农业 2023 年第 3 周周报：农业部发布最新转基因生物安全证书

行业研究|行业周报 看好（维持） 农业部发布最新转基因生物安全证书 农业2023年第3周周报 农业行业 国家/地区中国 行业农业行业 报告发布日期2023年01月15日 核心观点 1月13日，农业农村部发布《2022年农业转基因生物安全证书（生产应用）批准清单（二）》，其中包括2个转基因玉米项目和1个转基因大豆项目。玉米项目为隆平高科和农科院联合开发的转cry1Ab、cry1F和cp4epsps基因抗虫耐除草剂玉米BFL4-2、中国林木种子集团和农大联合开发的转maroACC基因耐除草剂玉米CC-2。大豆项目为杭州瑞丰开发的转cry1Ab/vip3Da基因抗虫大豆CAL16。截至目前，共有13个玉米、4个大豆转基因项目获得农业转基因生物安全证书（生产应用）。 转基因种子产业链分为上游性状端和下游品种端。性状端玩家较少，行业集中度高。除上海交大、农科院、农大三大科研院所外，性状端主要参与者包括大北农、隆平高科及其持股公司杭州瑞丰以及先正达旗下子公司中国种子集团。大北农和隆平高科（含杭州瑞丰）作为最早参与转基因性状研究的主体之一，具有明显的先发优势，在玉米和大豆转基因性状上均有突破，获得4个玉米和1个大豆证书。中国种子集团后来居上，获得3个玉米证书。 投资建议与投资标的 获得安全证书后，转基因性状导入种子品种，形成转基因版本的商品种子，后经过品种审定，可进入商业化推广。近期农业农村部已召开转基因玉米品种审定会议，第一批审定品种数量在20个左右，若品种通过审定，则转基因玉米预计可在2023年第一季度开始种植销售。 张斌梅021-63325888*6090 zhangbinmei@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520020002香港证监会牌照：BND809 樊嘉敏fanjiamin@orientsec.com.cn 肖嘉颖xiaojiaying@orientsec.com.cn 转基因商业化落地有望提速，关注转基因性状公司大北农(002385，买入)、隆平高科(000998，未评级)，以及传统种业龙头登海种业(002041，未评级)。 风险提示 农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险 南美干旱再现，大豆产量影响几何？：农业2023年第2周周报 转基因商业化提速：农业2023年第1周周报 2023-01-08 2023-01-02 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周农业跑赢大盘0.5个百分点4 本周关注：农业部发布最新转基因生物安全证书4 投资建议5 风险提示6 图表目录 图1：本周农业板块跑赢大盘0.5个百分点4 图2：本周畜牧养殖板块上涨4.5%4 表1：农业转基因生物安全证书4 本周农业跑赢大盘0.5个百分点 图1：本周农业板块跑赢大盘0.5个百分点图2：本周畜牧养殖板块上涨4.5% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 上证指数沪深300农林牧渔(中信) 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 4% 2.9% 3%3% 2%1%0% -1%-2% -3% -4% 农林牧渔畜牧养殖 动物疫苗及兽药 饲料加工宠物食品 农产品加工Ⅲ 林木及加工 种植种业 水产养殖 水产品加工 水产捕捞 -7% 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 本周关注：农业部发布最新转基因生物安全证书 1月13日，农业农村部发布《2022年农业转基因生物安全证书（生产应用）批准清单（二）》， 其中包括2个转基因玉米项目和1个转基因大豆项目。玉米项目为隆平高科和农科院联合开发的转cry1Ab、cry1F和cp4epsps基因抗虫耐除草剂玉米BFL4-2、中国林木种子集团和农大联合开发的转maroACC基因耐除草剂玉米CC-2。大豆项目为杭州瑞丰开发的转cry1Ab/vip3Da基因抗虫大豆CAL16。截至目前，共有13个玉米、4个大豆转基因项目获得农业转基因生物安全证书 （生产应用）。 转基因种子产业链分为上游性状端和下游品种端。性状端玩家较少，行业集中度高。除上海交大、农科院、农大三大科研院所外，性状端主要参与者包括大北农、隆平高科及其持股公司杭州瑞丰以及先正达旗下子公司中国种子集团。大北农和隆平高科（含杭州瑞丰）作为最早参与转基因性状研究的主体之一，具有明显的先发优势，在玉米和大豆转基因性状上均有突破，获得4个玉米 和1个大豆证书。中国种子集团后来居上，获得3个玉米证书。 表1：农业转基因生物安全证书 时间 申报单位 转化事件 目的基因 生物学功能 区域 2019 上海交通大学 SHZD3201 g10evo-epsps 抗草甘膦 南方大豆区 2019、 2020 北京大北农生物技 术有限公司DBN9936 cry1Ab 抑制和杀死鳞翅目昆虫玉米螟、黏虫和棉铃虫 北方春玉米区（2019）、黄 淮海夏玉米区、南方玉米区、西南玉米区、西北玉米 北京大北农生物技 epsps提供对除草剂草甘膦的耐受性 提供对除草剂草甘膦、草铵膦 区（2020） 北方春玉米区、黄淮海夏玉 2020 术有限公司DBN9858epsps、pat 的耐受性 米区、南方玉米区、西南玉 米区、西北玉米区 2020 北京大北农生物技 术有限公司DBN9501 vip3Aa19对特定鳞翅目害虫具有抗性 pat提供对除草剂草铵膦的耐受性 北方春玉米区 北京大北农生物技 2020术有限公司 DBN9004epsps、pat提供对除草剂草甘膦、草铵膦 的耐受性 瑞丰125cry1Abcry2Aj抗鳞翅目害虫 北方春大豆区 2019、 2021 杭州瑞丰生物科技有限公司、浙江大学 g10evo-epsps抗草甘膦 北方春玉米区（2019）、黄淮海夏玉米区、西北玉米区 （2021） 2020、 2021 中国农业科学院作物科学研究所 中黄6106g2-epsps、gat抗草甘膦、降解草甘膦除草剂黄淮海夏大豆区（2020）、 北方春大豆区（2021） 北京大北农生物技 2021 DBN3601T cry1Ab、 vip3Aa19 抗鳞翅目害虫、对特定鳞翅目 害虫具有抗性 西南玉米区 2021 术有限公司 中国林木种子集团有限公司、中国农业大学 ND207 epsps、pat提供对除草剂草甘膦、草铵膦 的耐受性 mcry1Ab、抗虫 mcry2Ab 北方春玉米区、黄淮海夏玉米区 杭州瑞丰生物科技 2021有限公司 浙大瑞丰8cry1Ab、 cry2Ab 抗玉米螟虫南方玉米区 杭州瑞丰生物科技 2022有限公司 nCX-1CdP450、 cp4epsps 对草甘膦、2,4-D和啶嘧磺隆具有高耐受性 南方玉米区 2022 中国种子集团有限 公司Bt11×GA21 cry1Ab抗玉米螟虫 mepsps、pat耐草甘膦、草铵膦除草剂 北方春玉米区 2022 中国种子集团有限 Bt11×MIR16 cry1Ab、 vip3Aa20 抗玉米螟虫、抗草贪 南方玉米区、西南玉米区 公司2×GA21 Mepsps、pat耐草甘膦、草铵膦除草剂 中国种子集团有限 2022公司 GA21mepsps耐草甘膦除草剂北方春玉米区 袁隆平农业高科技 cry1Ab、cry1F 抗玉米螟虫、抗草贪 股份有限公司、中 2023 国农业科学院生物 BFL4-2 cp4epsps 耐草甘膦除草剂 北方春玉米区 技术研究所 2023 中国林木种子集团有限公司、中国农业大学 CC-2 maroACC 耐除草剂 北方春玉米区 2023 杭州瑞丰生物科技有限公司 CAL16 cry1Ab、vip3Da 抗鳞翅目昆虫 南方大豆区 数据来源：农业农村部，东方证券研究所 获得安全证书后，转基因性状导入种子品种，形成转基因版本的商品种子，后经过品种审定，可进入商业化推广。近期农业农村部已召开转基因玉米审定会议，第一批审定品种数量在20个左右， 若品种通过审定，则转基因玉米预计可在2023年第一季度开始种植销售。 投资建议 转基因商业化落地有望提速，关注转基因性状公司大北农(002385，买入)、隆平高科(000998，未评级)，以及传统种业龙头登海种业(002041，未评级)。 风险提示 农产品价格波动风险：农产品极易受到天气影响，若发生较大自然灾害，会影响销售情况、运输情况和价格走势； 疫病风险：畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响； 政策风险：农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响，造成效果不及预期，影响行业变革速度和公司的经营情况； 行业竞争与产品风险：公司产品（种子、疫苗等）的推广速度受到同行业其他竞争品的影响，可能造成销售情况不及预期。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或