北交所信息更新：电商SaaS基本盘稳增长，客服外包服务+AI技术绘制第二增长曲线

2024年上半年公司营收7203.67万元（同比增长34%），归母净利润2018.50万元（同比下降5%），主要受收购成都西阿爱木网络科技有限公司导致成本费用大幅增加影响。扣非归母净利润1831.75万元（同比增长7%）。Q2单季度营收3735.40万元（同比增长34%，环比增长8%），归母净利润987.90万元（同比下降14%，环比下降4%）。

业务表现：

• SaaS软件服务营收5714万元（同比增长11%），电商客服外包服务营收1346万元（同比增长100%）。
• 产品竞争力行业领先，美折、我打等产品在阿里、拼多多等平台功能类目下处于领先地位；收购西阿爱木后，电商客服外包业务营收翻倍增长。

新产品与研发：

• “光圈智播”计划拓展至快手、视频号等平台，拓展新业务空间。
• 持续加码研发投入，2024上半年研发费用1382.53万元（同比增长20%），完成光圈智播2.0版等多个产品研发。
• 探索AI领域，利用AGI技术赋能产品，实现降本增效、个性化客户服务，并拓展商品内容生成、智能客服等新应用场景。

盈利预测：

• 因投入支出较大，下调2024-2026年归母净利润预测至0.43/0.52/0.62亿元（原0.51/0.60/0.72亿元），对应EPS分别为1.10/1.34/1.60元/股，PE分别为16.7/13.7/11.5倍。

研究结论： 看好光圈智播、水手客服等新产品条线带来的增量，维持“增持”评级。

风险提示： 研发进度受阻、市场竞争加剧、新业务推广不及预期风险。