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【浙商通信张建民】高澜股份:发力储能业务,较可比公司23年PE均值低估40%

2023-01-17未知机构偏***
【浙商通信张建民】高澜股份:发力储能业务,较可比公司23年PE均值低估40%

【浙商通信张建民】高澜股份:发力储能业务,较可比公司23年PE均值低估40% 大股东妻女拟全额认购定增 大股东一致行动人(大股东妻女)拟全额认购定增(不超过4亿元);定增前公司无控股股东及实际控制人,第一大股东李琦持股比14.06%,按照上限计算,发行后李琦及一致行动人合计持股25.81%,公司控股股东将变更为慕岚投资、李琦先生,实际控制人将变更为李琦先生、刘艳村女士、李慕牧女士。 储能业务发展有望超预期 一方面公司是电网特高压直流水冷龙头,市场份额60-70%,具备良好的产品、服务口碑和坚实的渠道基础,有望在电网侧储能项目中获得超预期的市场份额; 另一方面公司拟投资10亿元加快储能产业布局,达产后年销售额预计50亿元; 有望拐点进入成长快车道 储能发展有望超预期+特高压(特高压将迎来新一轮建设高峰)+海风柔直弹性(国内第一套全国产化的海上柔直项目水冷产品供应商),共同推进公司业绩增长预期乐观; 明显低估的储能温控股 预计2023-24年归母净利润1.34/1.80亿,PE 30/22倍,英维克/同飞股份两家可比公司23年PE均值42倍,公司低估40%;考虑到公司储能业务有望超预期,对应空间有望进一步加大。风险提示:行业需求不及预期;产品降价幅度超预期等。