发了 LCAR-B38M 、LB1904、LB1903等覆盖实体瘤、血液瘤及其他疾病领域的丰富产品管线 传奇生物靶向BCMA的CAR-T产品CARVYKTI®（Cilta-cel）已于2022.02.28正式获得FDA批准，用于治疗复发/难治性多发性骨髓瘤患者，有望成为best-in-class药物 传奇生物细胞疗法技术布局 n传奇生物以CAR-T、T细胞受体T细胞疗法和同种异体细胞疗法并行布局血液瘤和实体瘤 嵌合抗原受体T细胞疗法（CAR-T） 传奇生物建立了三大细胞治疗核心技术平台，在细胞治疗领域布局多条管线，包括重点开发嵌合抗原受体T细 企业图谱——金斯瑞生物科技 金斯瑞生物科技围绕基因合成及细胞基因治疗双主线，布局了上游生命科学服务，中游CDMO，下游细胞治疗产品与合成生物学产品，形成了完整生态体系 网址：www.genscript.com.cn 金斯瑞生物科技于2002年在美国新泽西成立，于2004年在南京建立研发及生产基地。 金斯瑞生物科技以医药研发外包起家，随着业务发展逐渐成为以提供基因合成为主业的生命科学服务商，并在2015年成功登陆港交所 金斯瑞生物以核心业务基因合成为依托，逐步形成了生命科学服务剂产品、生物药CDMO开发生产、细胞治疗以及合成生物学四大业务板块