【财通农业】中牧股份推荐：动保龙头综合发展，市场化助力成长可期公

【财通农业】中牧股份推荐：动保龙头综合发展，市场化助力成长可期 公司作为具备央企背景的兽药行业龙头，生物制品、兽药、饲料等各项业务持续发展。 中长期市场化推进下公司产品结构持续优化，稳步推进产能建设，短期预计将充分受益于畜禽养殖景气持续。当前时点如何看行业景气？ -产品周期：养殖规模化趋势促进优质兽药产品渗透率提升，宠物疫苗、非洲猪瘟疫苗等新兽药研发推进有望为行业带来新增量 -养殖周期：2023年畜禽养殖景气预计持续，行业需求持续回暖公司有怎样的竞争优势？ -产品结构持续优化：长期作为政采苗龙头研发积累深厚，近年持续发展市场苗大单品，加快附加值高的化药产品产能布局 -坚定开发集团客户：对集团客户开发形成常态化跟踪服务方案，与牧原股份合资项目已实施落地，加深与大客户长期粘性当前时点如何看公司？ -产能建设稳步推进：内蒙古中牧大环内酯类项目、兰州新厂二期项目、中牧牧原等项目稳步推进，产能逐步释放 -出口增长可期：响应国家“一带一路”倡议，持续拓展海外市场 盈利预测与估值 我们预计公司2022-2024年净利润5.45/6.67/7.99元，1月4日收盘价对应PE为22/18/15倍。