金融期权日报：预计长假前股指以震荡走势为主

专业研究·创造价值 2023年1月11日金融期权 预计长假前股指以震荡走势为主 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均延续窄幅震荡整理的走势,全天冲高回落。虽然目前国内疫情仍处高位,疫情对经济冲击显著,不过随着国内各地逐步迈过疫情新增高峰,后续疫情对经济的负面影响将逐渐消退,稳增长政策将在2023年靠前发力,增力加效,经济复苏信心充足。海外流动性紧缩压力边际趋缓,美元指数回落,近期人民币相对美元升值，吸引外资持续回流A股,昨日北向资金净流入76.14亿元,2023年以来已累计净流入411.35亿元，增量资金大幅入市支撑A股反弹。不过考虑到春节假期临近，市场资金还是会偏向稳健，春节前股市难以走出大趋势行情。总的来说,预计短期内大盘股指数表现以震荡偏强为主,小盘股指数仍易受经济弱现实扰动以区间震荡走势为主。 近期期权隐含波动率有所回升，处于正常分位数范围，考虑到股指中长期仍 有向上动力，可以逢股指回调构建牛市价差策略或者比例价差策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 央行数据显示，12月末，广义货币(M2)余额266.43万亿元，同比增长11.8%。12月份，人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元；全年人民币贷款 增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。央行初步统计，12月份，社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元。2022年全年社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多6689亿元。 央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，会议明确，推动房地产业向新发展模式平稳过渡，改善优质房企资产负债表；保持对实体经济的信贷支持力度，推动经济运行整体好转；各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力。 2期权指标 2023年01月11日,50ETF涨0.22%,收于2.748；300ETF(上交所)涨0.00%,收于 4.076；300ETF(深交所)跌0.02%,收于4.080；沪深300指数跌0.19%,收于4010.03；中证1000指数跌0.81%,收于6486.90；500ETF(上交所)跌0.46%,收于6.039；500ETF(深交所)跌0.32%,收于6.146；创业板ETF跌1.12%,收于2.374。 上证50ETF期权成交量PCR为89.17,上一交易日成交量PCR为85.24；持仓量PCR为142.40,上一交易日持仓量PCR为139.83。上交所3000ETF期权成交量PCR为86.32,上一交易日成交量PCR为83.23；持仓量PCR为128.35,上一交易日持仓量PCR为128.26。深交所300ETF期权成交量PCR为105.83,上一交易日成交量PCR为75.89；持仓量PCR为138.62,上一交易日持仓量PCR为134.09。中金所沪深300指数期权成交量PCR为84.46,上一交易日成交量PCR为81.21；持仓量PCR为115.93,上一交易日持仓量PCR为113.51。中金所中证1000指数期权成交量PCR为91.35,上一交易日成交量PCR为87.97；持仓量PCR为88.02,上一交易日持仓量PCR为90.38。上交所中证500ETF期权成交量PCR为86.20,上一交易日成交量PCR为88.97；持仓量PCR为123.07,上一交易日持仓量PCR为124.70。深交所中证500ETF期权成交量PCR为 112.39,上一交易日成交量PCR为84.97；持仓量PCR为111.76,上一交易日持仓量PCR为113.85。创业板ETF期权成交量PCR为92.66,上一交易日成交量PCR为89.62；持仓量PCR为136.73,上一交易日持仓量PCR为152.37。 上证50ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为17.24%,标的30交易日历史波动率为14.16%。上交所300ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为15.20%,标的30交易日历史波动率为12.88%。深交所300ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为15.62%,标的30交易日历史波动率为12.95%。中金所沪深300指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为16.31%,标的30交易日历史波动率为12.96%。中金所中证1000指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为16.02%,标的30交易日历史 波动率为14.65%。上交所中证500ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为13.35%, 标的30交易日历史波动率为11.76%。深交所中证500ETF期权2023年01月平值期 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2023-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 金融期权|日报 权隐含波动率为13.96%,标的30交易日历史波动率为11.80%。创业板ETF期权2023 年01月平值期权隐含波动率为20.57%,标的30交易日历史波动率为16.02%。 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2023-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27