晨报

2023年1月16日星期一 【交易观点】 中国电力(2380HK)：发盈喜预计22年盈利介于人民币23-27亿元，符合预期 事件： 公司发布盈喜公告，预计截至2022年12月31日止年度，公司权益持有人应占利润将介乎约人 民币23亿元至人民币27亿元之间。与2021年度的亏损比较，转亏为盈。盈利改善主要是由于(i)光伏及风力发电产生的收入和经营利润大幅上升；(ii)出售新源融合(北京)电力有限公司60%股权的收益约人民币6.5亿元；及(iii)从中电国际新能源控股有限公司及中国电力(新能源)控股有限 公司收购23家公司所产生的收益约人民币15亿元，因交割完成时较签订合同时的股价变动导致与收购净资产的公允值之间存在差异。 点评： 1）发盈喜预计22年盈利介于人民币23-27亿元，基本符合市场预期。考虑到一次性收益因素 的影响，或反应出22年公司火电亏损面较大，这属于火电行业普遍情况，市场已有预期。 2）基于公司与煤炭公司联营战略，预期23年公司火电将较大幅度实际盈利，加上风光装机的快 速增长，有望带来23年业绩实现较大幅度增长。 总体来看，公司在目前时点发布盈喜有利于提振市场信心，我们中长期持续看好母公司资产注入预期下，公司绿电快速转型和估值提升，建议择机布局。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 【近期研报】 必选消费月报：十二月份表现回顾及投资建议 本月（2022/12/1-2022/12/31）期间，恒生指数上涨6.37%；其中，恒生必选消费上涨3.98%，跑输恒生指数2.4个百分点。截至2022年12月31日，港股必选消费行业估值水平为 证24.17倍PE（TTM）和3.22倍PB（LF）。行业数据跟踪方面，12月猪肉价格震荡下行，原奶价格维持高位。伴随各地陆续走出感染高峰期，经济活动在逐步恢复当中。春运已至，伴随人口 券大量移动，疫情可能出现反复。参考国外消费恢复经验，一季度末至二季度或有望迎来较快恢 研复。 究 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 报安踏体育（2020.HK）更新报告：Q4逆势中库存环比向好，23年复苏曙光初现 告我们的观点：尽管22Q4零售环境经历了剧烈波动，但安踏集团展现出强大的经营韧性，安踏 /FILA库销比分别环比维持/环比改善，且折扣环比稳定。良好的库存管控为2023年复苏打下坚实基础，尽管23Q1仍有疫情反复/同期冬奥高基数等不确定性，Q1库存健康度是优先目标，预 1 请务必阅读免责条款 计二季度有望迎来显著复苏。预计22E至24E营收分别为532.7/615.1/720.9亿元，同比 +8.0%/+15.5%/+17.2%；归母净利润分别为71.1/90.1/111.3亿元，同比-8%/+27%/ +24%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 1月13日中资美元债一级市场发行4只债券 济南章丘控股发行RegS、364天、1.15亿美元高级无抵押债券，最终定价8.5%，中金公司(B&D)担任独家全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人；国泰君安国际、银河国际、东兴证券(香港)、国联证券国际、鑫元证券、淞港国际证券担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。 淄博高新国有资本投资有限公司发行RegS、3年期、0.31亿美元高级债券，息票率7%。青岛银行淄博分行提供备用信用证；中金公司、复星恒利证券、海通证券、鑫元证券、申万宏源、中泰国际担任承销商。 万达商业发行RegS、2年期、4亿美元高级无抵押债券，息票率11%，瑞士信贷(B&D)担任独家全球协调人。 西安航天高技术产业发行RegS、3年期、0.5亿美元高级无抵押增信债券，息票率6.5%，成都银行提供备用信用证；复星恒利担任全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人；浦发银行香港分行、鑫元证券、中国银河国际、国元证券（香港）、海通银行担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。 【市场综述】 上周五港股各种重要指数全部上涨。截至1月13日，恒生指数上涨1.04%，报收21738.66 点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为1.19%、1.75%和2.23%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到0.5%和1.51%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中医疗保健业和必需性消费表现相对较好，涨跌幅分别为4.9%和1.83%；工业和公用事业市场走势较弱，涨跌幅分别为-0.05%和-0.26%。内地股市方面，截至1月13日，上证指数收盘价为 3195.31点，上涨1.01%；深证综指收盘价为2067.15点，上涨0.9%。陆港股通方面，截至1 月13日，当日沪股通北上资金净流量为63.05亿元，深股通北上资金净流量为70.31亿元，共 计陆股通资金净流入133.36亿元；当日沪市港股通南下资金净流入6.22亿元，深市港股通南下 净流入为11.41亿元，共计港股通资金净流入17.63亿元。 美国三大股指集体收涨：截至1月13日，道琼斯工业指数报收34302.61点，较前一个交易日上涨0.33%；标普500指数报收3999.09点，较前一个交易日上涨0.4%；纳斯达克指数报收11079.16点，较前一个交易日上涨0.71%。此外，费城半导体指数报收2800.66点，较前一个 2 交易日上涨0.39%。欧洲股市方面：截至1月13日，英国富时100指数报收7844.07点，较前一个交易日上涨0.64%；法国CAC40指数报收7023.5点，较前一个交易日上涨0.69%；德国DAX指数报收15086.52点，较前一个交易日上涨0.07%。 期货市场方面：截至1月13日，恒生期货收盘价为28427.2点，较前一个交易日上涨0.89%。 伦敦金现收盘价为1919.4美元/盎司，较前一个交易日上涨1.2%。布伦特原油收盘价为85.43美元/桶，较前一个交易日上涨1.67%。此外，人民币兑美元汇率报6.71元/美元，较前一个交易日下跌0.69%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 6669.HK 先瑞达医疗-B 10 7.47 18.42 2023-01-13 制药、生物科技与生命科学 2 1760.HK 英恒科技 6 11.19 4.67 2023-01-13 汽车与汽车零部件 3 0728.HK 中国电信 6 8.10 3.47 2023-01-13 电信服务Ⅱ 4 9991.HK 宝尊电商-W 5 20.88 19.22 2023-01-13 软件与服务 5 1211.HK 比亚迪股份 4 14.50 230.60 2023-01-13 汽车与汽车零部件 6 9939.HK 开拓药业-B 4 9.75 11.26 2023-01-13 制药、生物科技与生命科学 7 1951.HK 锦欣生殖 3 14.18 7.65 2023-01-13 医疗保健设备与服务 8 0286.HK 爱帝宫 3 13.79 0.50 2023-01-13 医疗保健设备与服务 9 3759.HK 康龙化成 3 9.83 64.25 2023-01-13 制药、生物科技与生命科学 10 1866.HK 中国心连心化肥 3 6.11 4.34 2023-01-13 材料Ⅱ 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 11079.16 0.71 美元指数 102.16 -0.08 道琼斯工业指数 34302.61 -1.20 费城半导体指数 2800.66 0.39 伦敦金融时报100指数 7844.07 0.64 法兰克福DAX指数 15086.52 0.07 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 63.05 深股通 北上 70.31 沪市港股通 南下 7.21 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3195.31 1.01 深证综合指数 2067.15 0.90 恒生指数 21738.66 1.04 恒生综合大型股指数 1971.41 1.19 恒生综合中型股指数 4382.55 1.75 恒生综合小型股指数 1754.34 2.23 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 28427.20 0.89 伦敦金现 1919.40 1.20 布伦特石油(连续) 85.43 1.67 美元兑人民币(CFETS)6.71-0.69 深市港股通南下13.20 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他