宝城期货有色早报
宝城期货有色早报-2023-01-11 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 铜2303 震荡 震荡 震荡偏强 短期67500一线止盈，中长期多单持有 宏观回暖，产业承压 锌2303 下跌 震荡 震荡偏弱 空单持有 沪锌供给边际改善给予锌价压力 镍2302 震荡 震荡 震荡偏强 关注20.7万一线技术支撑 消息面推动上行后，基本面偏空开始打压镍价 黄金2304 上涨 上涨 震荡偏强 多单持有 中长期美元推动黄金上涨，短期突破压力位，上行动能强 工业硅2308 下跌 震荡 震荡偏弱 空单持有 需求端主导下现货市场维持弱势，期价随之走弱 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货有色金属板块品种：铜（CU） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：多单持有或止盈 核心逻辑：国内外宏观预期持续回暖，利多铜价，风险来自于下游需求。当下属于需求季节性淡季，叠加疫情高峰或影响现货需求，上周精铜杆开工率维持低位，利空铜价；国内矿端供应开始趋紧，TC加工费开始持续下降，12月电解铜产量高位下滑超预期，供给端利好铜价。1月8日Mysteel社库较上周垒库0.54万吨。在下游需求受疫情冲影响下，社库提前进入季节性垒库，且垒库幅度或超预 期。技术面上看，铜主力期价已上行至震荡区间顶部，关注67500一线压力，短期可适当止盈，待站 稳68000后可再布局多单。我们认为中长期宏观回暖仍将推动铜价上行。 品种：锌（ZN） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：空单持有 核心逻辑：当前美元下行推动锌价持续反弹。国内锌矿端持续宽松，12月锌锭产量环比微增，不及预期；海外能源价格持续回落，炼厂复产预期强。近期国内锌价表现相对强势，沪伦比值有所上行。上周镀锌厂周产量高位持续小幅下滑；1月8日Mysteel锌锭社库较上周垒库1.07万吨，库存开始季节性垒库。当前美元下行推动伦锌上涨，进而带动沪锌。锌主力期价在前期高点24000一线有明显阻力，建议逢高试空。预计供应回升将持续打压锌价。 品种：镍（NI） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：观望 核心逻辑：临近春节，叠加疫情冲击下游需求，主要有色金属例如铜铝锌等均提前开始季节性垒库，上周有色板块回落很大程度上也拖累镍价，可以将其理解为股票市场中强势票的补跌。另一方面，产业基本面供需双弱，而需求端下降更为明显，主要体现在临近春节叠加疫情冲击，不锈钢厂季节性减产，而库存持续垒库。硫酸镍产量高位持续下降也对需求造成一定影响。上周资金净多持仓和净空持仓开始收窄，镍价高位回落，短期关注20.7万一线支撑位或有技术性反弹，建议观望。 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏强中期观点：上涨 参考策略：多单持有 核心逻辑：上周金价整体呈现上行，纽约金突破1820美元/盎司一线的压力位，沪金也突破了410元 /克的压力位。周四美国就业市场数据强劲叠加美联储会议纪要比市场预期鹰派，美元指数反弹，金价承压下行。周五非农就业数据依旧超预期强劲，但美国非制造业PMI大幅下滑至荣枯线以下，美元指数迅速跳水，金价再度走强。短期白银走势相对疲软，金银比价有所反弹，而技术面上黄金已突破压力位上行，白银仍处于压力位之下，建议可做多黄金。 品种：工业硅（SI） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：空单持有 核心逻辑：成本高位给予支撑，需求走弱给予压力，预计工业硅期价震荡。目前下游采购比较消极，年末工业硅厂家出货意愿上升，市场上多以低价成交，硅价短期下方支撑不足，现货市场行情仍受下游需求走势主导。尽管成本抬升对价格提供一定支撑，且多晶硅产量利多工业硅需求，但下游多晶硅产业链已然走跌，需求预期走弱。在基本面偏空的情况下，期价走势仍偏强，关注17500一线支撑，若破位下跌，可短空。 <END> 仅供参考，不构成投资建议 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
