豆棕油日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 豆棕油日报 2023年02月08日 棕榈油吴小明首席分析师 豆油 F3078401Z0015853 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 关注USDA报告和MPOB报告给予市场的指引，关注对阿根廷大豆产量的预估以及对马来棕橱油库存 的预估。短期因为印尼的政策，利于减轻国际市场近端的压力，利于近端油脂价格的修复反弹。反弹力度关注政策的变动。在印尼政策的扰动下，叠加美豆已经不断注入阿根延天气升水，隐议短期设好止损买油抛柏的想路，Y5-9正套价差继续特有。 表1：豆棕油期货行情 2023年02月08日 日度涨跌 日度涨跌幅(%) 豆油1月收盘价 8586 38.00 0.44 查油5月收量价 8768 30.00 0.34 豆油9月收盘价 8634 32.00 0.37 棕桐油1月收盘价 7842 6.00 0.08 8030 42.00 0.53 7918 26.00 0.33 棕桐油5月收盘价棕桐油9月收盘价 数据来源：wind 本报告版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资你抵，格载请注明出处 表2：现货价 2023年02月08日 环比 环比幅度% 现货价：一级置油：张家港 0S96 70.00 0.01 现货价：棕榈油(24度）：广东广州 7900 50.00 0.01 数插未源：同花顺ifind 图1：CBOT叠油和马棕油走势图2：CBOT豆油和大豆连续合约 美分 +CBOT豆油电子盘连续合约(左) 41/2鼎吉特 /吨 美房分CBOT大豆电子盘连续含约(右) /蒲式耳 95- 9,00095-1,800 06 06 8,000 1,700 85- 80 投安信期货 7,000 85- 80-1,600 756,00075- 70 5,000 1,500 70 6565- 4,000 1,400 6060 553,000551,300 2022282022614202211212022282022682022105 数插未源：同花顺ifind数括未源：同花领ifind 图3：CBOT豆粘和豆油走势图4：CBOT大豆玉米连续合约 CBOT五粘电子盘连续合约（左）1/2美分CBOT玉来电子盘连续合约（左）1/2 /满武置/篇式耳 520F958501,800 00S06800 851,700 480 460 440 80750 75700 期货1,600 706501,500 42065 40060 6001,400 380+55550-1,300 202228202252720229152023132022282022672022103 数据来源：同花质ifind数据来源：同花质ifind 本报备版权易于国技卖修期货有限公司N不可作为投资据，格载请注明出处 图5：CBOT大豆和豆粘违续合约 图6：CBOT玉米豆粘违梦合约 美CBOT五粘电子盘连续合约(右)1/2美元 美分 /满式耳 1,800 /短吨520 850 CBOT格（右)+CBOT.玉米(左) 1,700 520 500800500 480750480 1,600460460 700 1,500440440 420650420 600 1,400 400400 1,300380550-380 2022282022672022103202228202253120229202023110 数据来源：同花质ifind数据来源：同花质ifind 图7：CBOT小麦豆粘连续合约图8：CBOT大豆/CBOT玉米 CBOT-小丧(右)CBOT豆柏（左)2023-年2022.年+20241/3 蒲式耳% 520--1,3003 5001,2002.8 480 460 440 1,1002.6- NL 1,0002.4- 420006-2.2- 8002 400 3807001.8+ 2022282022616202210211月3月5月7月9月11月 数插未源：同花顺ifind数括未源：同花领ifind 图9：CBOT玉米/CBOT小麦图10：CBOT大豆/CBOT小麦 2023.年2022.年2021/22023.年2022.年2021/2 % 1.12.4- 12.2 M 2 0.9- 0.8-1.8 0.7-1.6 0.6-1.4 0.5- 1月3月5月7月 1.2 9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：同花质ifind武招来源：同花ifind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：豆二/CB0T大豆图12：豆--/CBOT大豆 ←2023.年02022.年02021.年2023.年02022.年02021.年 %% 4.25.5 3.95- 3.6国投安4.5 3.3 3 2.7 3.5 2.4 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind据来源：wind，同花顺ifind 图13：豆一/二图14：马榨油/CBOT豆油 →2023年2022年+2021/3+2023年2022年02021.年 %% 1.7110 1.6-100 1.5- 90 1.4 1.3- 1.2 1.1 80- 70 60 50 0.9- 1月3月5月7月9月 11月 40 1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数插未源：同花顺ifind 图15：DCE豆油/CBOT豆油图16：DCE棕油/马盘棕油 02023.年2022.年2021.年2023.年2022.年2021.年 %% 1902.4 180 170 2.2- 1602 150 140 1.8 130 120- 1.6 110-1.4 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：马棕C1-C2图18：马棕C2-C3 号棕C1C2马棕C2C3 30090 60 200 100 100 国投安信期货 30- 0 30 60 06- 200-120 20226272022830202211720231132022627202283020221172023113 数择来源：Reuters 数择来源：Reuters 图19：马棕C1-C6 图20：印尼24度-印尼毛棕 →马棕C1-C3 2023年2022年02021.年 300 LOS 200 0- 100 国投安信期货 -50 100 100 150 200 200 300 250+ 20226272022830202211720231131月3月5月7月9月11月 数插未源：Reters数插未源：Reters 图21：印尼24度-印尼硬脂图22：马未精炼利润 2023.年2022.年2021.年2023.年2022.年2021.年 120 250 06 200 60 150100 50 30- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：Reuters数择来源：Reuters 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图23：马未分提利润图24：马未24度-马未硬脂 2023.年2022.年2021.年美2023.年2022年2021.年 10150 0- 120- 10-06 20 30 40- 50 60 30- 60-30 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：Reuters数择来源：Reuters 图25：美豆油C1-C2图26：美豆油C2-C3 +关豆油C1-C2+关豆油C2-C3 3 5- 4-2.52 1.5 0.5 0 0- 0.5 202262720228302022112202319202262720229120221182023118 数插未源：Reters数插未源：Reters 图27：关豆油C1-C3图28：美豆油C1-C6 关五油C1C3●关立油C1-C6 12- 65 10- 8· 3 0 1J 0. 2022627 2022830 2022112 202319 202262720228302022112202319 数报来源：Reuters 数报来源：Reuters 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：巴西大豆盘面主力压榨利润图30：巴西豆油盘面主力进口利润 02023年02022.年2021/32023.年+2022年 6000- 200200400600800- 1月 3月 5月 7月 9月 11月 4001,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000- 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind据来源：wind，同花领ifind 图31：阿根延豆油盘面主力进口利润图32：马来西亚棕枫油近月船期进口利润 +←2022年→2023年2022年 0-1,000 1,0000. 2,000 1,000 3,000- 4,000- 2,000 5,000- 3,000 6,000-4,000- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：wind,同花顺ifind数插未源：同花顺ifind,wind 图33：马未西亚棕桐油远月船期进口利润图34：棕桐油1月船期进口利润 +2023.年2022.年棕桐油1月影期进口利润 500- 0.0 009200 1,000-400 1,500-600 2,000800 2,5001,000 3,000-1,200 1月3月5月7月9月11月2022762022952022111120231 资据来源：wind，同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图35：棕构油2月船期进口利润图36：棕油3月册期进口利润 棕桐油2月报期进口利润棕桐油3月影期进口利润 3001,000 0 0 300- 6001,000 9002,000 1,200 1,500 3,000 1,8004,000- 20222820229220221118202322022282022816202211920232: 数据来源：同花质ifind,wind据来源：同花顺ifind,wind 图37：棕枫油4月船期进口利润图38：栋桐油5月船期进口利润 棕桐油4月船期速口利润棕桐油5月船期进口利润 2001,000 0- 200 400 600- MWW 0- 1,000 2,000 8003,000 1,0004,000- 2022101020221116202212232023220222820224192022112120232 数插未源：同花顺ifind,wind数括未源：同花领ifind,wind 图39：棕油油6月期进口利润图40：棕桐油7月船期进口利润 ●棕沟油6月报期进口利润棕桐油7月船期进口利润 元 1,000500 0. 0· 00S 1,000-1,000 2,0001,500 3,000- 2,000 2,500 4,000-3,000 2022282022427202211112023220224-6202252320227520232 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图41：棕构油8月报期进口利润图42：棕构油9月报期进口利润 棕桐油8月船期选口利润棕桐油9月船期选口利润 3001,000 0 0· 300 6001,000 9002,000 1,200 1,500 3,000 1,8004,000 202241220