铁矿周报：钢厂补库接近尾声，矿价区间震荡为主

核心观点

• 市场情绪好转：本周市场情绪有所好转，投机需求回升，铁矿石价格偏强震荡运行。
• 供应压力减弱：全球铁矿石发运量和到港量显著减少，短期供应压力减弱。
• 需求持谨慎态度：钢厂补库接近尾声，市场整体持谨慎态度，多按需采购，铁水产量小幅回升，预计持窄幅波动态势。
• 库存高位但疏港量上升：港口库存累积至近3年同期高位，但疏港量上升，短期库存压力有所缓解。

关键数据

• 铁矿石62%普式指数：101.4美元/吨，环比上涨4.1美元/吨，涨幅4.21%。
• 铁矿石期货主力合约：收于803.5元/吨，环比上周涨幅6.66%。
• 全球铁矿石发运量：2816万吨，环比下降9.5%。
• 45港铁矿石到港量：2344万吨，环比下降17.3%。
• 钢厂高炉开工率：77.18%，环比上周持平，同比去年增加0.95个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率：84.28%，环比上周增加0.04个百分点。
• 钢厂盈利率：50.22%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年增加23.81个百分点。
• 日均铁水产量：224.48万吨，环比上周增加0.11万吨，同比去年增加2.57万。
• 全国45港铁矿石库存总量：15056万吨，环比增加53万吨。
• 45港日均疏港量：332万吨，环比上涨6万吨。

研究结论

• 短期震荡运行：临近春节假期，钢厂补库接近尾声，需求可持续性有待进一步观察；同时进入铁矿石发运淡季，供应压力减少，预计短期内维持区间震荡运行格局。
• 风险因素：宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、去库速度等。