通信行业周报：新基建助力通信赋能，行业应用拓展市场边界

新基建助力通信赋能，行业应用拓展市场边界 通信行业 推荐(维持) 核心观点（2023年01月09日-2023年01月15日）: 一周通信板块指数上涨，运营商、载波通信及电网子板块表现较好。 分析师 本周上证指数涨幅为1.19%，深证成指涨幅为2.06%，创业板指数涨幅为2.93%，一级行业指数中，通信板块涨幅为0.48%。通信板块个股中，上涨维持、下跌的个股占比分别为11.82%、1.57%和86.61%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周运营商、载波通信及电网子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为2.14%、1.73%。 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 特此鸣谢：王思宬、赵中兴 通信新基建增强细分覆盖赋能经济增长，5G标准演进行业应用新拓展。行业数据 5G新基建全年建设适度超前，赋能经济增长。信通院发布中国5G经济社会 发展白皮书，2022全年5G将带动经济总产出1.45万亿元，直接带动经济增加值约3929亿元，分别比21年增长12%、31%；间接带动总产出约3.49 万亿元，间接带动经济增加值约1.27万亿元，对经济社会发展赋能带动作用持续增强。5G新基建强化细分场景深度覆盖，通信运营商全年基建共建共享，中国联通与中国电信共建5G基站超百万;中国广电与中国移动共建700MHz5G基站约48万个。全年我国累计建成开通5G基站超过230万个预计电信业务收入同比增长8%，新型数据中心建设成效明显，数字经济发展动能强。5G标准不断演进，融合应用标准化进程优化。轻量级RedCap终端技术是物联网重要演进方向，可有效兼顾行业对于技术性能和部署成本的并存需求，有助于加速5G技术融入千行百业。总体来说，在“数字经济新 通信指数 上证指数 20% 10% 2021-06-01 2021-07-01 2021-07-31 2021-08-30 2021-09-29 2021-10-29 2021-11-28 2021-12-28 2022-01-27 2022-02-26 2022-03-28 2022-04-27 2022-05-27 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-25 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-23 2022-12-23 0% -10% -20% -30% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业点评：三大运营商经营业绩超 基建”、央国企改革深化等政策推动下，通信行业充分受益，估值有望提振。预期，数字经济底座夯实迈上新台阶 信创背景下，运营商凭借规模优势自主研发开拓云计算等新业务，新年业绩目标明确，行业发展新动能不断增强。 投资建议：优选子行业景气度边际改善的优质标的。 云网业务快速扩展将带来低估值运营商板块的结构性机会；同时随着数字经济及数据要素政策及需求拉动，或将引领ICT基石光网络产业链复苏，节能等需求进一步增长；5G应用端工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，看好低估值主设备商及工业物联网相关厂商估值提振，其中高景气度结合低估值是选股重点方向。 建议关注：数字经济新基建ICT相关标的中贝通信（603220），永鼎股份 （600105）等；应用板块视频会议二六三（002467），智能卡楚天龙（003040），车/物联网万马科技（300698），移为通信（300590），朗特智能（300916）通信新业务拓展共进股份（603118），润建股份（002929）等； 关注业绩边际改善，估值有望重构运营商中国移动、中国联通、中国电信。 风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G规模化商用推进不及预期。 【银河通信】行业周报：运营商业绩延续高增，新基建赋能5G应用加速 【银河通信】行业点评：车联网模组业务拓展升级，产业链加速有望超预期 行业周报● 通信行业 2023年01月15日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨3 （一）一周通信行业指数涨幅0.48%3 （二）一周运营商、载波通信及电网子板块表现相对较好4 （三）一周通信板块个股最高涨幅为9.26%7 二、行业发展向好及重要事件梳理7 （一）5G新基建带动经济增长，5G新应用标准化进程起步7 （二）运营商夯实高质量发展数字底座，23年发展目标明确10 （三）中国移动成果入选“科创中国”榜单，自主创新动能强11 （四）5GRedCap助力行业应用，有望在23年规模化商用11 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态12 （一）中国移动公布设备集采标书及结果12 （二）中国电信、中国联通公布设备集采标书及结果16 （三）华为22年业绩稳中有升，万物互联产业生态持续完善17 （四）中兴通讯全年获ICT多项大奖，第二曲线加速拓新18 四、行业估值处于较低水平18 �、重点公司公告19 （一）一周重点公司公告19 （二）下周重点公司公告24 六、风险提示25 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 （一）一周通信行业指数涨幅0.48% 周行情：一周（2023年01月09日-2023年01月15日）上证指数涨幅为1.19%；深证成指涨幅为2.06%；创业板指数涨幅为2.93%；一级行业指数中，通信板块涨幅为0.48%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周运营商、载波通信及电网板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为2.14%、1.73%。 运营商重点事件中，中国移动成功牵头5G轻量化终端测试标准项目；故障中心平台及网络智能运维机器人系统获“优秀级”认证。中国电信启动普通型阀控式密封铅酸蓄电池集采，预估1141373只。中国联通全年新型数字信息基础设施行动计划成效显著，网络品质迈上新 台阶。 主设备商方面，中兴通讯“千兆光网筑基云VR教育创新应用”荣获最佳“创新应用案例”奖，并荣获PMI马来西亚分会“2022年度杰出项目奖”冠军、“2022年度最佳接入网技术创新”奖、“2022年度ICT产业龙虎榜暨优秀解决方案”多项大奖。华为荣登CDP气候行动“A级榜单”，展现卓越环境领导力；与亨通集团成功签约，在巩固产业链上下游合作基础上，进一步拓展在新一代信息通信、数字化产业、新能源产业等多领域展开全方位合作，助力中国式现代化建设及高质量发展。 数字化发展方面，中国信通院携手IBM发布《可持续计算蓝皮报告》，从可持续发展与数字化转型两大社会经济技术趋势的视角，双方基于深入的行业研究与实践经验，解构可持 续计算的全貌，为数字领域低碳发展及数字技术赋能绿色转型提供真知灼见。中国信通院发布了《中国5G发展和经济社会影响白皮书（2022年）》。根据报告，2022年5G商用迈上新台阶，对经济社会发展的赋能带动作用持续增强。预计2022年5G将直接带动经济总产出 1.45万亿元，直接带动经济增加值约3929亿元，分别比2021年增长了12%、31%，间接带动总产出约3.49万亿元，间接带动经济增加值约1.27万亿元。 政策方面，工业和信息化工作会议在京召开，会议以新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，认真贯彻落实中央经济工作会议精神和党中央、国务院决策部署，总结2022年工作，部署2023年重点任务。会议指出信息通信业快速发展，累计建成开通5G基站超过230万个，新型数据中心建设成效明显。中小微企业宽带和专线平均资费降低超过10%。数据安全管理体系初步建立，电磁空间安全保障得到加强。圆满完成重大活 动通信服务、网络安全、无线电安全等保障任务。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。在双碳和新基建背景下，通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 图1.一周通信行业上涨0.48%（单位：%）5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 非银金融 食品饮料 煤炭有色金属农林牧渔医药生物家用电器建筑材料美容护理 汽车纺织服饰电力设备 传媒银行电子 轻工制造机械设备交通运输 通信商贸零售石油石化基础化工 钢铁社会服务 环保建筑装饰计算机综合 房地产公用事业国防军工 -5% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周运营商、载波通信及电网子板块表现相对较好 通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务，一周（2023年01月09日-2023年01月 15日）通信三级子行业板块通信网络设备及器件子板块涨幅靠前。进一步细分子板块方面，一周运营商、载波通信及电网子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为2.14%、1.73%。 图2.一周通信网络设备及器件子板块涨幅靠前（单位：%）图3.今年以来通信线缆及配套子板块涨幅靠前（单位：%） 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 0% 0.16% -2.43% -3.43% -3.79% -4.88% -4.97% -13.39% -17.79% -20.44% -23.73% -29.84% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 4 表1.一周运营商、载波通信及电网子板块相关标的表现较好 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 IDC及温控 -2.23% 光环新网 300383.SZ -2.75% 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 数据港 603881.SH -4.97% 奥飞数据 300738.SZ 4.32% 科华数据 002335.SZ -3.44% 佳力图 603912.SH -3.35% 润泽科技 300442.SZ -0.76% 英维克 002837.SZ -4.65% 中兴通讯 000063.SZ 5.83% 烽火通信600498.SH -1.78% 主设备商 0.85% 星网锐捷 002396.SZ -1.82% 紫光股份 000938.SZ 1.18% 通鼎互联 002491.SZ -7.33% 永鼎股份 600105.SH -4.75% 线缆 -6.51% 长飞光纤 601869.SH -3.12% 中天科技 600522.SH -6.78% 亨通光电 600487.SH -10.59% 华测导航 300627.SZ -0.03% 北斗导航 -1.62% 中海达 300177.SZ -2.76% 海格通信 002465.SZ -2.08% 广和通 300638.SZ -6.25% 移远通信 603236.SH -2.68% 美格智能 002881.SZ -2.01% 车/物联网 -4.25% 移为通信 300590.SZ -5.62% 有方科技 688159.SH -6.21% 高新兴 300098.SZ -3.58% 鸿泉物联 688288.SH -3.43% 拓邦股份 002139.SZ -2.53% 和而泰 002402.SZ -1.44% 智能控制器 -4.04% 贝仕达克 300822.SZ -4.13% 朗科智能 300543.SZ -4.01% 朗特智能 300916.SZ -8.10% 鼎通科技 688668.SH -4.21% 永贵电器 300351.SZ -8.58% 连接器-6.44% 瑞可达 688800.SH -5.27% 意华股份 002897.SZ -7.72% 三旺通信 688618.SH -7.19% 映翰通 688080.SH 0.79% 东土科技 300353.SZ 0.41