豆棕油日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 豆棕油日报 2023年01月04日 棕榈油☆☆☆吴小明首席分析师 豆油☆☆☆ F3078401Z0015853 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 截至2022年12月30日，全国重点地区棕桐油商业库存约97.79万吨，较上周减少7.17万吨，降幅 6.83%；同比2021年第47周棕榈油商业库存增加51.79万吨，增幅112.59%。截至2022年12月30 日，全国重点地区豆油商业库存约78.825万吨，较上周增加2.37万吨，涨幅3.10%。国内棕油 库存从高位下滑，豆油缓慢累库。海外市场美豆价格高位获利了结，价格回调。马盘价格触及高位之后也有所下滑。国内豆棕油单边价格均遇到阻力，短期注意价格的反复或者调整的情况发生。国内棕油高库存负基差的矛盾仍在，建议棕榈油5-9价差在反弹的过程中逐步建仓进行反 套。 表1：豆棕油期货行情 2023年01月04日 日度蒸跌 日度涨跌幅(%) 豆油1月收盘价 9206 26.00 0.28 置油5月收量价 8808 86.00 0.97 豆油9月收盘价 8676 90.00 1,03 棕桐油1月收盘价 7954 86.00 1.07 8228 52.00 0.63 8168 32.00 0.39 棕桐油5月收盘价棕桐油9月收盘价 资据来源：wind 本报告版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资续据，柠载请注明出处 表2：现货价 0896 90.00 0.01 现货价：棕榈油(24度）：广东广州 8100 0.00 0.00 现货价：一级置油：张家港 2023年01月04日环比环比幅度% 数插未源：同花顺ifind 图1：CBOT油和马棕油走势图2：CBOT豆油和大豆连续合约 /吨 美分一CBOT大豆电子盘连续含约(右)41/2分满式耳 1007,00095-1,800 90 80- 国投安信期货 6,000 06 85- 1,700 70 60 50- 5,00080-1,600 75 4,000701,500 65- 3,000 4060 1,400 302,00055+1,300 202313202214202259202298 数插未源：同花顺ifind数括末源：同花领ifind 图3：CBOT豆粘和豆油走势图4：CBOT大玉米连续合约 CBOT五粘电子盘连续合约(左）41/2> 美分 美分 /满武置 CBOT玉来电子盘连续合约（左） 41/2 篇式耳 800 100 850 1,800 700 06 800 1,700 600 国投安信期货 8070 750 期货 1,600 500 60 700 1,500 400 50 650 300 40 600 1,400 200 30 550- 1,300 202313 202214 202259202298 数据来源：同花质ifind数据来源：同花质ifind 本报备版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 图5：CBOT大豆和豆粘违续合约图6：CBOT玉米豆粘违梦合约 美CBOT五粘电子盘连续合约(右）1/2美元CBOT格（右）+CBOT.玉米(左) /席式宜/短吨 1,800520850520 1,700500800-500 480 1,600460 750 700 480 460 1,500440440 420650420 600 1,400 400400 1,300380550380 2022142022592022982022142022429202282420221216 数据来源：同花质ifind数据来源：同花质ifind 图7：CBOT小麦互粘连续合约图8：CBOT大豆/CBOT玉米 CBOT-小麦（右) CBOT豆柏（左） 美分 2023-年 2022.年 →2021/3 蒲式耳 % 520- 1,300 3 5001,2002.8 480 460 1,100 2.6- NL 440-420400 380202214 2022512 2022916 1,0002.4 0062.2- 800 7001.8+ 1月3月5月7月9月11月 数插未源：同花顺ifind数括未源：同花领ifind 图9：CBOT玉米/CBOT小麦图10：CBOT大豆/CBOT小麦 2023.年2022.年2021/22023.年2022.年2021/2 % 1.12.4- 1-2.2 0.9 0.8- 1.8 0.7- 1.6 0.6- 1.4 2 0.5- 1月3月5月7月 1.2 9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：同花质ifind武招来源：同花ifind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：豆二/CB0T大豆图12：豆--/CBOT大豆 ←2023.年02022.年02021.年02022.年02021.年 %% 4.2-5.5 3.95- 3.6国投安4.5 3.3 3 2.7 3.5 2.4 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind,同花顺ifind据来源：wind，同花顺ifind 图13：豆一/二图14：马榨油/CBOT豆油 +2023年2022年+2021/3+2023年2022年02021.年 %% 1.7110 1.6-100 1.5- 90 1.4 1.3- 1.2 1.1 80- 70 60 50 0.9- 1月3月5月7月9月 11月 40 1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数插未源：同花顺ifind 图15：DCE豆油/CBOT豆油图16：DCE棕油/马盘棕油 02023.年2022.年2021.年+2023.年2022.年2021.年 %% 190n 180 170 2.4 2.2 1602 150 1401.8 130 120- 1.6 110-1.4 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：马棕C1-C2图18：马C2-C3 号棕C1C2马棕C2C3 30090 200 100 100 国投安信期货 30 0 30 60 06- 200-120 202262720228192022101720221213202262720228192022101720221213 数择来源：Reuters 数择来源：Reuters 图19：马榨C1-C6 图20：印尼24度-印尼毛栋 马棕C1C3 2023年2022年02021.年 300 LOS 200 0- 100 国投安信期货 50 100 100 150 200 200 300 250+ 2022627202281920221017202212131月3月5月7月9月11月 数插未源：Reuters数插未源：Reuters 图21：印尼24度-印尼硬脂图22：马未精炼利润 2023.年2022.年2021.年2023.年2022.年2021.年 120 250 06 200 60 150 30 100 30- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：Reuters数择来源：Reuters 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图23：马未分提利润图24：马未24度-马未硬脂 2023.年2022.年2021.年美+2023年2022年02021.年 10150 0 120- 10-06 20 60 30 30 40- 500 60-30 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：Reuters数择来源：Reuters 图25：美豆油C1-C2图26：美豆油C2-C3 +关豆油C1-C2关豆油C2-C3 5-3 4-2.5 2· 1.5 0 0.5 2022627 2022818 20221011 2022122 2022627 2022819 20221013 2022127 数插未源：Reuters数插未源：Reuters 图27：美豆油C1-C3图28：美豆油C1-C6 ●关五油C1-C3●关立油C1-C6 12- 65 10- 8· 0 ~1J 2022627 2022818 20221011 2022122 2022627 2022818 20221011 2022122 数报来源：Reuters 数报来源：Reuters 本报备版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：巴西大豆盘面主力压榨利润图30：巴西豆油盘面主力进口利润 2023.年02022.年2021/3→2023年 6002,140 400- 2,160 2,180 200国投安信期货 200- 400 600 +008 1月3月5月7月9月11月 2,200 2,220 2,240 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind,同花顺ifind数择来源：wind,，同花顺ifind 图31：阿根延豆油盘面主力进口利润图32：马来西亚棕桐油近月船期进口利润 鹿 +2023年+2023年 2,040 09 2,060 06- 2,080 国投安信期货 120 国投安信期货 2,100 150 2,120 180 2,140 1月3月5月7月9月11月 210+ 1月3月5月7月9月11月 数插未源：wind,同花顺ifind数插未源：同花顺ifind,wind 图33：马未西亚棕枫油远月册期进口利润图34：栋桐油1月船期进口利润 500 2023.年 2022.年 0- 0 500- 200 1,000- 400 1,500 600 2,000 800 2,500 1,000 3,000- 1,200 棕桐油1月期期进口利润 1月3月5月7月9月11月20227620228312022113202212: 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资集据，格载请注明出处 图35：棕构油2月船期进口利润图36：棕油3月册期进口利润 棕桐油2月报期进口利润棕桐油3月影期进口利润 3001,000 0. 300- MwN0 6001,000 9002,000 1,200 1,500 3,000 1,800-4,000- 20222720228242022111202212-20222720228520221021202212 数据来源：同花质ifind,wind据来源：同花顺ifind,wind 图37：棕枫油4月和期进口利润图38：栋桐油5月船期进口利润 棕树油4月报期速口利润棕桐油5月船期进口利润 2001,000 0 0 200 400 600 1,000- 2,000 国投安 8003,000 1,000-4,000- 2022101020221172022125202312022272022482022112202212 数插未源：同花顺ifind,wind数括未源：同花领ifind,wind 图39：棕油油6月船期进口利润图40：棕桐油7月船期进口利润 ●棕沟油6月报期进口利润棕桐沟7月船期进口利润 元 1,000500 0·00SM 1,000-1,000 2,000- 3,000- 1,500 2,000 2,500 4,000-3,000 20222720224152022102120221222022462022513202261720231- 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图