铁矿周报：钢厂补库明显 矿价再创新高
期货研究报告|铁矿周报2023-01-15 钢厂补库明显矿价再创新高 研究院黑色建材组 研究员 王英武 010-64405663 wangyingwu@htfc.com 从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 王海涛 wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 邝志鹏 kuangzhipeng@htfc.com 从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 联系人 余彩云 yucaiyun@htfc.com 从业资格号：F03096767 刘国梁 liuguoliang@htfc.com 从业资格号：F03108558 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 近期铁矿石价格表现强势，时隔两周再创新高。在防疫政策，宏观环境等好转后，市场普遍看好铁矿石未来走势，钢铁全产业低库存稍有缓解。钢厂端，废钢到货不足亦利好铁矿，钢厂补库动作明显。近日，发改委约谈有关铁矿石资讯企业，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，同时也表示将持续密切关注铁矿石市场和价格变化。近期需要关注政策因素对盘面价格的扰动，考虑到政府全力救助地产和疫后经济复苏对于铁矿的消费拉动，仍然建议回调多配铁矿。 核心观点 ■市场分析 本周铁矿行情先抑后扬，截至本周五下午收盘，主力05合约最新价格881元/吨，时隔两周价格再创新高。 供应方面：本周Mysteel公布数据，全球铁矿石发运总量2672万吨，环比减少575万吨。澳洲发运量1808万吨，环比减少83万吨。巴西发运量460万吨，环比减少466 万吨。非主流发运405万吨，环比减少26万吨。供应方面环比明显减少。 需求方面：本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.68%，环比上周增加1.04%，同比去年下降0.09%；高炉炼铁产能利用率82.56%，环比增加0.63%，同比增加2.67%；钢厂盈利率22.94%，环比增加3.03%，同比下降60.17%；日均铁水产量222.30万吨，环比增加1.58万吨，同比增加8.61万吨。铁水产量维持在相对低位。 库存方面：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13358.93万吨，环比增加228.39 万吨；日均疏港量327.48万吨，环比增加15.52万吨。分量方面，澳矿6176.43万吨， 环比增加71.97万吨，巴西矿4762.68万吨，环比增加46.13万吨；贸易矿7951.98万 吨，环比增加51.76万吨；在港船舶数120条降7条。全国钢厂进口铁矿石库存总量为 10241.19万吨，环比增加284.85万吨，钢厂补库动作明显。 近期铁矿石价格表现强势，时隔两周再创新高。在防疫政策，宏观环境等好转后，市场普遍看好铁矿石未来走势，钢铁全产业低库存稍有缓解。钢厂端，废钢到货不足亦利好铁矿，钢厂补库动作明显。近日，发改委约谈有关铁矿石资讯企业，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，同时也表示将持续密切关注铁矿石市场和价格变化。近期需要关注政策因素对盘面价格的扰动，考虑到政府全力救助地产和疫后经济复苏对于铁矿的消费拉动，仍然建议回调多配铁矿。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■策略 单边：震荡偏强跨期：无 跨品种：无期现：无期权：无 ■风险 高炉检修情况，钢厂利润情况，淡季需求水平等。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/6 图1:铁矿62%普氏指数季节性走势丨单位：美元/吨图2:全球铁矿发货量（大口径）丨单位：万吨 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:澳洲铁矿发货量（大口径）丨单位：万吨图4:巴西铁矿发货量（大口径）丨单位：万吨 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:全国247家高炉开工率丨单位：%图6:铁矿石45港口日均疏港量(周度)丨单位：万吨 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:64家钢厂烧结矿日耗（周均）丨单位：万吨图8:64家钢厂进口烧结粉矿库存(周度)丨单位：万吨 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图9:我国铁矿石港口库存季节性变化（周度）丨单位：万吨 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图10:铁矿石近三年主力合约月间差（横坐标：交易日倒序）丨单位：元/吨 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
