豆棕油日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 豆棕油日报 2023年02月10日 棕榈油☆☆☆吴小明首席分析师 豆油☆☆☆ F3078401Z0015853 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 今日豆油棕榈油单边态势跟随商品普跌。马未西亚棕稠油1月份的期末库存高于市场预期，显示马来西亚期末库存去化力度还是偏慢，库存数据偏空。 印尼棕油政策偏多不过也被盘面消化了，马来和国内棕油面临高库存，短期国内豆油库存增幅尚可控，预计豆油棕榈油单边仍然难以摆脱区间反复震荡的态势。今日油脂疲弱，跌幅过快，豆柏表现得抗跌，买油抛柏的策略先建议止损离场。 表1：豆棕油期货行情 2023年02月10日 日度涨跌 日度涨跌幅(%) 互油1月收盘价 8464 108.00 1.26 豆油5月收盘价 8604 158.00 1,80 置油9月收量价 8492 132.00 1.53 棕桐油1月收盘价 7722 122.00 1,56 棕桐油5月收盘价7840168.002.10 棕桐油9月收盘价7752162.002.05 数播未源：wind 本报告版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资据，柠载请注明出处 表2：现货价 2023年02月10日 环比 环比幅度% 现货价：一级置油：张家港 9520 130.00 0.01 现货价：棕榈油(24度）：广东广州 7760 140.00 0.02 数插未源：同花顺ifind 图1：CBOT叠油和马棕油走势图2：CBOT豆油和大豆连续合约 美分 +CBOT豆油电子盘连续合约(左) 41/2鼎吉特 美分CBOT大豆电子盘连续含约(右) /吨/蒲式耳 959,00095-1,800 90-8,00006 85-85- 80国投安信期货7,00080- 756,00075 1,700 1,600 1,500 70- 70 5,000 65-65 4,000 1,400 55 6060 55-3,000 1,300 202221020226162022112320222102022692022105 数插未源：同花顺ifind数括未源：同花领ifind 图3：CBOT豆粘和豆油走势图4：CBOT大豆玉米连续合约 CBOT五粘电子盘连续合约（左）1/2美分CBOT玉来电子盘连续合约（左）1/2 /满武置/篇式耳 520F958501,800 00S06800 480 460 85 80750 1,700 期货1,600 440 420 75700 70 650- 65 1,500 1,400 40060600 380-+55550-1,300 2022210202253120229152022123020222102022692022105 数据来源：同花质ifind数据来源：同花质ifind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司N不可作为投资据，格载请注明出处 图5：CBOT大豆和豆粘违续合约图6：CBOT玉米豆粘违梦合约 美CBOT五粘电子盘连续合约(右)1/2美元美分CBOT格（右)+CBOT.玉米(左） /满式耳/短吨 1,800520850520 500800500 1,700 480 750 480 1,600460 700 460 1,500440440 650 1,400 420 420 400600400 1,300-380550F380 20222102022682022103202221020226220229222023112 数据来源：同花质ifind数据来源：同花质ifind 图7：CBOT➶麦豆粘连续合约图8：CBOT大豆/CBOT玉米 CBOT➶麦（右)CBOT豆柏（左）美分2023-年2022.年+2021/3 蒲式耳% 5201,3003 5001,2002.8 480 460 1,1002.6- NL 440 1,000 2.4- 420 0062.2- 4008002 3807001.8+ 20222102022614202210131月3月5月7月9月11月 数插未源：同花顺ifind 数括未源：同花领ifind 图9：CBOT玉米/CBOT➶麦 图10：CBOT大豆/CBOT➶麦 2023.年 % 2022.年 2021/2 2023.年2022.年2021/2 % 1.1- 2.4- 2.2 0.9- 2 0.8- 1.8 0.7- 1.6 0.6- 1.4 0.5- 1月3月5月7月 1.2 3月 9月11月1月5月7月9月11月 数据来源：同花质ifind武招来源：同花ifind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：豆二/CB0T大豆图12：豆--/CBOT大豆 ←2023.年02022.年02021.年2023.年02022.年02021.年 %% 4.25.5 3.95- 3.6国投安 4.5 3.3 3 2.7 3.5 2.4 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind据来源：wind，同花顺ifind 图13：豆一/二图14：马榨油/CBOT豆油 →2023年2022年+2021/3+2023年2022年02021.年 %% 1.7110 1.6-100 1.5- 90 1.4 1.3- 1.2 1.1 80- 70 60 50 0.9- 1月3月5月7月9月 11月 40 1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数插未源：同花顺ifind 图15：DCE豆油/CBOT豆油图16：DCE棕油/马盘棕油 02023.年2022.年2021.年2023.年2022.年2021.年 %% 1902.4 180 170 2.2- 1602 150 140 1.8 130 120- 1.6 110-1.4 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：马棕C1-C2图18：马栋C2-C3 号棕C1C2马棕C2C3 30090 200 100 国投安信期货 60 30- 30 60 100 06- 200-120 20226272022830202211720231132022627202283020221172023113 数择来源：Reuters 数择来源：Reuters 图19：马棕C1-C6 图20：印尼24度-印尼毛栋 马棕C1-C3 2023年2022年02021.年 300 LOS 200 0- 100 国投安信期货 -50 100 100 150 200 200 300 250+ 20226272022830202211720231131月3月5月7月9月11月 数插未源：Reuters数插未源：Reuters 图21：印尼24度-印尼硬脂图22：马未精炼利润 2023.年2022.年2021.年2023.年2022.年2021.年 120 250 06 200 60 150 30 100 30- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：Reuters数择来源：Reuters 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图23：马未分提利润图24：马未24度-马未硬脂 2023.年2022.年2021.年美2023.年2022年2021.年 10150 120- 10- 06 20 60 30 40- 30- 50 60-30 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：Reuters数择来源：Reuters 图25：美豆油C1-C2图26：美豆油C2-C3 +关豆油C1-C2关豆油C2-C3 3 5- 4-2.5 2 1.5 0.5 0 0- 0.5 202262720228302022112202319202262720229120221182023118 数插未源：Reuters数插未源：Reuters 图27：美豆油C1-C3图28：美豆油C1-C6 美豆油C1C3●关立油C1-C6 12- 65 10- 8· 3 0 0. 202262720228302022112202319202262720228302022112202319 数报来源：Reuters数报来源：Reuters 本报告版权易子国投卖修期货有限公不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：巴西大豆盘面主力压榨利润图30：巴西豆油盘面主力进口利润 02023年02022.年2021/32023.年+2022年 6000- 400 200 1,000 2,000 200 400 3,000 4,000 6005,000 800- 1月3月5月7月9月11月 6,000- 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind据来源：wind，同花领ifind 图31：阿根延豆油盘面主力进口利润图32：马来西亚棕枫油近月船期进口利润 +←2022年→2023年2022年 0-1,000 1,000 2,000 1,000 3,000- 4,000- 2,000 5,000- 3,000 6,000-4,000- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：wind,同花顺ifind数插未源：同花顺ifind,wind 图33：马未西亚棕桐油远月船期进口利润图34：栋桐油1月船期进口利润 +2023.年2022.年棕桐油1月影期进口利润 500- 0.0 009200 1,000-400 1,500-600 2,000800 2,5001,000 3,000- 1月3月5月7月9月11月 1,200 2022762022952022111120231 资据来源：wind，同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图35：棕构油2月船期进口利润图36：棕油3月册期进口利润 棕桐油2月报期进口利润棕桐油3月影期进口利润 店 3001,000 0 0 300- 600·1,000 900-2,000 1,200 1,500 3,000 1,8004,000- 20222102022962022112220232202221020228182022111120232 数据来源：同花质ifind,wind据来源：同花顺ifind,wind 图37：棕枫油4月和期进口利润图38：栋桐油5月船期进口利润 一棕树油4月船期速口利润棕桐油5月船期进口利润 2001,000 m 0- 200 400 600· 0- 1,000- 2,000- 8003,000 1,0004,000- 20221010202211162022122320232202221020224212022112320232 数插未源：同花顺ifind,wind数括未源：同花领ifind,wind 图39：棕油油6月期进口利润图40：棕桐油7月船期进口利润 ●棕沟油6月报期进口利润棕桐油7月期期进口利润 元 1,000500 0 0· 500-M 1,0001,000 2,000- 3,000 1,500 2,000 2,500 4,000-3,000 20222102022429202211152023220224-6202252420227720232- 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图41：棕构油8月报期进口利润图42：棕构油9月报期进口利润 hm 棕桐油8月船期选口利润棕桐油9月船期选口利润 3001,000 0 0· 300 6001,000 900 2,000 1,