全球科技巨头齐聚CES展会,VR/AR、汽车电子值得关注: 1月5-8日,2023年度国际消费电子展(CES)在美国举办,VR/AR、车载智能化升级成为展会上的热门领域。(1)VR/AR:三星、英伟达、索尼、HTC、夏普、高通、Meta、松下、TCL等厂商已经或将在展览期间公布最新VR/AR成果。索尼CEO于1月5日宣布PSVR2将于2月22日上市,TCL于1月6日公布了RayNeo X2AR智能眼镜与消费级VR一体机TCL NXTWear V。(2)汽车电子:宝马、大众、奥迪、奔驰均带来概念车,软硬件厂商与车企合作紧密。英伟达与比亚迪、富士康将加强在汽车智能系统领域的合作,奥迪将VR娱乐技术引入量产车型。 999563376 电子本周涨幅+2.16%(21/31),10年PE百分位为13.93%: (1)本周(2023.01.02-2023.01.06)上证综指上涨+2.21%,深证成指上涨+3.19%,沪深300指数上涨+2.82%,申万电子板块上涨+2.16%,电子行业在全行业中的涨跌幅排名为21/31。2023年,电子板块累计上涨+2.16%。(2)本周(2023.01.02-2023.01.06)光学光电子板块在电子行业子板块中涨幅最高,为+4.93%,消费电子板块涨幅最低,为+0.09%(3)本周(2023.01.02-2023.01.06)电子板块涨幅前三公司分别为艾比森(+25.89%)、 金溢科技(+22.44%)、 振邦智能(+18.08%),跌幅前三公司分别为立讯精密(-9.13%)、万润科技(-8.13%)、维信诺(-6.78%)。(4)PE:截至2023.01.06,沪深300指数PE为10.92倍,10年PE百分位为30.79%;SW电子指数PE为29.57倍,10年PE百分位为13.93%,处于历史低估区间。 投资建议: 汽车电子推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子、韦尔股份,关注雅创电子、赛微微电、思特威、瑞芯微、晶晨股份、富瀚微、必易微、英集芯等相关标的;VR/AR产业链推荐立讯精密、歌尔股份、华兴源创、三利谱、鸿利智汇,关注精测电子、创维数字、隆利科技、清越科技等。 风险提示: 下游需求不及预期;国产替代不及预期;疫情影响持续风险。 1.本周新闻一览 表1:本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体:22Q4三星电子业绩大跌,12月联电营收同比微增 服务器及手机需求疲软,三星电子22Q4营业利润大幅下滑。三星电子第四季度营业利润为4.3万亿韩元(约34亿美元),同比下降69%,原因是全球经济低迷削弱了电子设备需求,并给存储芯片行业的前景蒙上了阴影;销售额为70万亿韩元,同比下降8.6%,这是公司季度营业利润自2014年第三季度以来首次跌破5万亿韩元。三星电子表示,由于外部商业环境仍不确定,服务器客户、数据中心和手机制造商的需求下降,芯片销售大幅下滑。公司2022年全年营业利润为43.37万亿韩元(约342亿美元),下降了16%;销售额为301.77万亿韩元,较2021年增加了7.9%。公司计划在本月末公布包括净利润和各部门业绩在内的完整财报。 2022年11月台积电单月营收2227.06亿新台币,同比增长50.21%,环比上涨5.92%。累计2022年1至11月营收约为新台币2兆713亿3300万新台币,同比增加44.7%。世界先进11月营收32.01亿新台币,同比下降26.70%,环比下降9.96%。联电12月营收209.46亿新台币,同比增长3.29%,环比下降7.09%。 图1.台积电月度营收 图2.世界先进月度营收 图3.联电月度营收 2.2.SiC:2022碳化硅白皮书发布,汽车电子行业应用加速 1月5日,据行家说三代半,“全球第三代半导体产业发展高峰论坛”成功举办,会上发布了《2022碳化硅(SiC)产业调研白皮书》,公布了2022年度我国的SiC车型销量、全国SiC项目等多项数据,并详尽地介绍了全球SiC的产业格局,包括衬底规模以及预估未来市场需求等,白皮书预计2027年全球SiC车型销量能够超过2300万辆。 1月5日,据中自网,智能电源与智能感知技术领域龙头安森美公司,宣布将其碳化硅(SiC)系列命名为“EliteSiC”,并将在本周美国拉斯维加斯消费电子的展览会(CES)上,展示这一系列的3款新成员:一款1700 V EliteSiC MOSFET和两款1700 V雪崩EliteSiC肖特基二极管。据安森美公司的执行副总裁介绍,新的1700 V EliteSiC器件能够提供出色的能效和更低的功率损耗,让设计人员能够实现在高温高压下稳定运行、同时由SiC赋能高能效的设计。这些新的器件为能源基础设施和工业驱动应用提供了更高效的性能支撑,并凸显了安森美在碳化硅方案领域的领导者地位。 1月5日,据公司公众号,领先于智能电源和智能感知技术的安森美公司宣布其EliteSiC系列碳化硅功率模块已被起亚(Kia Corporation)选中用于EV6 GT车型,据介绍,安森美的高功率密度SiC功率模块采用了最创新的封装技术,实现了高效电源转换,能够使电动车的续航里程增加5%。未来,安森美表示将与现代起亚汽车集团进一步合作,将EliteSiC技术用于现代汽车即将推出的基于电动化全球模块型平台(E-GMP)的高性能电动车。 1月4日,据公司公众号,全球龙头Wolfspeed公司在官网宣布与梅赛德斯-奔驰达成合作,他们的碳化硅器件将被整合到梅赛德斯-奔驰多款车型的下一代动力总成系统之中,赋能其未来电动汽车平台,为其动力系统带来更高效率。据介绍,通过采用碳化硅和径向磁通电机等技术,能够有效将电动机、逆变器和变速器的总体损耗降低44%。梅赛德斯-奔驰扩大与碳化硅供应商的合作,意味着他们在为SiC车型的规模化量产做进一步准备。 由中汽协公布的新能源车产销量数据,2022年4-10月国内新能源汽车产量由31.2万辆增长至75.2万辆,销量由29.9万辆增长至71.4万辆,产销量均实现迅猛增长,汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面,国内近年来季度光伏安装量增长迅速,2022Q3国内光伏安装量达到2,197GW,环比增长24.34%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体(碳化硅)功率器件的需求。 图4.2022年新能源汽车产销量情况 图5.光伏装机情况 2.3.消费电子:CES展会火热进行,VR/AR、汽车电子成为焦点 全球科技巨头齐聚CES展会,VR/AR、汽车电子值得关注。据中国证券报,1月5-8日,2023年度国际消费电子展(CES)在美国举办,VR/AR、车载智能化升级成为展会上的热门领域。 (1)VR/AR:三星、英伟达、索尼、HTC、夏普、高通、Meta、松下、TCL等厂商已经或将在展览期间公布最新VR/AR成果。 索尼互娱CEO吉姆表示,PSVR2一体机将于2月22日上市,内有超30款游戏。 英伟达展示了用于创建虚拟世界的Omniverse平台新功能,尤其是生成式AI功能,用英伟达GPU提供实时渲染。 TCL公布了RayNeo(雷鸟)X2AR智能眼镜和消费级VR一体机TCL NXTWear V。RayNeo X2实现双目全彩Micro-LED光波导显示,具备智能导航、自动翻译、摄影和音乐播放等功能。 (2)汽车电子:宝马、大众、奥迪、奔驰均带来概念车,软硬件厂商与车企合作紧密。 英伟达与比亚迪、富士康将加强在汽车智能系统领域的合作。英伟达为比亚迪新能源汽车带来流媒体系统NVIDIA GeForce Now,在汽车前部和后座配置音响系统和旋转智能屏; 英伟达与富士康的合作则侧重于打造自动驾驶汽车的电子控制单元。 宝马集团全球首发了BMW i数字情感交互概念车(Dee)。车主可以与Dee进行语音交互,根据车主动向和周围环境灵活做出反应,先进的平视显示系统和混合现实交互界面能够充分调动人体感官。 大众汽车ID.7首发亮相。新车定位纯电三厢轿车,基于ID.AERO概念车以及大众MEB平台打造,采用了新的信息娱乐系统界面,中控显示屏尺寸增大15英寸。新车预计于2023年下半年推出,在中国、欧洲和北美市场均有发售。 奥迪在本届CES上将虚拟现实娱乐技术引入量产车型,乘坐奥迪e-tron或奥迪e-tron SportbackDE的后排乘客在佩戴相应VR设备后,可在游戏界面与车辆实现同步。 智能手机:据中国信通院,2022年11月中国智能手机出货量为2221.8万台,YoY-36.2%,MoM-6.6%;据国家统计局,2022年11月中国智能手机产量为10041万台,YoY-19.8%,MoM-11.9%。 图6.国内智能手机月度出货量 图7.国内智能手机月度产量 VR:据Steam,2022年12月Oculus在Steam平台的份额占比为63.47%,YoY-0.11pct,MoM+0.06pct,而Pico份额占比为1.26%,YoY+0.90pct,MoM-0.08pct;Steam平台VR月活用户占比为2.03%,YoY+0.10pct,MoM+0pct。 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额 图9.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅:电子排名21/31,子版块中光学光电子涨幅最高 全行业:本周(2023.01.02-2023.01.06)上证综指上涨+2.21%,深证成指上涨+3.19%,沪深300指数上涨+2.82%,申万电子板块上涨+2.16%,电子行业在全行业中的涨跌幅排名为21/31。2023年,电子板块累计上涨+2.16%。 图10.本周各行业板块涨跌幅 电子行业:本周(2023.01.02-2023.01.06)光学光电子板块在电子行业子板块中涨幅最高,为+4.93%,消费电子板块涨幅最低,为+0.09%;进一步细分来看,面板板块(归属于光学光电子)涨幅最高,为+5.28%,半导体设备板块(归属于半导体)涨幅最低,为-0.17%。 图11.本周电子板块子版块涨跌幅 表2:本周电子板块子版块涨跌幅(申万三级行业分类) 电子标的:本周(2023.01.02-2023.01.06) 电子板块涨幅前三公司分别为艾比森(+25.89%)、金溢科技(+22.44%)、振邦智能(+18.08%),跌幅前三公司分别为立讯精密(-9.13%)、万润科技(-8.13%)、维信诺(-6.78%)。 图12.本周电子板块涨幅前十公司(%) 图13.本周电子板块跌幅前十公司(%) 3.2.PE:电子行业PE为29.57倍,10年PE百分位为13.93% 电子行业:截至2023.01.06,沪深300指数PE为10.92倍,10年PE百分位为30.79%; SW电子指数PE为29.57倍,10年PE百分位为13.93%,处于历史低估区间。 图14.电子板块近十年PE走势 图15.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块:截至2023.01.06,电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体(42.47倍/4.64%)、消费电子(17.87倍/0.53%)、元件(23.24倍/5.51%)、光学光电子(26.96倍/25.11%)、其他电子(24.26倍/2.55%)、电子化学品(38.63倍/10.69%)。 图16.电子板块子版块近十年PE走势 图17.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表3:本周科创板IPO审核状态更新 表4:裕太微简介