拉卡拉是国内领先的第三方支付公司,公司定位于商户数字化经营服务商,以支付为入口,通过为商户提供支付、科技、供应链等赋能服务。公司在国内市场收单业务长期深耕构筑资源优势,收单规模保持行业前列。在新技术探索方面,拉卡拉作为国内首批与央行数研所签订战略合作协议的支付机构,现已全面支持数字人民币受理;在新市场探索方面,公司拓展跨境收单业务与海外收单业务。我们预测行业未来费率稳定,且市场线下机具铺设接近饱和,因此预计行业利润水平保持稳定,预计公司22-24年EPS分别为0.79/1.28/1.58元。按照可比公司估值,给予公司2023年18倍PE,对应目标价23.00元,首次覆盖给予“买入”评级。
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