【国盛军工】王子新材：收购宁波新容少数股权至85.5%，军工与新能源今年迎拐点<

【国盛军工】王子新材：收购宁波新容少数股权至85.5%，军工与新能源今年迎拐点 ———————————— 事件：1月7日，公司公告：收购宁波新容少数股权提高控股比例至85.5%，以做大做强新兴电容器市场投资规模；同时转让江苏新亿源的17%股权，逐步剥离亏损资产。 1、军工：布局电磁武器赛道，大空间赛道上今年迎来产品拐点 2个子公司中电华瑞和宁波新容为电磁发射系统提供薄膜电容、大功率半导体器件等产品，今年电磁炮、电磁增程炮等产品迎来拐点，产品交付量提升，未来总体规划量空间很大（单独这2型产品有望增加40亿净利润），再叠加在航母、潜艇上的产品持续放量，装备批产后有望带来年近5亿净利润。 2、新能源：宁波新容的薄膜电容对标法拉已经在新能源车、光伏风电领域的应用面已经得到大幅拓展。目前已与零跑科技合作，也与德业股份、solaredge的知名公司有深度的合作。 产能不足问题正得到有效解决，目前已有自动新能源车产线正式投产。 未来产能逐步落地后，宁波新容将有望随着新能源行业红利迎来快速发展。 投资策略：电磁武器赛道今年拐点将至，王子新材是电磁武器巨大产业赛道上长期研制供应商，且产品将陆续爆发，成长可期。我们预计2023~2024年公司归母净利润分别为2.00亿、3.50亿，对应PE分别为24X、14X持“买入”评级。