股指周报：消费回暖可期，市场情绪向好

股指周报 WeeklyReportofIndexFutures 编制日期：2023-01-08投资咨询部 IC2301 5,700.0 5,600.0 期指主力合约走势 6,200.0 6,100.0 6,000.0 5,900.0 5,800.0 期指主力合约走势 2,800.0 2,700.0 2,600.0 IH2301 2,500.0 期指主力合约走势 4,200.0 4,000.0 3,800.0 IF2301 3,600.0 2023.1.2-2022.1.6 投资咨询部 消费回暖可期，市场情绪向好 投资策略建议：股指： 上周，股指期货市场普涨。IF2301合约周涨跌幅2.7%至 3990.8点，较现货升水9.91点。IF品种四个合约周末合 计持仓量为20.4万手，一周成交35.2万手，成交金额近 4152亿元。 2022-12-15 2022-12-22 2022-12-29 2023-01-05 市场影响因素有几点：国内疫情防控政策调整后，全国各地陆续经历第一波感染潮冲击，市场对后续消费恢复带动经济企稳形成普遍共识；公募基金“春季”攻势启动，基金公司密集调研许多前期超跌小盘股，一批中小市值公司发布提前终止减持公告，市场暖风频吹；外资机构投资者投资热情高涨，近期外资持续买入多家A股。 随着疫情应对政策调整，政策着力稳投资促消费，经济有 、 望逐步回暖，对于上半年股指行情有积极作用。关注消费新技术等市场板块。短期建议多看少动，静待市场企稳。可逢低布局多单。 2022-12-15 2022-12-22 2022-12-29 2023-01-05 新的一周国内财经日历： 2023-1-9 12月官方储备资产 2023-1-12 12月金融指标、12月CPI和PPI 2023-1-13 12月进出口数据 新的一周全球金融市场重要事件 1月10日，美联储主席鲍威尔参与关于央行独立性的讨论； 1月11日，EIA公布月度短期能源展望报告； 2022-12-15 2022-12-22 2022-12-29 2023-01-05 1月13日，美国总统拜登拟和日本首相岸田文雄在白宫举行会谈。 ∟.一周股指市场行情（1月2日-1月6日） 2023年第一周，股指期货市场普涨。IF2301合约周涨跌幅2.7%至3990.8点，较 现货升水9.91点。IF品种四个合约周末合计持仓量为20.4万手，一周成交35.2万手， 成交金额近4152亿元。华安点评： 上周股指整体向暖，市场影响因素有几点：国内疫情防控政策调整后，全国各地陆续经历第一波感染潮冲击，市场对后续消费恢复带动经济企稳形成普遍共识；公募基金“春季”攻势启动，基金公司密集调研许多前期超跌小盘股，一批中小市值公司发布提前终止减持公告，市场暖风频吹；外资机构投资者投资热情高涨，近期外资持续买入多家A股。 A股市场指标方面，宽基指数普涨，三大市场指数，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.21%、3.19%、3.21%；股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为2.82%、2.97%、2.53%、3.48%。分板块看，WIND一级行业指数全线上行，其中，电信服务指数领涨，涨近8%。 市场消息面，商业养老业务启航，自元旦起，10个省（市）正式开展商业养老金业务试点，四家养老保险公司获得首批试点资格。长期来看，商业养老金试点有望为资本市场，包括A股，带来增量资金。 宏观面，经济数据显示，中国2022年12月财新制造业PMI为49，低于11月0.4 个百分点，降至近三个月来最低，连续第五个月处于收缩区间。2023年1月8日起，新型冠状病毒感染“乙类乙管”正式实施。国务院联防联控机制发布通知，优化内地与港澳人员往来措施。市场形成部分共识，即疫情之后消费复苏增长较明确，对于上半年行情有积极作用。财政部部长刘昆指出，2023年要加大财政宏观调控力度，优化政策工具组合。 投资策略建议： 随着疫情应对政策调整，政策着力稳投资促消费，经济有望逐步回暖，对于上半年股指行情有积极作用。关注消费、新技术等市场板块。短期建议多看少动，静待市场企稳。可逢低布局多单。 表1：股指期货IF走势 沪深300指数现货及期货一周走势2023.1.2-2023.1.6 现货走势 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 沪深300指数 3,980.89 109.26 2.82 45316805100 898594791513 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 基差 持仓量 成交量 成交额（元) IF2301 3,990.8 104.8 2.70 9.91 81,505 240678 283503779040 IF2302 3,998.2 102.4 2.63 17.31 6,579 11353 13426522560 IF2303 4,003.8 99.6 2.55 22.91 75,125 74365 88009105980 IF2306 3,995.8 100.6 2.58 14.91 40,900 25560 30236209440 合计 204109 351956 415175617020 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 图1，沪深300指数期货图2，上证50指数期货 4,200.0 期指主力合约走势 2,800.0 期指主力合约走势 4,000.0 3,800.0 2022-12-08 2022-12-15 2022-12-22 3,600.0 IF2301 2,600.0 2022-12-29 2023-01-05 2022-12-08 2022-12-15 2022-12-22 2022-12-29 2023-01-05 2,400.0 IH2301 图3，中证500指数期货图4，中证1000指数期货 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 6,400.0 6,200.0 6,000.0 5,800.0 期指主力合约走势 6,800.0 6,600.0 6,400.0 6,200.0 期指主力合约走势 5,600.0IC2301 2022-12-08 2022-12-15 2022-12-22 2022-12-29 5,400.0 6,000.0IM2301 2023-01-05 2022-12-08 2022-12-15 2022-12-22 2022-12-29 2023-01-05 5,800.0 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图5，A股三大指数周度涨跌幅图6，股指标的指数周度涨跌幅 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 三大指数周度涨跌幅（%） 3.193.21 2.21 上证指数深证成指创业板指 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 股指标的指数周度涨跌幅 （%） 3.48 2.822.972.53 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图7，市场风格图8，两融余额 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 能源指数 材料指数 工业可选消费日常消费医疗保健金融指数信息技术电信服务公用事业 房地产指数 0.00 WIND一级行业指数周涨幅 （%） 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 A股融资融券余额 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图9，北向资金图10，两市成交 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 北向资金净流入（亿元） 亿元A股两市成交金额 深交所:市场总成交金额上证所:市场总成交金额 16,000.00 12,000.00 8,000.00 4,000.00 0.00 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图11，一周全球主要资产表现 一周（1月2日-1月6日）全球主要资产涨跌幅（%） 美元兑离岸人民币 美元指数COMEX黄金NYMEX原油 标普500指数道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100 德国DAX法国CAC40 上证指数 韩国综合指数 恒生指数 -10-50510 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 ∟.宏观资讯 央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。 国务院国资委部署2023年国资央企重点工作，强调要组织开展新一轮国企改革深化提升行动，着力打造一批创新型国有企业。 据国务院国资委，2022年国资央企实现经济运行稳中有进、进中提质，预计全年实现营业收入39.4万亿元、同比增长8.3%，利润总额2.55万亿元、增长5.5%，净利润1.9万亿元、增长5%。 央行部署2023年重点工作，强调要大力提振市场信心，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，有效防范化解重大金融风险。要精准有力实施好稳健的货币政策，多措并举降低市场主体融资成本，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；加大金融对国内需求和供给体系的支持力度，支持房地产市场平稳健康发展；有序推进人民币国际化；有序推进数字人民币试点。 近期，证券时报发起“时报经济眼：经济学家2023年中国经济展望问卷调查”。 调查显示，多数受访者对2023年经济基本面、政策面有乐观预期，看好中国经济加速修复。受访者认为，新的一年宏观调控政策料将加码发力，2023年中国经济或将从二季度开始显著恢复，且无需过度担忧通胀压力。2023年应重点关注房地产市场、消费以及企业需求侧的恢复进度，注意应对好外部冲击。 国家外汇管理局局长潘功胜表示，2023年将积极实施有利于经济平稳运行的外汇管理政策。坚持问题导向，实施更高水平的放管服改革、贸易投资便利化用汇、外资市场准入和国民待遇，稳预期、稳市场、稳信心，最大限度激发市场活动和潜能释放，推动外贸稳规模优结构、外资稳存量扩增量。 《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效实施已满一年，在逆全球化思潮抬头、世界经济复苏乏力背景下，作为区域经济合作重要参与方，中国高质量实施RCEP，助推地区经济不断前行，为亚太和全球发展繁荣注入新动力。 国务院常务会议部署进一步做好重要民生商品和能源保供稳价等工作，强调要千方百计提高医疗、防疫物资供给能力，支持重点企业满负荷生产。持续释放煤炭先进产能，支持能源企业节日安全正常生产，做好电力、天然气顶峰保供预案。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 编制： 曹晓军首席分析师F3008012/Z0010934 刘德勇分析师F03094242 网址：www.haqh.com Email:tzzx@haqh.com 电话：0551-62839067