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【天风通信】海缆板块点评：持续强调重视底部布局机会，后续有望迎来持续催化！ □今天海缆板块延续上涨，截至午盘收盘亨通光电上涨4.78%，中天科技上涨3.22%，东方电缆上涨2.45%！近期我们【天风通信团队】持续发声，强调重视海缆头部厂商的底部布局机会，并坚持海缆竞争格局并未恶化的观点。 当前位置我们依然坚定推荐海缆头部厂商，推荐重视局部底部布局机会，随着23年多个大型海上风电项目的推进，海缆板块有望迎来持续催化。 □1、头部厂商性能领先，在国企业主项目中优势明显 根据我们调研了解，头部三强海缆厂商的产品性能指标对比二线厂商有优势，在五大六小发电集团此类国企业主方的项目中，由于国企更加注重稳定性可靠性安全性的考量，头部厂商的产品拥有更好的性能指标与更多业绩资历，头部厂商的竞争优势显著。 我们认为，海缆行业格局优，盈利能力强的属性不变。 □2、重点项目有望逐步落地催化，重视底部布局机会！ 12月29日，中国能建电子采购平台显示，站前区设计咨询服务-青洲五、七海上风电场海缆集中送出工程服务采购已经完成。我们认为，青洲五七的送出工程目前已陆续开启相关招标采购工作，后续海缆部分的采购也有望在近期落地。 或将催化行业，此前我们一直强调重视海缆头部厂商底部布局机会，后续行业有望迎来项目的持续落地催化，明年一季度多个项目包括惠州港口二、青洲五七、帆石项目、江苏项目等均有望陆续落地，有望催化行业β上行，未来行业边际变化都是向好趋势。 头部海缆厂商目前产能领先，在手订单充沛，业绩在明年有望在海风行业复苏高增长下快速增长，当前位置继续强调重视底部布局机会！ □ 3、重视海缆头部厂商底部布局机会，同时亨通&中天受益于光通信景气周期，以及光伏&储能业务的快速发展，未来业绩快速增长可期。 预计亨通光电22-24年归母净利润20/28/35亿元，对应当前PE为19/14/11倍，预计中天科技22-24年归母净利润33/46/59亿元，对应当前PE为16/12/9.5倍PE。