【浙商电新张雷】光伏向上三部曲之二(补充版):稳定的硅料价格是开工率上升的保障 【产业链价格基本见底,产业链价格“锚”已现】2022年12月硅料国内生产在10W吨左右,真正成交在2-3W吨左右的水平,行业报价和执行都属于非常混乱的阶段。 2023年1月份随着硅料库存水平增加,目前多晶硅最低价降至130元/kg,预计在硅料价格有稳定报价和执行之后,组件企业就敢报价和生产了,组件价格最低下探到1.6元/W。 【产业比资本市场更乐观,下游需求爆发可期】目前硅片环节库存基本清完,价格基本见底。预计其他环节将以硅片价格为锚进一步下行,产业链价格跌势将从硅片环节开始逐步企稳。 根据SMM,多家组件企业已开始上调1月排产计划,其中某陕西龙头已将原3.2GW的排产计划提升至3.8GW左右,其余企业也纷纷放出提产计划,少见的产业比资本市场更乐观的时间点出现了。 建议关注: (1)量利齐增/量增利稳的辅材环节:欧晶科技、石英股份、赛伍技术、海优新材、福斯特、宇邦新材、通灵股份等; (2)强α高盈利白马龙头:TCL中环、通威股份、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等; (3)降本增效新技术:聚和材料、帝科股份、爱旭股份、钧达股份、迈为股份、中钨高新、厦门钨业等; (4)地面大电站相关标的:能辉科技、阳光电源、林洋能源、中信博、晶科科技等。风险提示:光伏装机需求不及预期;供应链出现供给瓶颈。