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中小盘信息更新:无惧宏观环境波动,业绩稳健成长

2023-01-11任浪开源证券绝***
中小盘信息更新:无惧宏观环境波动,业绩稳健成长

公司发布2022年业绩预告,业绩保持稳健 公司发布2022年年度业绩预告,预计2022年实现净利润3.55-3.70亿元,同比增长20.61%-25.71%,实现扣非净利润2.79-2.94亿元,同比增长21.15%-27.66%; 以中位数测算,2022年第四季度,公司实现净利润1.42亿元,同比增长21.18%,实现扣非净利润1.26亿元,同比增长24.05%。此外公司实施股权激励计划带来股份支付费用4400万元。报告期内公司面对宏观环境的不确定性,积极调整市场策略,不断推出新产品,业绩实现良性发展。基于公司业绩预告,我们下调公司2022年业绩预测并维持2023-2024年业绩预测,预计公司2022-2024归母净利润分别为3.64(-0.14)/5.16/6.94亿元,对应EPS分别为0.68/0.96/1.30元/股,对应当前股价的PE分别为44.6/31.5/23.4倍,基于公司良好的远期发展前景,仍维持“买入”评级。 无惧宏观不确定性,收入利润稳健增长 2022年公司面对宏观环境的不确定性,积极应对,及时调整市场拓展策略,把握农机自动驾驶、水文测绘市场的发展机会,实现业绩大幅增长;同时在海外市场拓展中取得积极进展,产品多元化发展,业绩表现优异。研发投入方面,公司积极布局,在算法、芯片、激光雷达等领域持续突破,开发多种解决方案为业务发展夯实基础。同时积极实施降本增效,优化管理体系,盈利能力持续提升。 高精度定位龙头受益北斗行业发展,自动驾驶打开成长空间 公司拥有高精度定位领域全产业链服务能力。近年海外业务拓展顺利,渠道和产品全面铺开。公司的RTK产品凭借优异性价比在全球广泛销售,同时农机自动驾驶、无人船、三维激光雷达等产品亦在发展中国家和发达国家中推广。解决方案领域,新产品层出不穷。此外公司的激光雷达测量系统,将数据采集从“二维”升级到“三维”,并开始逐步突破更多的应用市场。自动驾驶位置单元领域公司已经获得比亚迪、吉利路特斯、哪吒汽车、长城汽车等诸多定点,并有部分产品开始批量出货,伴随更多新车型量产有望有力推动公司业绩腾飞。 风险提示:市场竞争激烈,新产品推广进度不及预期,下游需求不及预期。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要